名创优品的「中国版迪士尼」梦，做对了一半。

从十元杂货铺到喊出 “全球领先 IP 设计零售集团”，从街边小店到千平 MINISO LAND 主题乐园店，叶国富给名创优品画的 “中国版迪士尼” 大饼，正在以一种割裂的方式落地：一边是 IP 联名卖得风生水起，大店模式屡造打卡地标；一边是原创 IP 始终扶不起，授权成本水涨船高。

这场转型本质上只做对了一半 —— 它把迪士尼商业闭环里 “变现” 的后半段玩到了极致，却始终没摸到迪士尼真正的护城河：创造 IP、讲述故事、沉淀情感资产的前半段。