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0DeepSeek估值3500亿、Kimi半年融资39亿、阶跃星辰冲刺港股，三家头部融资总额超百亿美元，更关键的是投资方构成变了：大基金入局DeepSeek，大模型被视为与芯片同等重要的战略资产，"买的是AGI时代入场券"。
上海"沪八条"+AI计量指引，两条政策互补：地方鼓励应用创新、国家建立度量标准，AI从"建算力扩规模"转向"提质量强根基"。
宇树营收增332%却Q1利润腰斩，42亿募资近半砸向"造脑"。从"躯干制造"到"AI大脑"的转型痛苦，是整个具身智能赛道的缩影。
豆包3.45亿月活开始收费、人民日报定调"物有所值"，C端AI的免费午餐正在结束。整体判断：中国AI产业呈现"资本集中化、政策体系化、商业兑现期"三重特征，从野蛮生长迈向结构性分化。
