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0🧠 本期要点
1) Anthropic于7月24日发布Claude Opus 5，称其在编程、智能体和企业工作流任务中接近更高端的Claude Fable 5，每百万输入词元收费5美元。
2) 微软于7月23日开放两款自研模型MAI Image 2.5 Pro和MAI Voice 2 Flash公开预览，相关能力已集成至搜索、办公软件、开发者工具及云服务。
3) 穆迪于7月24日预测，其追踪的六家科技与算力公司2026年资本开支达7850亿美元，2027年逼近1万亿美元，主要受大规模AI投入驱动，迫使企业更多依赖债务、股权及表外融资。
4) 英特尔第二季度营收同比增长25%，为2011年第三季度以来最快增速，动力来自数据中心需求；财报发布后股价下跌，公司称尚未遭遇存储芯片紧张最严重冲击。
5) Stripe正洽谈收购模型路由平台OpenRouter，后者最新估值13亿美元，潜在出售价格约100亿美元；OpenRouter提供统一接口接入多家模型供应商。
6) 特朗普政府于7月24日宣布就欧盟贸易做法启动正式调查，并威胁加征高额关税，导火索之一是欧盟依据《数字市场法》于7月23日对Google开出8.9亿欧元罚单。
⏱ 时间线
模型正在变便宜，AI的总账却越算越贵。
模型公司Anthropic在7月24日发布Claude Opus 5。
价格口径需要分清。
第二条来自微软。
“最多低89%”是微软给出的特定任务上限，不能直接套到所有调用；公开预览。
模型单价往下走，机房总支出却继续往上。
这是评级机构的支出预测，并非六家公司已经花完的钱，也不等于投资级评级马上被下调。
第四条看芯片端的订单有没有跟上。
这组反差说明，AI服务器的采购潮正在带动更广的芯片需求，但收入高速增长并不会自动换来市场信心。
第五条是入口争夺。
目前仍是洽谈，不是已经签署的交易；100亿美元是可能的出售价格，更不能当成OpenRouter的收入。
最后看科技监管怎样变成贸易问题。
昨天我们讲过这张罚单，今天新的一层，是监管处罚已经引出美国的贸易反制。
