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710月26日盘面突变，上证指数勉强收红，创业板指下跌1.71%，超过3100只个股下跌，成交额缩量3500亿元；传统权重板块创新高，科技新贵持续失血。嘉宾认为，上周五的大阳线更像是平仓叠加买盘拉起，两融单日减少300亿元；本周有美联储、海外财报、三季报收官叠加，是“超级事件周”，指数站稳5日线基本就能稳住；权重护盘后磨底仍要继续，指数要起来，需看“科技硬件止跌、非科技领涨”，这两条都未实现。嘉宾判断，创业板指2400点、上证指数3600点是底，反弹看3300-3400点。策略上要珍惜资金，等反弹再调仓，补仓待站稳5日线。
本期围炉好友：
-段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）
-刘彧：中泰证券首席投资顾问（S0740620040003）
内容提要：
00:00:00 周一冲高未延续，传统权重与“科技新贵”冰火两重天
00:01:29 对标2022年走势，本周是方向抉择的“超级事件周”
00:08:28 上周五是“权重护盘式”反弹，缩量意味着磨底继续
00:11:01 磨底结束需要什么条件？——等待宏观的“持续性变量”
00:13:09 积极信号：真金白银已入场，上周五低点短期有支撑
00:15:09 资金为何会抢跑？——利空出尽、虹吸效应与估值底
00:20:47 指数起来的判定标准：“科技硬件止跌，非科技领涨”
00:24:44 创业板压力最大，科技是新经济周期中唯一的上行方向
00:29:01 科技超跌：先信“超跌反弹”，再谈宏大叙事
00:30:46 资金视角：卖盘未出清，但资金已找到新去处
00:33:44 历史规律：持续经营的市场必然修复
00:39:23 机构自救预期与筹码博弈
00:42:40 嘉宾判断：创业板2400多点、上证3600见底，反弹目标3300-3400
00:48:46 增量从哪来：先止跌，再刺激
00:50:07 指数权重15%上限新规：不要过度解读
00:54:00 科技已到极端状态：卖不动了
00:56:07 本周三重压力之一：解禁潮如何看
00:59:00 解禁影响的正确认知与杀伤力排序
01:00:55 本周解禁潮：科创板压力与“低位不跌”
01:02:01 科技反弹中如何甄别个股：解禁、业绩、龙头地位
01:07:39 等待反弹浪，珍惜剩余“子弹”
01:12:20 拥挤度出清、技术形态与FCC影响甄别
01:15:30 被套后能否靠追热点快速回本？
01:21:16 非科技方向：CXO与染料
01:24:48 医药等非科技热点本质：资金抱团而非主线
01:29:02 热点炒作：无主线、缺带动，只适合短线
01:31:40 12月加息预期对科技反弹的影响
01:36:01 科技下跌的真因：筹码问题，而非加息
01:37:05 观点澄清与心态提醒
01:38:23 人形机器人：超跌反弹仍在路上，龙头逻辑需剥离
01:42:48 盘面结构拆解与“中线被套 vs 短线切换”的难点
01:48:44 产业逻辑的阶段区分：0到1 vs 业绩兑现期
01:51:04 持仓哲学：拿什么能睡得着觉
01:53:08 宏观寒意与流动性预期：时间站在超跌优质资产一边
01:56:26 仓位管理与补仓时机：子弹要打在关键位置
02:00:25 主动ETF为何是“好东西”：政策逻辑与资金目的
02:02:58 主动ETF的类型分布与选择方法
02:05:03 ETF是工具，不是归宿：使用策略与风险提示
02:07:36 越跌越补的误区与“死亡三角”离场法则
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