1715
2本期直播解析A股指数与个股"冰火两重天"：上证涨、银行新高，但超3100只个股下跌。嘉宾研判调整接近尾声，止跌需指数企稳、量能放大、科技止跌三条件共振；3700点具韧性，MACD/KDJ严重超卖。盘后政策密集（18只主动ETF、非银赎回支持工具）助打底。科技宜缓涨，PCB逻辑最硬；红利抱团延续。提醒警惕量化做T，等主动买盘与连阳确认。
本期围炉好友：
-段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）
-李龙拴：江海证券资深投资顾问（S1410625010002）
内容提要：
00:00:01 指数与个股"冰火两重天"
00:02:14 多维度研判调整接近尾声
00:08:35 本周是"小惊喜"，先摸底再强修复
00:13:17 科技是情绪"开关"：资金流向与反弹矛盾
00:16:55 科技宜缓涨，急涨反而要减仓
00:20:13 银行是否需要"补跌"？大金融与风格切换之辩
00:28:47 逆向思维，"大家都不信的时候它就来了"
00:29:01 反人性的情绪周期：顶部特征与情绪底信号
00:31:31 险资调仓传闻与机构减仓逻辑
00:33:05 小概率崩盘恐惧 vs 超跌反弹概率
00:36:04 反弹还有没有科技？——新题材驱动的科技炒作规律
00:43:06 科技仍是唯一主线，核心问题在资金与信心
00:46:05 盘后政策解读①：监管表态与"924"对比
00:49:23 盘后政策解读②：首批18只主动ETF与"稳字当头"
00:53:01 科技的政策地位回升，但修复节奏偏慢
00:54:55 非银机构大额赎回流动性支持工具：给踩踏"打补丁"
00:58:24 买盘缺口与"托而不举"：摸底周期拉长
01:01:43 三根阳线与"政策底+市场底"判断
01:04:57 内忧外患与"逆周期调节"剧本
01:07:38 "心里没底"与底部确认信号
01:13:46 科技承压，机器人异动：从"小脑"转向"大脑"
01:17:46 人形机器人的应用瓶颈与长期前景
01:24:43 半导体与存储下跌原因及科技超跌修复逻辑
01:29:00 科技超跌品种修复逻辑：对标锂矿
01:30:42 PCB：科技超跌品种中逻辑最硬
01:32:20 资金筛选：半导体设备有承接，流动性最好者补跌意味着见底
01:36:45 科技下跌的三重原因与机构建仓节奏
01:40:48 机构减仓≠看空：调仓换股与保险资金空间
01:42:36 半导体回调参照点：前期历史高点
01:43:36 存储：利空落地，适合超跌反弹，但需区分龙头与模组厂
01:48:14 超跌反弹 vs 长期持有：看盈利模式
01:49:25 反弹谁领涨：红利抱团延续，科技结构性行情
01:55:08 红利的"高度"靠什么支撑
01:58:25 银行分红除权与红利类资产拓展
02:00:36 类银行资产拓展与"去喜好化"投资
02:02:16 投资方法论：找"角度"而非找"答案"
02:03:36 次日上涨条件盘点：关键看主动买盘
02:05:33 科技首次担当"权重"：需要科技搭台
获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 \ 小红书 @北广空间-围炉财经
