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0国力电子 营收大幅增长
利润反而出现下滑
营收明明实现大幅增长
但利润表现却不及预期
公司主营电真空器件产品
覆盖半导体新能源军工领域
高压接触器是核心基本盘
同时布局半导体设备零部件
拿到中微公司10年合作奖
大科学装置项目也有落地
2026上半年营收7.07亿
同比增长达到24.22%
归母净利润3150.57万
同比反而下滑11.83%
扣非净利润2566.46万
同比下滑14.52%
出现典型增收不增利现象
毛利率下滑5.48个百分点
直接挤压企业盈利空间
资产负债率达到56.76%
负债水平处在相对高位
扩产研发持续消耗资源
消息面半导体设备国产推进
新能源高压器件需求释放
拿到头部设备厂商合作认证
下游半导体行业资本开支
存在节奏波动的不确定性
行业新玩家不断涌入市场
价格竞争会持续压制毛利
新产品客户验证周期漫长
订单转化落地存在变数
原材料价格波动也会扰动
资金面股东人数明显增加
散户进场参与度有所提升
机构持仓分歧比较明显
扩产建设持续资本开支
会持续带来折旧摊销压力
经营现金流虽然为正
但整体规模并不算充裕
情绪面电真空国产替代
给市场带来较高想象空间
赛道热度阶段性走高
但营收和利润出现背离
不能只看营收增长数据
毛利率下滑风险不容忽视
后续盈利修复还需要观察
扣1看好国产器件长期突破
扣2担忧毛利持续承压风险
以上内容仅作信息参考
不构成任何投资建议
投资有风险入市需谨慎
