2.对话董宝珍：A股90%散户不赚钱的真相，以及唯一生存法则

本期《不会就问》邀请到拥有30年投资经验、亲历茅台12倍收益、银行股六年蛰伏的老兵——董宝珍。

我们这一期聊了——

• 为什么A股90% 的时间在跌，10% 的时间走"A 型上涨"？

• 谁在掌握定价权？机构、游资、量化是怎么“收割”散户的？

• 为什么银行、保险等国企股常年被低估？

• 美国散户能赚钱，中国散户为什么不行？

• 更重要的是：散户如何在这样的市场中赚到钱？

A股大部分上涨股票走“A型走势”

董宝珍给出的答案只有一个字：低。只要做到“低估买入”，你就能穿越牛熊。听起来简单，为什么99%的人做不到？这期节目，给你答案。

本期嘉宾：董宝珍

北京凌通盛泰投资管理中心(有限合伙)董事长、否极泰基金经理。出版过六本书，包括《茅台大博弈》、《银行大博弈》、《熊市：价值投资的春天》、《精神经济学》等书。

Show notes:

[01:53] 持有银行股六年不涨，我是怎么熬过来的？

[02:31] 中国金融股被低估，本质是对体制的否定

[05:03] 中国机构掌握定价权，却完全按华尔街逻辑给中国资产定价

[12:21] 公募基金重仓股一年从25倍涨到87倍，是泡沫式驱动

[08:30] 924之后这轮牛市，涨跌不按价值规律走，代价很可怕

[11:00] 巴菲特怎么赚钱：不炒泡沫，涨到合理就停手

[17:15] 美国没有“韭菜资源”

[21:03]“保护中小投资者”喊了 30 年，为什么散户越保护越亏？

[29:44] 90%股民亏钱的市场，散户该不该投资A股？

[31:16] 为什么中国A股“A型走势”注定亏钱？

[32:09] 股市赚钱全部秘诀就一个字

[42:53] 中国前十大是国央企，美国前十大是科技股，谁更健康

[46:59] 2026年A股走势前瞻

[59:00] 年轻人不喝白酒？董宝珍：他们还没到年纪

[01:00:15] 怎么扛过60-70%的回撤？

[01:06:14] 同事买概念股发了财，却十年不敢回家

📌【写在最后】

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本内容不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

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