大摩宏观策略谈：年中展望，变局启动

本周大摩宏观策略谈深入解析了全球经济在AI革命与能源转型双重超级周期驱动下的深层变局。会议指出，中美北京峰会标志着两国关系进入制度化稳定期，为投资者提供了宝贵的观察窗口，尽管核心技术领域的结构性分歧依然存在。中国经济目前呈现出**“外热内冷”的K型复苏特征，即出口与制造业受全球AI算力需求和绿色能源投资带动表现强劲，但国内消费与房地产市场因就业传导滞后仍面临内需锁死的挑战。分析团队预测，全球经济最大的不确定性源于中东局势对油价的冲击**，这可能抵消技术红利并引发非线性风险。基于此背景，策略专家建议超配股票资产，重点关注能源安全、工业自动化及AI产业链中具有差异化优势的领域。