2
0【 𝐊𝐞𝐞𝐩 𝐥𝐞𝐚𝐫𝐧𝐢𝐧𝐠 】
————————————
▄ 存储芯片产业链
7月27号，长鑫科技登陆科创板。
发行价8.66元/股，开盘49.5元，收盘49元，股价第一天就涨了465.82%，收盘市值3.28万亿，直接成为A股市值第一。盘中更是一度逼近3.7万亿。全天成交额1412亿，是A股历史上第一只单日成交额破千亿的个股。
▄ 那这3万多亿市值到底贵在哪？
答案就四个字：存储芯片。
先看你手机上的12G加512G，看着都是容量，其实管的是两件完全不同的事。
你把CPU和GPU想成主厨，12G的运行内存DRAM就是厨师手边切菜配菜的工作台。这张工作台拿东西特别快，可手机一关机，台面上的东西也就全没了。
电脑用的DDR，手机用的省电版LPDDR，显卡用的GDDR，说白了都是给不同设备准备的不同工作台。
可到了AI这里，普通工作台不够用了。于是有了高带宽内存HBM——立体加高版的DRAM。普通内存像一层平房，HBM把好几层内存像汉堡一样摞起来，还直接贴在AI芯片旁边。层与层之间用硅通孔技术TSV打通线路，就像装上一排高速电梯，数据上下跑得又快又多。
工作台管的是眼前要用的数据，照片、视频和文件得长期保存，这就轮到后厨大仓库NAND了。手机里的512G主要就是NAND闪存，容量大、价格便宜，而且手机没电了，里面的东西照样还在。
手机里的UFS、电脑里的固态硬盘SSD，装的都是这种NAND仓库。
还有一种小容量闪存叫NOR，它像设备的开机说明书，读取特别快，专门放启动程序和底层固件。
▄ 工作台、仓库、开机说明书都认识了，那它们咋从沙子变成芯片的？
先得备齐三样东西：材料、软件、机器。
材料包括高纯硅片、感光胶和各种化学品；画电路要用EDA软件；光刻机负责划线，刻蚀机负责挖槽，镀膜机负责铺材料。
材料和工具齐了，才轮到存储原厂进车间。这个行业的大厂通常把活全攥在自己手里，从画电路、造晶圆到最后卖出去全都自己干，叫IDM模式。
晶圆从车间出来还得切开、封装、一颗颗测试。一片晶圆上能用的好芯片越多，良率就越高，厂商就越赚钱。
合格的DRAM颗粒做成电脑内存条；NAND配上主控和固件，变成SSD或者手机存储；HBM还要更麻烦，多层芯片打孔连线、精密贴合，再靠先进封装贴到AI芯片旁边。
这些东西最后装进手机、电脑、服务器、电动车，存储芯片的生意越滚越大。全球存储芯片市场2026年预计突破8000亿美元。长鑫科技是中国第一、全球第四的DRAM厂商，全球仅有的四家能覆盖研发、制造、封测全环节的DRAM企业之一。
这两年最猛的推手就是AI。全球都在建数据中心，训练大模型对存储的需求一下子冲了上去。
▄ 可问题来了——AI这么缺存储，为啥最近全球存储股反而跌得这么凶？
因为内存和闪存卖多少钱，看的是今天缺不缺货；股票值多少钱，押的是明年还能赚多少。现在合约价还在涨，可上涨速度放缓，部分现货价格也在回落。
存储是个典型的周期生意：缺货时涨价、扩产建厂；新产能集中释放，货多了，价格就容易往下掉。
周期会波动，但卡住产业链咽喉位置的公司，市场永远会给溢价。
所以以后再看存储，别只盯单日股价。你得一起看产品价格、库存、建厂速度，还有手机、电脑终端到底卖不卖得动。
【内容补充】
﹏️定义 / 案例
-
每天一个知识点
𝑨𝒍𝒍 𝒊𝒔 𝒘𝒊𝒍𝒍 ☻
