【红火开麦日】行情激荡,均衡配置还是all in科技?

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评论数54

本期嘉宾:

浩哥、星辰:播客《三点下班》主播

魏威:华夏基金高级策略分析师

当ETF经济学走进真实生活,会发生什么?红火开麦日2.0发现身边的ETF经济学,成都开麦!从身边热点出发,聊趋势、聊赛道、聊投资,12场播客内容专场轮番开麦,从科技、能源、红利、港股……把市场热点聊透。

让我们一起,发现热点 → 发现赛道 → 发现ETF华夏!!!

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展开Show Notes
yl_MWni
yl_MWni
2026.9.24
我要成浩哥颜粉了 一把年纪也太帅了
momo-财从四面八方来:听到一把年纪,浩哥要气晕哈哈哈哈哈哈
浩哥三点下班:不行了,已经年老色衰了
共6条回复
Audrey虹
Audrey虹
2026.9.24
浩哥这么帅吗!?
浩哥三点下班:感激来线下的现场支持
HD719205f:我第一次去线下也是被浩哥帅到了
从来如此
从来如此
2026.9.24
浩哥这么帅吗,整自卑了,哈哈哈哈开玩笑的
之火无烟
之火无烟
2026.9.24
果然,不上班是男人最好的医美,太羡慕浩哥的状态了。
星澜Lydia
星澜Lydia
2026.9.26
哈哈哈哈哈,接商单。浩哥你能不能少说点大实话
太水了
加州_K1kp
加州_K1kp
2026.9.26
为什么每次听浩哥的发言都觉得他是个大忽悠
eloge
eloge
2026.10.01
31:19 太可惜了,这儿讲了传媒和地产会翻转,果然这些天地产板块走强了,可惜没早点听到。
Bruno_Nty9
Bruno_Nty9
2026.9.25
好奇浩哥的t-shirt是什么牌子
之火无烟:八成是LP
化简可知
化简可知
2026.9.25
我的乖,浩哥的长得这么周正,皮肤吹弹可破,光彩照人啊
化简可知:答应我们,三点下班多出视频播客好吗
弘贤
弘贤
2026.9.24
43:35 传下去,三点下班内讧了
浩哥太帅了!!!!
00:53 居然是视频播客,还有幸入镜😄,当天在线下见到好多头部主播,感谢华夏基金。
HD19694q
HD19694q
2026.9.28
浩哥这么帅的?
Ass嘟嘟
Ass嘟嘟
2026.9.25
「✅恒生科技」
是最典型的消费属性。
科技的最下游一层,科技在赋能的最后一环,即消费。
纳斯达克,比较均衡。一部分算力,既有科技属性又有强硬件属性,也有偏下游的云厂商,某个时期总有一个方向会涨。
这些公司回收这些算力的现金流大概是3-4年,正式投入是25年。它们投入的数据中心,可能会成为壁垒,虽然短期现金流烧了,但长期玩家就这几家。
「✅科技」
新的故事可能在物理AI领域。如果迭代持续进行,科技行情就能继续,就有持续高估值的基础。
现在看科技,讲景气度的故事、非线性成长的故事,指数级增长。
人工智能现在的观测点是模型,代表它能力的边界。只要模型不断迭代、更新,未来可能切入不同领域。
如果产业链增速下滑,利润留在议价能力较强的环节里,过度涨价的品种,价格会A下来。再有系统性行情,较难。
机会:上游 - 数据中心、中游 - 云厂商、下游 - 应用。上游透支太多,很难持续。可能有一部分行情往中下游。
「✅行情」
当一个地方太挤,即使它的风景非常好,也容易发生踩踏。
现在全球科技是联动的,全球整个产业链是共通的。
划分:海外链、国产链。不同你的链,需要验证的数据不一样。
总而言之,资金会从集中 → 分散。
最大的问题在于商业化。商业化是把一个个的AI的正确率进行指数化型式的串联。
「✅均衡」
均衡就是让我等到我心爱的东西真正兑现的时候。
均衡一定程度上,能够缓解单一押注某个方向的焦虑。
ETF指数投资,至少不会因为一两次黑天鹅暴雷。解决的是,当普通人没有能力搞阿尔法的时候,能够把握住这个时代的贝塔。
「✅杠铃策略」
根据经济所处的位置以及市场流动性,把市场分为四个象限,选择合适的资产。
比如2024年,熊市周期、防守周期。没有主导产业,都在防守。应该投资债券、红利、微盘。
现在经济增速偏强,盈利向上不应该看作熊市。
流动性:现在银行存钱利息高不高?很低,说明市场上的钱没有太多沉淀成本。市场有没有提供替代股票资产的高收益品种?没有。
有效的ETF配置,是利用它的不相关性。杠铃的两端一定是对冲的。比如红利、微盘和科技。
建议:杠铃中间加入反转类资产(传媒、地产),加入商品周期类资产(大宗联动)。
如果美联储有很大的加息举动,导致全球股市动荡,真正能对冲股市波动的可能是黄金(商品市场)。
「✅判断周期 - 指标」
1)关于资金
市场的利率成本。
无风险利率1%,资金非常活跃,会找机会。
2)关于经济的变化方向
是方向,不是绝对值。
「✅网格法」
未来2-3年,最景气的方向,只能是人工智能。
可以采用网格法参与指数投资。
网格化交易,使你的成本每一笔更低。比如先买一笔,每跌3%买一笔。横盘时不用浪费资金参与,最终的资金利用效率不会太差。
ETF分散的是标的的风险,网格分散的是头脑一热的风险。
「✅行业」
全知全能者,确定性越强,越应该按照实现的概率押重注。
反之,能力不足,又想参与不确定性的板块,只能用相对比较稳妥的方案,网格。
取决于你对行业的认知和了解程度。
网格能给你大概率不会犯错的方案。下重注是你对行业有极深的了解。
幅度:不同市场波动规律不一样,A股2%左右、港股10%左右。
港股可以做空,历史底部都是尖底,波动率很大。
A股磨底,不会太尖锐。
职业股民的门槛:你要不断的纠错,高强度的学习。
「✅利率」
对科技而言,利率不影响。
假如模型一直有效、迭代,加息只会挤压其他资产。因为传统资产回报率不够。
假如投入再多算力模型都不聪明,就算不加息也要下跌。
所以,人工智能作为主线,和加息并不相关。
要做大周期层面正确的事情,即3-5年或5-10年级别有很大回报的资产。
阿白er
阿白er
2026.9.30
星辰这衣服哪里买的
忻_q769:哪里看的视频或是图片呢?
浩哥故意和星辰坐得远远的😏
杨芷倪
杨芷倪
4小时前
浩哥帅的咧
翁黑啤
翁黑啤
2026.10.30
银行股都新高了
HD80620l
HD80620l
2026.10.23
10月23日过来打卡,科技惨不忍睹😂