AI版的MicroStrategy？五大科技巨头正在玩的“算力庞氏局”

Anthropic无需盈利，只需不断融资来支付下一张算力账单；云厂商无需担心坏账，只需把合同塞进财报的backlog里推高市值。这不正是2021年SaaS泡沫的重演，甚至比MicroStrategy炒币更加隐蔽的循环交易吗？当所有人的资产负债表上都堆满了“未来的承诺”，2027年这个最终交割日，究竟是谁来为此买单？别眨眼，好戏才刚刚开始。