00:00 芒格批判衍生品与财务造假
04:15 价值投资大师李路：从物理学学到长期主义的实践
07:09 芒格跨学科思维与普世智慧探究
10:26 股票期权：隐形成本与会计准则的变迁
13:06 员工期权行权对企业的财务影响分析
17:59 股权稀释与短期抵税：长期价值损耗的剖析
20:55 芒格视角：衍生品的风险与期权互换解析
22:57 期权交易：高杠杆与高风险的双刃剑
27:18 2007金融危机中的信用违约互换CDS与资产证券化
30:24 次贷危机与CDS信用违约互换的尾部风险
32:04 金融衍生品与企业财报造假的深层剖析
36:04 财务欺诈与审计独立性：芒格对事务所道德沦丧的警示
41:15 芒格倡导会计原则与财报核查方法
44:12 芒格与巴菲特的财报分析法：现金流量表与所得税的深度解析
拆解财报造假、股权稀释、衍生品爆雷-芒格深度思辨第一篇
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SPV（Special‑Purpose Vehicle）概念知识扩展
全称：特殊目的载体，资产证券化ABS的核心工具。
通俗大白话
一家企业（发起人）有一批能持续产生现金流的资产：房租、供应链应收账款、车贷、消费贷。
它不想把这笔资产的风险留在自己报表里，就专门设立一个法律上独立的“隔离壳”——SPV。
企业把资产真实出售给SPV；SPV拿着这份资产未来的现金流，对外发行证券融资。