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1🎙️本期嘉宾： Jademont Zheng（大山），Waterdrip Capital（水滴资本） CEO 兼联合创始人
🎙️主播：Yuanyuan，BitMart市场VP
📖本期简介：
🕙时间轴
01:21
嘉宾介绍：大山与 Waterdrip Capital 的背景
02:21
2013 年接触比特币：从加拿大留学、华为海思，到 Bitcointalk 上的早期研究与交流
03:45
为什么在 2017 年决定离开华为，全职进入 Crypto
04:02
Waterdrip Capital 的成立过程：从几个朋友（巨蟹、培才等）合伙出资，到一路做到多期基金
05:26
早期领路人、中文区论坛文化，以及最早一批华语 Crypto 投资圈的形成
06:40
为什么很多早期“布道者”最后都走向了投资
1CO 狂潮时期的 Token Fund 生态，为什么大批机构后来消失了
09:48
“Waterdrip” 这个名字从哪来：为什么取自《三体》
10:41
除了 Crypto，大山也长期投资芯片
为什么他一直保留对半导体产业的关注
12:42
水滴早期并不是标准化基金，更像朋友合投的 Club
为什么后来逐渐放弃“多人共同决策”
15:03
为什么团队长期维持在 15 人左右
AI 出现后，投资团队为什么不一定越大越好
17:09
2025 年开始的投资风格变化：少投、重投、深度参与
从传统 VC 玩法，转向更像“联合创业”的模式
19:37
为什么从 2024 年开始，Crypto VC 被迫走向长期主义
短平快模式为什么越来越难持续
21:45
项目投得更少、单笔金额更大，会不会反而更危险
24:50
当前重点关注什么：依然坚定看好比特币，同时把部分精力转向 AI 与芯片
25:27
为什么他认为过去几年山寨币行业的结构并不健康
交易所、项目方、VC 在行业里的位置为什么失衡了
29:25
作为 Crypto VC，真正的护城河是什么
为什么“长期留在第一线”本身就是能力
35:17
水滴如何抓住比特币生态机会：铭文、BTC L2、比特币稳定币
40:38
做 VC 不要照抄别人，要先找到自己的优势和打法
41:00
过去两年最关注什么样的创业团队
为什么“东西方结合”的团队更值得看
45:08
华人团队与西方团队的典型差异
为什么前者更稳，后者弹性更大
48:50
VC 的失败是常态：接近 300 个项目里，大多数最终都会失败
50:27
失败项目通常怎么死
团队分裂、创始人 leadership 不够、错过发币窗口、被外部环境拖垮
55:32
比特币与其他加密资产最大的不同是什么
为什么在大山看来，“比特币是比特币，加密货币是加密货币”
58:45
为什么长期更看重比特币，而不是频繁切换到其他公链叙事
1:03:01
给散户的建议：先把本金做大，再用比特币做压舱石
1:06:25
怎么看“比特币四年周期”
它更像经验现象，而不是严格规律
1:08:48
这一轮牛市里，谁真正赚到钱了
为什么这一轮不像上一轮那样“普遍赚钱”
1:11:04
AI 和 Crypto 的关系：不是单向蹭热点，而是彼此需要
1:13:00
比特币矿场、电力基础设施，为什么能和 AI 算力形成连接
1:14:41
未来 AI 为什么会需要区块链
留痕、隐私保护、可验证性与 Agent 之间的关系
1:18:26
很多给“人”设计的区块链应用可能是伪需求
但如果目标用户换成 Agent，很多事情会重新成立
1:20:16
未来 10 年最值得关注的结构性变化
AI × Blockchain 的融合应用、比特币价格，以及稳定币格局
1:21:47
未来行业会不会从“交易所主导”走向“链上金融主导”
1:22:24
区块链下一轮增长，未必来自更多人，而可能来自更多 AI Agent
1:23:19
谈 OpenClaw、AI 工具与人的分化
AI 工具已经开始替代部分初级工作
1:26:24
现阶段能不能真正信任 AI
为什么现在它更适合作为辅助决策工具，而不是最终决策者
1:28:37
长期来看，加密行业最大的风险是什么
量子计算、传统金融话语权扩张，与行业初心的张力
1:30:21
给新人的建议：先研究比特币白皮书，再研究 AI × Blockchain
1:31:35
10 年后回看今天，大山最想验证的三个判断：
比特币 100 万美元、Agent 大规模使用链上应用、稳定币格局演化
(本期录制时间：2026年3月5日)
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