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8「Don’t fall in love with your technology，尤其在硅谷」——郑泓 Holly Zheng
2026年5月13日，我们节目的老朋友、AI科学家田渊栋官宣创业，把自己的下一个十年押在RSI上：开局估值就冲到46.5亿美元，这则大新闻几乎一夜之间霸屏了整个创投圈。这家公司叫Recursive Superintelligence，由Richard Socher、田渊栋、施天麟等8位顶级AI科学家共同创立，主攻一个听起来像科幻、却正在成为硅谷最硬核共识的方向：能自我进化的递归超级智能。
首轮融资6.5亿美元，选择为这场超级智能梦想买单的投资人名单里，除了 GV、Greycroft、NVIDIA、AMD 等顶级机构外，还有一家成立不到三年的华人美元基金：嘉加资本 EnvisionX Capital。
嘉加资本是如何稳稳坐上了这张顶级创投牌桌的？也正是本期节目的起点。
本期嘉宾，是嘉加资本创始及管理合伙人郑泓 Holly Zheng，她同时也是蓝标国际董事长、南加州大学客座教授。
若只看这三个头衔，可能会低估她履历背后真正的分量：Holly 的职业生涯，是一条穿越多个产业周期的线。
她曾在思科、NXP、Marvell 等全球半导体公司深耕十一年，做到副总裁，打破了bamboo ceiling魔咒；随后跳出硅谷最硬核的芯片圈，出任蓝色光标国际传播集团CEO。在她的带领下，蓝标国际完成多次全球化并购与海外上市进程，业务版图横跨12个国家，汇聚三千多位行业精英，成为中国品牌走向世界过程中极具代表性的力量之一。2023 年，她与嘉御资本创始人、前阿里巴巴CEO卫哲合作，于硅谷创立嘉加资本，专注扶持早期及成长阶段的科技创业公司。从品牌全球化的一线操盘者，到科技创新背后的长期陪跑者与资本赋能者，她几乎一直站在变化发生的现场。
作为一支年轻基金，嘉加资本的成绩单并不简单：截至2026年5月，投出的12个项目里已有4个成功退出：BentoML被 Modular收入麾下，XConn被Marvell收购，ScienceIO以1.4亿美元卖给Veradigm，VISO TRUST被澳洲GRC巨头Protecht拿下。这四笔退出，恰好落在她长期信奉的「杠铃原则」两端：一端是AI Infra，一端是垂直应用。
然而郑泓真正打动我的，不只是这张成绩单。而是她那套已经想透了的投资哲学，是她对创业、经营、品牌、科技趋势近乎本能的判断力，是她把半导体、品牌、资本、教育这些经验融会贯通的能力，也是她始终坚持「人本位」的信念——她那条特别锋利的判断标准：“眼里有光的人，我才投。”
值得一提的是，Holly也是我的北外学姐，是北外女生非常具象的事业天花板：她的成功不靠单一路径，而是不断跨界、不断升级，也不断重新定义自己的成功。
对做投资、做创业、做前沿科技的听友来说，这期最稀缺的地方在于：它不是一场概念访谈，而是一位真正坐在硅谷一线牌桌上的投资人，讲她过往踩过的坑、此刻正在下的注，以及面对未来，她选择相信什么，又选择不相信什么。
当我问她：VC 是一场怎样的游戏？
她的回答让我印象极深。
她说：“我的portfolio是一支足球队。”
和很多人想象的不一样，她不认为 VC 是场边那个吹哨的裁判。她说，VC 更应该像球队的教练，是陪练，是长期一起训练、复盘、上场、输球、赢球的人。这句话，也几乎概括了她做投资的底层态度：不是站在高处评判创业者，而是下场陪他们把公司一点点打出来。
本期节目，我们聊了Recursive Superintelligence 背后的硅谷 AI 牌桌，聊了嘉加资本如何在早期科技投资中建立自己的判断框架，并在成立短短两年多时间里，通过连续退出向LP交出一份漂亮答卷；也聊了一个女性投资人如何在半导体、品牌全球化和风险投资之间，走出一条并不标准、但极其有生命力的独特路径。
希望这期内容能给正在创业、投资、转型，或者正在寻找自己下一阶段坐标的人，带来一点清醒、勇气和启发。
本期节目录在 Holly 位于加州 Atherton 的家中。这也是她人生第一次中文播客专访。视频播客也同步在全网播出，欢迎收看。
🎙️ 本期主播
尚莞迪 Lydia
Stanford GSB｜Wharton School｜国际量化金融分析师
Astra X Ventures创始人
《创见》播客主理人
小红书：尚莞迪 Lydia 🦋 / bilibili：尚莞迪 Lydia
视频号：尚莞迪 Lydia / 公众号：硅谷创见汇
🎙️ 本期嘉宾
郑泓 Holly Zheng
蓝色光标数据科技集团国际总裁
嘉加资本创始及管理合伙人
南加大新闻与传播学院客座教授
2025福布斯中国最具影响力华人精英TOP100
