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0本期主角希腊。前三期的国家破产，都有印钞机在台上：委内瑞拉把玻利瓦尔印成废纸，津巴布韦印出人类史上面额最大的钞票，阿根廷九次违约、每次靠贬值和赖账从后门倒债。希腊是反着来的——它是4个国家里唯一一个，把印钞机上交之后还破产的。它用着欧元，不能印钞，不能贬值，不能自行降息。
故事从一张照片开始。2015年7月3日，希腊第二大城市塞萨洛尼基，七十七岁的退休老人查兹法提亚迪斯，为了替妻子取一百二十欧元的养老金，连跑四家银行全部落空，当场坐在银行门口痛哭，存折和身份证散落一地。这张法新社摄影师拍下的照片传遍了全世界，看完再听这一期，你会更明白我们在讲什么。
这一期的故事分四幕。
第一幕《高盛的魔术》：2001年，希腊靠着高盛交叉货币掉期，把大约24亿欧元的债务从账本上抹掉，凭假账混进欧元区；入欧之后，它的国债收益率和德国只差35个基点，借钱便宜得像做梦，发补贴、搞基建、办奥运，开启全民狂欢时代。
第二幕《账本见光死》：2009年新政府揭账，赤字从上报的3.7%一路修订到15.4%；评级被砍成垃圾级，十年期国债收益率的月均峰值冲到29.4%，一年期国债市场报价一度报出112%——市场在给一个发达国家的政府定价"大概率违约"。三轮救助、二千多亿欧元砸进去，据债务正义组织统计，其中大约92%在希腊账上转了一圈，又回到欧洲的银行和老债主手里。
希腊不能像阿根廷那样印钞、贬值、赖账，因为它是“合租公寓”（欧元区）里最穷的房客，厨房被房东锁了，连给自己煮碗面的火都开不了。
第三幕《六成对德国说不》：2015年夏天，激进左翼联盟胜选上台，6月30日希腊成为国际货币基金组织历史上第一个违约的发达国家；银行关门，ATM每天限取60欧元；7月5日公投，61.31%的人喊着"Oxi"（不），投下反对票——可仅仅一周之后，这个政府飞回谈判桌，接受了比被公投否决的方案更苛刻的投降书。
第四幕《六十欧元的一天》：镜头挪到普通人身上，八年里经济累计萎缩1/4，失业率峰值27.7%，每两个年轻人里就有一个找不到工作，42.7万人远走他乡。富人区税表上只申报了324个游泳池，卫星拍到16974个；重体力提前退休清单一度多达500多种，理发师、风笛手都在上面。但"希腊人懒惰"这个叙事是站不住的——经合组织的数据，希腊年均工时2042小时，全欧洲第一，德国只有1371小时。
紧缩的欠账不会消失，只会换个时间收账：2023年2月28日，希腊两列火车迎头相撞，57人死亡，事故线路的信号系统拖了六年没钱修。
瓦鲁法克斯用过一个比喻：希腊像《加州旅馆》里唱的，你可以随时退房，但永远无法离开。有货币主权的把自己玩死，没货币主权的被钱困死，路径相反，终点相同。希腊留给所有想加入货币联盟的国家一句学费最贵的校训：假账进门，民主出局。
