光模块双雄对决：新易盛的“轻”与中际旭创的“重”

本期播客深度剖析了在AI基础设施狂潮下，中国两大光模块巨头面对“光摩尔定律”时截然不同的商业战略路线。新易盛选择“做轻”的无工厂（Fabless）模式，追求极致的费用控制、敏捷的首发红利（如抢占博通3nm DSP芯片）以及激进的纯LPO技术路线，但其财务缓冲垫较薄，易受汇兑损失等宏观波动冲击；而中际旭创则选择“做重”的垂直整合（IDM）路线，通过囤积上百亿存货、高额资本开支以及死磕自研硅光芯片与LRO半重定时技术，试图用底层IP和全产业把控构建安全的供应链壁垒。面对未来2028年可能颠覆传统插拔形态的CPO（光电共封装）终局之战，节目探讨了这两条对立路线的生存韧性，并对中国光模块厂商能否在北美算力巨头的生态垄断中守住产业话语权留下了深刻的悬念。