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0今年中国乘用车市场预计卖 1850 万辆，去年是 2374 万辆。
一年少卖 524 万台，跌了 22%，比 2020 年还低。
同一份数据里还有另一个数字：10 月新能源零售渗透率 65.7%，
历史最高，每卖出三台车有两台是电的。
一个是崩了，一个是站上了历史高点。这两个数字都是真的。
这一期我们把它们拆开看。65.7% 是一个分数，上面是 753000，
下面是 114.5 万。上面跌了 13%，下面跌了 26%。
下面掉得比上面快一倍，分数自然就往上走。
所以这个新高不是卖出来的，是分母塌出来的。
那剩下的车去哪了？10 月前 25 天，批发 100.8 万台，零售 114.5 万，
中间那 25 万 5 千台，出厂了，没到人手里。渠道里现在压着大约 270 万辆，
库存系数 1.68，警戒线是 1.5。2025 年有近 5000 家 4S 店退网。
这期我聊了一个具体的机制：厂家、经销商、消费者三方都有账，
但账期不一样。厂家一个季度交一次报表，经销商一个月付一次利息，
消费者的车要用八年。谁的账期最短，谁最先撑不住。
还有一个更根本的问题。9 月行业利润 142 亿，同比跌 68%，利润率 1.4%，
摊到 306 万台产量上，一台车账上落下 4640 元。
而同期各家厂商的销量完成率，接近百分之百。
考核的是完成率，不是利润率。所以压力从上往下传导，
最后落在门店的库房里。
出口那边补了一部分。前三季度乘用车出口 716.7 万辆，同比涨 70.6%，
增量能填掉 524 万缺口的 56.6%。官方自己的说法叫“内冷外热”。
最后一段是往前看的。如果车从资产变成服务，被替代的不是第一台车，
是第二台。一年开不到一万公里、大部分时间停着的那台。
山东的街上已经跑着无人物流小车了，一家公司在运营三万台。
所以这轮缩量里，有一部分是周期的，会回来；
另一部分是结构的，不会回来。
这期问你的问题：如果你在做汽车相关的生意，
下一个五年你会押“卖更多车给家庭”，还是押“成为那个提供运力的运营方”？
时间内容
0:00两个互相矛盾的数：少卖 524 万台 vs 渗透率 65.7%
2:2065.7% 是一个分数，分母比分子跌得快一倍
4:40车去哪了：25.5 万台批零差、270 万辆渠道库存
6:50三方账期：谁的账最短，谁最先撑不住
8:00某豪华品牌批零背离，5 家店关停
9:40出口补了 56.6%，官方说“内冷外热”
11:00完成率 100%，利润率 1.4%，一台车 4640 元
12:50资产变服务：消失的是家里第二台车
14:30本期的提问
