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1本期要点
· AI 视频公司 Higgsfield 用 18 个月把营收从 100 万美元做到 10 亿美元，速度超过 Cursor，仅次于 OpenAI 和 Anthropic
· 创始人 Alex：烧掉 1000 万美元、试了一年多才找到产品市场契合，靠"镜头控制"这个被八位创意总监点名的缺口翻盘
· 增长引擎是不做一分钱付费投放，靠 150 人内部创意团队做内容和自有分发，占公司近一半人力
· 自研模型的公开复盘：他承认追基准测试是错的，大实验室可用测试数据刷分，而真实工作流平均提示词超 3000 词、每场景配十几张参考图
· 模型经济学：开源模型毛利超 80%，闭源只有 20-30%，"能不能选择用哪个模型"本身就是核心竞争力
· 留存的结构性真相：首月掉 30%，但企业客户第 12 个月净收入留存超过 300%，老客户扩张盖过流失
· 反常识判断：产品每周迭代会让智能体客服更难做，因为智能体的上下文和规则每周都在变
· 护城河只剩两种：交付结果，以及网络效应——AI 替代不了网络效应
