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0欢迎来到《电波未来》，我们是带着温度的行业观察者，听见智能与制造的心跳。
2026年的具身智能，可能是一级市场融资最多的赛道，也是最受挑战的赛道。大脑、双手、算力……每一环都在冲刺，也都还有大大的问号。
本期对话，我们继续回到蔚来资本2026年度投资人大会。蔚来资本合伙人李尧主持了一场物理AI主题圆桌，四位站在不同坐标上的实践者——原力灵机唐文斌、曦诺未来夏宇轩、辉羲智能章健勇、阶跃星辰李璟，从具身模型、灵巧手、高算力芯片与语言基模四个视角，展现了AI与物理世界加速交融的产业路线图。
我们聊了技术路线的分野，是优先走“垂直一体化”，还是坚定投入通用泛化模型？灵巧手会不会被主机厂自研吞掉？芯片如何追上每三个月就迭代一次的算法？大规模商业化还有多远？
这场圆桌留下的最大判断是——未来2-3年，具身智能将迎来行业拐点，产业迭代与模型迭代依然在加速向前。
时间轴：
04:13 具身智能两条模型赛道不是非此即彼：纯垂直走不到通用，纯模型容易脱离真实场景
07:48 灵巧手终局将像动力电池一样自研与外采混合，两三年内没有人能机器人整机全栈自研
09:43 灵巧手的长期壁垒在电机控制、运动控制、强化学习、仿真建模……系统能力才是护城河
11:12 芯片研发面向两年后，算法每3-6个月迭代，必须做领域通用、算力可扩展的生态
15:08 Agentic时代临近，未来是A2A网络：个人agent在物理设备上，服务型agent替代APP
18:40 用大模型做具身本质是coding能力外溢，能大幅降本，但走不到真正的智能泛化
20:27 具身赛道最大的不确定性是大脑、末端传感器和末端执行器，机器人没被用起来是脑子太蠢
21:41 判断具身公司的四个维度：榜单、泛化性、量产化专家模型与DAR
24:00 有些具身公司1000张GPU卡都没有，号称在做模型，基本是扯淡
26:41 判断灵巧手就看是否够仿人仿生，相信直觉判断，而不是对比20个指标
28:00 计算平台不仅要跟上算力需求，还要配合好客户，实现快速部署和生态联动
35:44 语言模型竞争：留在牌桌上的核心是全栈能力，从算力、模型到OS/Harness，再到应用
39:35 具身智能大规模商业化拐点：不是卖出1万台机器人，而是1万台持续作业形成数据飞轮
40:26 具身行业还有2-3年进入慢收敛状态，而成功的智能电动汽车公司需要8-10年
制作团队：
主播：蔚来资本董事总经理 Wendy Ling
圆桌主持：蔚来资本合伙人 李尧
嘉宾：
原力灵机创始人&CEO 唐文斌
曦诺未来创始人&CEO 夏宇轩
辉羲智能联合创始人 章健勇
阶跃星辰首席战略官 李璟
策划：蔚来资本NIO Capital
