牛去牛来：Crypto行情重启/AI会令美债危机雪上加霜？

牛去牛又来，花谢花会再开。

熊了好久的加密市场，迎来了反转。Crypto众bro归位，重回原生家庭之后，加密行情也是好了起来。而在这个注意力就是一切的世界里，孙哥的瓜更是重新点燃行业的关注度...

最近这段美债确实是非常重要的叙事，我们觉得这个问题真正解决很难，会如影随形的伴随市场，时不时出来给给压力。也会奠定长期的一个宏观叙事基础。

此时，一种新的叙事甚嚣尘上，AI产业作为投资回报率诱人、体量也逐渐可以等量齐观的市场，对美国国债形成挤压，迫使其实际利率越来越高。虽然这两个市场目前并非归属同一批资本，在现阶段可能没有直接影响，但不得不说事情发展下去可能会有些意外。于是我们也开启了一种乐观情景的思想实验，在这个假设前提下，很多我们熟悉的一些金融运行规律和经济学框架或许确实会形成奇特的扭曲。

与之形成鲜明对应的，是AI半导体板块反弹后进入垃圾时间。而作为对立指标的北美软件板块，已经差不多收复今年失地了。

我们这次还探讨了一下一些听友关心的问题：如何面对熊市。这个听友来信，将作为以后的一个环节。大家如果有什么好的问题，可以详细留言，我们可能会选取有意思/有代表性的针对性探讨一下各自的看法。

00:00 机器人大会观瞻

13:19 Crypto重回市场关注

30:57 宏观经济对市场的影响，美国国债的现状与未来展望

43:04 中期选举与财政纪律

45:28 AI对国债问题的影响

01:01:25 市场的现状与未来预期

01:06:23 熊市应对策略？

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鸣谢本期编辑：Zephyr

投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。