万物皆周期：在市场起落与人生进退中，找到属于自己的节奏

内容简介

房价涨了又跌，行业热了又冷，你有没有在某个瞬间意识到——周期，其实一直藏在我们生活的方方面面？

本期节目，我们特别邀请到南方基金权益投资部基金经理鲍宇晨，借楼市"小阳春"的话题，从周期的基本概念出发，逐步走进投资实践。从基钦周期到康波周期，从40个月到60年，我们一起看看周期是怎么形成的，基金经理平时又是如何观察周期、理解信号的。

我们也聊到了普通投资者比较关心的问题：拐点能不能提前判断？追高了怎么办？有没有一些用得上的应对策略？更重要的是，我们想把视角落回到普通投资者身上——在难以精准判断拐点的情况下，怎样与周期相处，怎样在变化中保持理性，守住自己的节奏。

最后，我们还聊了聊周期与人生的关系。高考志愿的冷热轮转、行业风口的兴衰更迭、人生的高峰与低谷——万物皆有周期。愿我们都能以更长的眼光、更柔韧的心去面对变化，也拥抱属于自己的周期。

本期主创

嘉宾：鲍宇晨，南方基金权益投资部基金经理，深耕周期领域投资和研究逾14年。

主持人：阿成、文州

剪辑：JeffPod

时间轴

🏠 从楼市出发——身边可感的周期信号

01:52 买房巧遇地产扩张周期，一段"阴差阳错"的投资故事

03:37 数据说话：70城房价变化与近期楼市热度

04:32 "小阳春"是什么？每年楼市的季节性节奏

🔄 理解周期——从40个月到60年的时间框架

06:02 你心中的"周期"是什么？一个关于生老病死与万物波动的回答

07:58 四种经济周期全解：基钦、朱格拉、库兹涅茨、康波周期

09:41 我们正处在第五轮康波周期的衰退期，何时拐点到来？

11:23 大周期与小周期的关系：方向一致，节奏各异

📊 基金经理的周期实践——指标、信号与判断

12:40 为何中小周期对投资的来说更加重要？

13:20 判断周期的关键指标：社融、PMI、利率、GDP增速……

14:22 流动性改善时的资产配置顺序：黄金→实物资产→成长股

15:20 周期一定会重复吗？方向相似，但每一轮增长点不同

16:51 识别拐点：霍华德·马克思的启示——无法预测未来，但可以时刻准备

18:42 精准抄底成功率不足30%，胜率思维比择时更重要

💡 与周期共处——策略方法与风险提示

22:21AI能辅助周期判断吗？

27:58追高是常态，关键在于如何平摊成本

32:33 有没有不受周期影响的行业？

33:47 穿越周期的策略①：动态再平衡

34:50 穿越周期的策略②：估值定投

38:00 面对多空分歧不必焦虑：以香港地产为例看周期拐点

43:26 周期投资最大风险：追高。

🌱 人生也有周期——专业冷热与进退之间

45:28 普通人如何研究周期？关注身边最大的变化就够了

46:36 高考志愿的周期轮回：金融、土木、AI，每一代人有每一代人的选择

49:15 低谷时多读书少折腾，高光时未雨绸缪把事做大

51:24 人生由周期组成，走过低谷才知道上坡路的意义

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欢迎在评论区分享你经历过的"人生周期时刻"——或许是一次误判后的坚持等来了回报，或许是一段低谷中做出的选择最终让你看见了转机。让我们一起在变化里找到力量。

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中奖名单将于下一期节目评论区公布

截止时间：2026年6月3日 23:59

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