聊几分20-教你买脆弱红利资产的人，同时也在教你反脆弱
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452791）从脆弱性的角度，再谈为什么从2025年开始，买红利资产，是很差的决策；
2）一位听友对于卖出决策的提问，以及一个忽悠主播的回答。
相关单集：
《黑天鹅奇遇记12-2025年起，危险的红利投资》
12:20 1，投资上的脆弱性，就是收益风险的不对称性，就像买看涨期权。在博主的主策略中叠加期权，可以更好地完善策略。
2，博士谈卖出时机，用的却是无关理由，其实是抛硬币的随机决策，大概率不会是好决策。《股票大作手回忆录》谈到，有人想买贵重大衣，冲进市场去炒股，结果赔的很多。过去我认为自己能排除这种问题，实际上经常抱有侥幸心理而做不到。听了这一集，以后应该能管住手了吧，不能再自己骗自己😄
2，博士谈卖出时机，用的却是无关理由，其实是抛硬币的随机决策，大概率不会是好决策。《股票大作手回忆录》谈到，有人想买贵重大衣，冲进市场去炒股，结果赔的很多。过去我认为自己能排除这种问题，实际上经常抱有侥幸心理而做不到。听了这一集，以后应该能管住手了吧，不能再自己骗自己😄
那程鹏博士，连自己说的东西，到底等价于在干什么，都理解不了的，这只能说明一件事，这人，并不熟悉这一块的东西。
当一个人的系统2都没有反应的时候，原因就只有这一个，思考快与慢这书里的，最实用的东西就在于此，验证一个人是否熟悉一个东西，只要看他的系统1和系统2的反应，就可以知道。。这也是为什么我认为这人是忽悠的原因。
以前没有看过《思考 快与慢》，既然你这么推荐，那我也去看看～
共5条回复
1、长期来看，实际利率会缓慢下行，原因在于长期经济增长率会下行。经济增长是长期利率的天花板。借钱的利息不可能长期高于收入增速，否则会破产。
2、事实上，红利表现好的几年，正是基于其类债券的特点。22-24年债券也是牛市，本质上是一回事。
3、但是，22-24年中国其实是加息（表面上看是降息，但降息速度慢于通缩速度，整个社会是现金不足的），这三年熊市的真正原因是通缩，导致全社会现金不足，现金的价格即实际利率上行，压制了所有风险资产的价格。美国相反，虽然看似加息，但由于通胀太高了，实际利率并没怎么往上走。
4、为何加息的情况下，国内的债券和类债资产反而是涨的？预期。市场认为，央行迟早要大规模降息，因此债券价格先涨上去。
5、同意红利资产脆弱的结论，更多源于涨太多，而非利率变化。