第28届哈佛中国论坛受邀演讲嘉宾
华德奖中国杰出行业领袖
⌚️ 时间戳
02:20｜她的第一期中文播客，录在Atherton的家
从北外学姐到硅谷投资人，Holly Zheng 为什么选择在这一刻坐下来讲自己的故事？
04:30｜Operator、Investor、Educator：三重身份如何在她身上完成链接
投资、运营、教育不是三条线，而是她理解公司、理解人、理解周期的底层系统。
07:38｜嘉加资本如何坐上RSI的顶级AI牌桌？
Recursive Superintelligence开局估值 46.5 亿美元，为什么一家年轻华人美元基金能进入这场顶级交易？
11:43｜第一张支票，为什么不能随便拿？
聊到初始投资人的筛选：资本不只是钱，也是命运共同体。
13:08｜这一轮 AI，不是技术热潮，而是产业革命
当Research本身变成产品，AI 公司的价值创造方式正在被重新定义。
15:21｜嘉加的方法论：从1到10，不撒胡椒面
如何用“杠铃原则”布局 AI Infra 与垂直应用
24:32｜三年不到退出四家：年轻基金如何向 LP 交出答卷
BentoML、XConn、ScienceIO、VISO TRUST 连续退出背后，嘉加资本的判断力如何被验证？
25:58｜Portfolio是一支足球队：VC 到底该站在哪个位置？
守门员、后卫、中场、前锋各司其职，VC 不是吹哨的裁判，而是教练和陪练。
29:12｜华人创业者的“竹子天花板”：真正要突破的是 Storytelling
为什么技术很强，但故事讲不清，依然上不了主流牌桌？
32:42｜穿越半导体、移动互联网、品牌出海到 AI：什么变了，什么没变？
周期会变，技术会变，但对人的判断、对商业本质的敬畏没有变。
34:47｜什么样的创始人值得下注？
眼里有光，知道自己的 weakness，也有能力把一群人带向同一个方向。
43:26｜三次向上一跃：从半导体副总裁，到蓝标 CEO，再到 VC Founder
Holly 如何在每一次职业拐点里，跳出舒适区，重新定义自己的牌局？
48:58｜水面上的硅谷鸭子，水面下的焦虑、热爱与自由
从冒充者综合征，到“左手生活之需，右手生命之爱”；从《月亮与六便士》，到真正的自由：风筝飞得高，是因为有那根线一直拽着。
📑 名词解释
RSI（Recursive Superintelligence，递归超级智能）：由田渊栋、施天麟等八位顶级 AI 科学家共同创立的初创公司。Recursion（递归）意指 AI 的自我提高、自我进化过程。开局完成 6.5 亿美金融资，估值 46.5 亿美金，投资方包括 Google Ventures、NVIDIA、AMD 及嘉加资本。
PMF（Product-Market Fit，产品市场契合）：指产品已找到与市场需求相匹配的定位，被验证为「有人真的需要它」。嘉加的投资中心思想，是在项目已过早期PMF、出现recurring revenue（重复性收入）之后进入。
杠铃原则（Barbell Strategy）： 嘉加的投资布局方式：不投中间的LLM 大模型「抓手」，而在杠铃两端布局——一端 AI 基础设施（芯片、EDA、数据中心、数据标注），一端垂直应用（healthcare、自动驾驶货运、视频生成），以获取中高赔率、中高回报。嘉加已退出的 XConn、BentoML 属前者，ScienceIO、VISO TRUST 属后者。
胡椒面理论：一种早期投资打法的比喻：撒出一万粒「胡椒面」，赌其中一两粒砸中、带来上百倍回报，属 0 到 1 的高赔率高风险豪赌。嘉加选择的「1 到 10」路径与之相对——赌性更小，重在陪伴与成长。
信息飞轮：垂直行业中，数据、行业know-how与特定话术在业务闭环里持续积累、彼此强化，形成难以复制的壁垒。这是嘉加投资垂直行业 AI 的核心逻辑之一。
竹子天花板（Bamboo Ceiling） ：指华人及部分亚裔在西方职场与创业环境中，晋升到一定层级后遭遇的隐形阻碍。Holly 认为与其强调它客观存在，不如强化自身能力去突破，尤其是storytelling与品牌表达。
🔗 相关单集
#032田渊栋官宣创业前最后的访谈｜独家对话顶级科学家田渊栋x邓亚峰：当AI开始记住一切，然后呢？
💗 特别鸣谢
感谢 MK Group 创始人Marie Wang对本期节目提供珍贵内容支持
✨ 关于「创见」播客｜ Build Up! With Lydia
一档从硅谷出发、连接全球创业者与投资人的商业对话节目，由投资机构Astra X Ventures出品。对话来自全球科技、资本、创新与文化领域的杰出建造者，探索他们的战略判断、行动框架与创造未来的方式。
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