周度报告【2026年09月第4周】I'm willing to give it another try, cause nothing compares to you

*本报告的信息均简化呈现，完整研讨内容以社区内部直播和交流为准。过往观点不代表未来结果，所有的策略并非在所有的时候都赚钱，请勿将本内容视为当前或未来的投资建议。总结可以好好回溯行情和交易状况，可以看看自己：知道的和做到的、知道的和没做到的、知道的和做错的，不知道的和发生的。

2026年09月复盘计划还有2次

目前我们已经直播复盘330期

直播介绍 | 每周一至周四收盘后，进行1小时左右国内商品期货市场复盘直播，成员可随时查看回放，同时提供图文版学习笔记。内容聚焦商品市场分析框架、技术形态的识别方法、历史行情案例回顾。帮助成员建立独立分析市场的方法论，提升对市场运行逻辑的理解能力。所有内容均为知识科普与方法论交流，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

主讲人 | 欧文，倍增计划发起人，私募合伙人，近十年大宗商品期货研究与投资，中短周期趋势及价差策略，最高6个月10倍，全国实盘大赛收益率100%，超300家私募和现货商交流。

倍增计划 | 专注国内大宗商品期货研讨与交易的精英社区，2024年成立，助力成员高效决策。

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【本周总体思路】

本周认为文华商品指数日线处于下跌状态中，总体市场强弱分化明显，节奏并不统一，具体板块观点如下：

贵金属：处于上下两难的境地，在上周关注多头机会后，本周处于观望为主的状态。

有色金属板块：仍有向上预期，维持前期多头思路，关注回落做多。

黑色板块：震荡为主。

农产品板块：反弹较弱，反弹后仍有下跌预期。

油脂板块：内部分化明显，菜油偏强，棕榈油仍然处于下跌中，但认为即将抵达支撑区域。

石油化工板块：偏向于灵活持仓，高波动下以轻仓多头思路为主，需要规避隔夜风险。

从结果上看，本周商品市场探底回升，本周四个交易日以震荡表现收尾。

【贵金属】

沪金、沪银、铂、钯

在上周多头思路下，黄金和白银符合预期的上涨，但仍然建议减仓。主要因为上周的上涨，仍然处于最近一个月的下跌趋势中，优先定义为下跌中的反弹。

所以，在这样的思路下，本周担忧市场回落，但并未提出做空的计划，以观望为主。

【有色金属】

铜、铝、锌、铅、镍、锡、不锈钢、氧化铝、铝合金

沪铜：以观望为主。

沪铝：本周维持对沪铝的跟踪，上周率先提出做多，并建议减仓。本周市场回落阶段，但总体有色金属板块上涨预期仍然具备，建议维持多头思路。只是15分钟的走势表现幅度逐步扩大。建议等待企稳尝试回补多单，继续向上博弈。在交易内参中，我们锁定了支撑在下方24200附近，而后市场震荡上涨150点，再度回落，最低24175。

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沪铅：本周认为沪铅表现强势，但小级别仍然未能给到新的可靠的做多位置，建议观望。

沪锌：本周认为沪锌多头预期仍在，但距离压力较近，直接做多性价比不高，倾向于等回落至下方区域，但市场并没有，总体维持短期高位偏强震荡。

沪锡：本周认为锡多头预期仍在，但处于压力附近，且小级别同样没有更合适的进场位置，总体以观望为主。

不锈钢：本周维持上周多头思路，且同样建议冲高减仓，在本周四回落至支撑，仍然有向上预期。

氧化铝：本周初重返2700后以多头思路看待，建议后续以回踩做多思路为主。但市场回落最低2703后，上涨至2740附近，而后再度强势跌破2700。多单在前期高点附近减仓后，剩余仓位止损离场。

【新能源板块】

工业硅、多晶硅、碳酸锂

工业硅：本周工业硅震荡上涨，本周初关注到小级别的上涨，但认为表现较弱，担忧再次强势下探，对多单有所担忧，后续建议观望为主。

多晶硅：本周上涨后再度回落。本周在多晶硅上涨状态下，认为其日线表现较好，后续应当关注下方支撑做多，但市场回落尚未企稳。

碳酸锂：延续上周看法，认为碳酸锂有较大概率反弹，但反弹后仍将继续下行。但在周二复盘中，认为其短期仍然偏强，仍有向上预期，建议以下方支撑做多，但行情高开低走，开启强势下跌，两个交易走出日线新的低点。

