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8本期嘉宾
李锐：千亿航天创始人及CEO
大家好，欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。我们总在新闻里看见火箭升空、卫星组网，却很少从一线造箭人的视角看懂商业航天的底层生意。火箭到底在赚什么钱？火箭背后藏着怎样的降本逻辑？可回收技术改写行业规则后，普通人离太空旅行还有多远呢？今天我们就和一线造火箭的行业从业者，千亿航天的创始人和CEO李锐一起聊聊国内民营火箭从图纸走向发射的全过程。
Timeline:
火箭燃料科普：固体、不同品类液体火箭燃料优劣区分
固体/液体火箭商业化盈利现状，民营企业盈利难点拆解
商业航天三大闭环板块：火箭发射、卫星应用、太空新兴产业
企业定制发射卫星全流程：参数对接、资质报批两大核心环节
拼单共享火箭模式详解，拼车发射与单独包箭如何选择？
不同轨道卫星分工：高轨导航、近地遥感与天基互联网各司其职
全球低轨通信星座竞争格局，国内外头部玩家盘点
国内民营火箭对标海外龙头，客观盘点行业发展差距
两条火箭回收路线对比：主动发动机减速 VS 气动被动减速
可回收是航天降本关键，复用次数直接决定单位发射成本
气动滑翔回收优势：发动机损耗更低、火箭复用寿命翻倍
火箭发射失利原因拆分，一二级分离后一级回收独立可控
火箭升空后全程自动驾驶，地面无法人工干预飞行状态
AI现阶段对火箭研发助力有限，巨头布局AI瞄准太空运营
太空新基建：登月建站、太空试验催生海量运载需求
技术突破决定行业增速，低成本火箭或将引爆太空商业化
国家队与民营航天差异化优势：重前沿探索 VS 重商业化落地
国内商业航天潜在风险：国际长期赛道竞争与工程迭代压力
火箭试错是技术成熟必经之路，冗余设计和量产化的取舍
创业初心因热爱和可行路径 All in 航天
融资核心亮点：国内独家气动回收技术 + 极致降本发展前景
长期成本目标：火箭运费下探至千元/公斤，实现太空货运平民化
行业供需现状：卫星发射订单充足，低成本火箭稀缺供不应求
本期制作
嘉宾：李锐
主播：章衡 惟惟惟
制作：余冬
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固体：一次性，无法二次启动。
液体：可回收。
「🚀商业化」
实现商业模式的闭环，能够发射有营收，但距离产生净利润比较难，盈亏平衡点。
商业航天，现在还在长周期起步阶段，亏损大。但一些国外公司，通过技术迭代，可以实现大规模的商业闭环（营收、净利润）。
「✅商业航天三大闭环板块」
火箭发射端：物流服务。
卫星应用端：遥感、测绘、导航等。
太空新兴产业：太空文旅、太空实验。
国家队做高精尖，民营企业做想象端。
「✅发射卫星全流程」
参数对接：卫星的重量、体积、入轨高度/倾角。
资质报批：申请平轨线、发射许可。监管手续流程相对漫长。
「拼单共享火箭 🆚 单独包箭」
一般只能一个轨道一个轨道的发射，如果客户的载荷远小于该轨道运载能力，剩下的运力需要释放，和其他公司拼一发火箭，靠自身卫星的爬升能力，分布到不同轨道。但等待周期非常长。
目前大多数是自己包一发火箭上天。
「✅不同轨道卫星分工」
高轨：导航、通讯等生活类。
近地轨道：遥感、天基互联网。
天基互联网，相当于给地球建了一个全球大Wi-Fi，无死角覆盖任何角落。优势星座很难被破坏。
天基互联网星座建成过后，可以服务给所有的各行各业。专门划出N块，给军事、远洋探测、To C等等。
「✅国内民营火箭对标海外龙头，客观盘点行业发展差距」
民营火箭，尤其是液体，发射数量个位数。相较于美国发射近700多次，回收600多次，还有很大的市场空间。
而且国内的需求一直在，大部分公司很难短时间内满足市场需求。
「✅火箭回收路线」
主动发动机减速：靠发动机多次减速，现在在美国成功商业化应用。
气动被动减速：靠气动阻力减速，而中国在气动设计上非常成熟。
两款主流火箭运用了气动减速，已经被大家认可。
「✅可回收是航天降本关键，复用次数直接决定单位发射成本」
火箭是一个运输工具，按单公斤的报价收费。
一发火箭的硬件成本：国内最便宜。
制造成本并没有降低，只有通过回收复用、多次复用降低成本。
「✅气动滑翔回收优势」
1）发动机寿命
点火次数越多，寿命越短。主动减速，点火三次，工作时间将近60秒；被动减速点火一次（着陆），工作时间不到10秒。
被动减速的发动机寿命长，至少3~6倍。
2）复用周期
复用的周期越短，效率越高。
火箭回收：主动减速垂直着陆，被动减速水平着陆。
「✅火箭发射」
研发团队：总设计师（负责技术研发）、总指挥（负责项目调度管理）、系统总体（负责各个系统的统一协调、参数设定）、各个分系统总体、主任设计师、副主任设计师、基础工程师。
失利原因拆分，一二级分离后一级回收独立可控。
火箭升空后全程自动驾驶，地面无法人工干预飞行状态，因为整个程序已经提前设定好了。
「✅AI」
火箭设计，更偏原理级研发，也并没有足够的数据库训练它。研发依然要靠人做设计，基础的迭代流程优化，可以用AI。
收购XAI：目的是把SpaceX从单一的运输公司变成一个太空新基建的公司。
「✅太空新基建：登月建站、太空试验催生海量运载需求」
中国的目标除了新基建，还要在2030年登月。2035年之前在月球建立永久性的基地，像南极建科考站一样。
而美国也要登月，还要去火星，在近地轨道建立商业空间站。
宇航员：缝缝补补、锻炼、太空实验（探索）。
星辰大海，至少有一些路径被验证过了，可以商业化，只是规模没那么大。
「✅技术突破」
在未来可回收火箭非常成熟的阶段，太空旅游可能就会变成旅游的一种标配。伴随着技术突破，他可能是一瞬间的事情。
没有一个消费者做调研，需要苹果这样的手机。而是直到苹果被发明出来，它定义了这个行业。像火箭也是一样，我们定义了商业航天赛道应该什么样子。
「国家队 🆚 民营航天」
国家队重前沿探索：有庞大的基础设施，做火箭研发非常有优势。
民营企业重商业化落地：更多是在某一个专业领域做深入迭代，直到商业化（低成本、高可靠性）。更加专注、更加聚焦。
「✅国内商业航天潜在风险：国际长期赛道竞争与工程迭代压力」
中美太空竞赛：长期竞争的确定性。
技术：不管是主动减速还是被动减速的回收方式，本质上并没有发明任何原理级的东西，都是在做一种工程创新。而不是科研，更加需要支持和耐心。
最便宜的火箭本来就应该出在中国。没有可回收技术之前，中国就是全球最便宜的。有了可回收技术，中国的单件制造成本依然是全世界最便宜的。
「✅火箭试错是技术成熟必经之路，冗余设计和量产化的取舍」
火箭的可靠性是打出来的。
严格按照流程去走，同时去做好风险冗余的控制。
「✅融资核心亮点」
商业航天是一个万亿级规模的赛道。
国内是唯一的“第二代气动减速方案”。节省了50多秒的工作时间，复用次数增加。
长期成本目标：火箭运费下探至千元/公斤，实现太空货运平民化。
行业供需现状：卫星发射订单充足，低成本火箭稀缺供不应求。