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0以下内容仅为公开财报、行业资讯客观梳理分析
不构成任何投资建议
股市有风险，入市需谨慎
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新材料平台型龙头企业
三大业务板块同步增长
但现金流隐患不容忽视
2026上半年营收162.57亿
同比增长21.95%
归母净利润12.08亿
同比增长20.93%
扣非净利润10.95亿
同比增长35.54%
锂膜业务成为最大亮点
隔膜销量27.7亿平方米
同比增幅高达113%
海外基地建设稳步推进
玻纤、风电叶片保持增量
报告期经营现金流-2.00亿
现金流由正转负值得警惕
应收账款规模持续走高
资产负债率58.21%处在高位
扩产建设持续消耗资金
风电行业自带周期波动
下游装机需求存在不确定性
玻纤行业新增产能投放
价格竞争会压制盈利空间
锂膜赛道涌入大量新玩家
后续内卷压力会逐步加大
消息面，储能电池需求爆发
拉动锂电池隔膜需求上行
海外储能市场机遇显现
海外建厂伴随地缘、成本风险
下游需求一旦不及预期
业务增长就会受到拖累
资金面，周期板块机构分歧
部分机构看好新材料转型
扩产带来沉重资本开支
现金流改善还需要时间
情绪面，市场看好锂膜成长
传统业务周期属性仍在
依旧会压制整体估值
业绩增长之下现金流承压
这一点不能被数据掩盖
扣1看好新材料转型机遇
扣2担忧现金流持续承压
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不构成任何投资建议
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