【黑色建材】

铁矿石、焦煤、焦炭、螺纹钢、热卷

本周对黑色板块维持宽幅震荡的看法，不建议多空双方持有更强的预期。

强弱排序表现是：螺纹钢、铁矿石、焦煤。焦煤更弱，焦煤就算再向上，也同样面临回落。

近期我们维持螺纹钢在板块内偏强的预期，在套利对冲中，以螺纹钢作为多头头寸相对合适。

从单边角度看，三者下方空间均有限。

从品种选择上看，目前15分钟表现下，螺纹钢相对偏强，可以关注做多，但预期有限。

【铁合金】

硅铁、锰硅

本周维持上周看法，硅铁和锰硅仍然处于下跌状态中，但下跌幅度和速度均有所放缓。认为其处于支撑区域，倾向于关注做多。

本周硅铁仍然处于弱势状态中，锰硅有所上行，但强度仍然不够。

【石油板块】

原油、燃料油、LU燃油、沥青、液化气

本周四，石油板块探底回升明显，其中除了沥青，均将前三个交易日跌幅收回，并走出新的高点。

在本周一的内部研讨会中，我们认为做空很难把握，逆势风险高，以等待回调盘整中布局做多，同样避免隔夜风险。

【化工板块】

PX、PTA、短纤、瓶片、纯苯、苯乙烯、甲醇、乙二醇、PP、PVC、塑料、丙烯

本周维持近期看法，建议多单减仓以防范回落风险，短期多头应该克制，静候企稳做多。

在本周的交易内参中，提出关注PTA的做多，但当日市场低开低走，尚未得以进场。而后，行情重新回到目标支撑，再次走强将近150点。

另外，本周延续上周思路，建议关注PVC由弱转强的表现，本周在市场涨幅榜中排名第10，PVC2701合约表现企稳向上。

【橡胶板块】

天然橡胶、BR橡胶、20号胶

交易方法论的实战应用 | 有规律的回调，有节奏的回踩，用K线的力度去抓住上涨1100点的20号胶

本周延续上周思路，关注天然橡胶的企稳向上的表现，并逐步关注支撑位置、压力位置以及K线的变化。

在复盘过程中，同步关注到了20号胶更强的表现，于是在交易内参中同步提出做多20号胶的计划。

【油脂板块】

豆油、菜油、棕榈油

本周对油脂板块的观察中，认为菜油偏强，豆油中性，棕榈油最弱。

在交易思路中，认为菜油应当采取回踩做多的思路，对豆油和棕榈油存在选择的问题，在周二的直播中提出：

豆油处于震荡偏弱中，关注到豆油日线偏弱，且已经处于压制区域，有较大概率继续向下测试低点。如果这样的条件摆出来，应该可以继续做空。但在油脂板块中，又在等棕榈油的下跌抵达支撑，企稳做多。所以，选豆油，就做空，选棕榈，就等做多。所以，选了棕榈，就放弃了空豆油。

所以，在交易内参中，我们本周设定了棕榈油回落的支撑区域，9650~9800。市场最低9648，而后如期企稳向上。

但在交易过程中发现，存在成员抢跑现象，我们再度回顾市场表现，在进场观察的周期内，抢跑风险较大，及时止损必不可少，避免损失扩大，不然容易在市场企稳时，心理防线被击溃，容易在最低点离场。

【豆类、粕类】

豆一、豆二、豆粕、菜粕

豆一：本周关注到豆一的强势反弹，提出关注5000的多空争夺，市场最后选择向上突破，最高5074。

豆粕：豆粕在上周大涨又大跌，回到初始支撑区域，本周再次反弹。我们认为其表现较弱，多空预期有限。

【农产品板块】

棉花、白糖、玉米、淀粉、鸡蛋、生猪、苹果、红枣、花生

棉花：认为棉花尚未改变下跌趋势，且仍然处于最近的压力之下，短期正构建震荡区域，区域内关注上下沿的压力和支撑即可。

白糖：本周对白糖的反弹较为谨慎，但行情逐步走强明显。我们关注到了其脱离前期下跌趋势的表现，且锁定了震荡区域，后续向上突破，逐步震荡抬升。

鸡蛋：维持前期思路，锁定了回踩区域。之前两次没有进来，第三次强势回落，而后又逐步下跌放缓、企稳、走强。按照既定思路，回踩做多。同时，本周在最高点3908附近建议减仓，后续行情再度回落至支撑后继续向上。灵活持仓，利用价差思维，产生复利效应。

生猪：本周再次提出不要做生猪2611合约的多单，关注生猪27年的合约。本周认为目前问题是不太好把握2701和2703合约的强弱变化。从2701合约来看，近期下跌放缓，反弹幅度和变强，日线探底回升。日线仍然是下跌中的反弹，并非是底部状态。15分钟上涨偏强，有进一步回踩向上的预期。优先以11800~12000区域看待，以回踩做多的思路为主。生猪切勿频繁短线，轻仓尝试。

所以，结果是，再次送了一颗人头。跌破11800后，市场再次下跌200点。