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0翱捷科技 单季成功扭亏
背后隐患不能忽视
国产基带芯片迎来扭亏
但别高兴得太早
2026上半年营收24.51亿
归母净利润8424万
成功摆脱去年同期亏损
一季度依旧处在亏损
二季度单季完成盈利反转
5G CPE实现规模化量产
6nm SoC推进客户导入
AI端侧芯片拓展新场景
ASIC定制业务稳定贡献
但风险点同样十分突出
上半年经营现金流-3.77亿
资金持续大额净流出
账上存货同比大增57.69%
后续去库存压力持续加大
基带赛道海外巨头占据优势
行业竞争压力长期存在
各类新项目处在客户导入
客户认证周期还很长
订单放量时间无法确定
消息面国产替代逻辑加持
物联网下游需求持续扩张
海外大厂牢牢把持大部分市场
技术迭代节奏飞快
技术落后就会面临被淘汰
资金面半导体板块反复轮动
机构内部观点分歧巨大
研发需要持续大额烧钱
后续资本开支压力不小
情绪面市场期待芯片突围
把单季盈利当成强信号
但盈利持续性仍待验证
不能靠一个季度盲目乐观
扣1看好国产基带长期突围
扣2担心盈利持续性存疑
以上内容仅作信息参考
不构成任何投资建议
投资有风险入市需谨慎
