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4📈【本期内容】
从容投资，自在生活。你好，欢迎来到由中金财富出品的播客节目——《顾钱大局》。
做投资的时候，你是不是总有这种感觉：每年都有涨得不错的资产，但为什么每段行情里，赚钱的总是别人？一样是买黄金，有人翻了倍，有人却在近半年里，经历金价从高位回调20%多的煎熬。再说到这段时间，如果你的配置里“含科技量”没追上，那更是只能眼巴巴看着别人的账户“芯光灿烂”，自己的账户愁云惨淡。我们总想精准预测下一个涨得最好的东西是什么，但历史不是在你看到它的时候发生的，所以用后视镜来做的结果往往是“一买就跌，一卖就涨”。那么，投资中的纪律性，能不能以一种更可落地的方式来实现呢？
本期《顾钱大局》，我们邀请到来自中金公司股票业务部的两位专业人士来做客，带大家认识从海外投行兴起，如今也在国内萌芽的“解题新思路”。如果你也曾因“拿不住”或“追不上”而苦恼，这期节目或许能给你带来一些新的启发。
❤️【本期嘉宾】
吴德峰 中金公司股票业务部 境内场外期权交易负责人 定制化指数团队负责人 执行总经理（执业编号：S0080125040010）
毕业于剑桥大学数学系，曾在汇丰银行英国总部从事衍生品交易10年，回国后曾任招商证券场外期权交易主管；2025年加入中金公司负责境内期权和定制化指数交易业务。
郑婕 中金公司股票业务部 副总经理（执业编号：S0080622050001）
10年基金、证券从业经验，主要负责量化策略指数的产品设计开发及渠道管理。硕士就读于北京大学国家发展研究院（CCER），主修金融学。
🔻【主持人】
吴昊 中金财富产品与解决方案总部（执业编号：S0960625070022）
📍【时间轴】
一场被“光”赐予的FOMO
选对资产，依然亏钱
被误解的轮动
假如每月买入上个月跌得最多的资产，会发生什么？
量化策略指数的前世今生
宽基指数 vs 策略指数：谁是投资更优解？
券商交易台是做什么的？
普通人怎么参与策略指数投资？
策略指数编制逻辑大拆解
“过拟合”的陷阱
普通人能自己在家复刻一个策略指数吗？
多赚该赚的钱，少亏不该亏的钱
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用数学公式和计算机算法来做投资决策的一整套方法
QIS是一种一种基于预设数学规则和算法的系统性投资策略。它介于主动管理与被动投资之间。
简单说，就是用量化模型和算法来制定投资规则，然后严格按照规则执行。它通常以可投资指数的形式呈现给投资者。QIS的核心思想是通过统计方法找出市场的长期规律，再把这些规律固化成策略。
📐过拟合（Overfitting）
过拟合是指模型在历史数据上表现完美，但在实盘交易中却失效了
简单说，就像一个学生把往年的考试题答案背得滚瓜烂熟，模拟考次次满分，但一到真正的考试（题目变了）就完全不会做了。
在量化投资中，回测过拟合指的就是“量化模型在回测阶段表现很好，但在实盘阶段表现很差”。原因是市场规律发生了变化，或者模型过度学习了回测数据中的“噪音”而非真正的规律。