A股跟跌不跟涨、科技股高波动低收益、持仓体验差到影响睡眠 ——这不是你一个人的问题。 本期拆解：如何用全球分散配置平滑曲线， 为什么铜比黄金更值得关注， 以及那个溢价25%的纳指基金，到底谁在买？ . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:03 本金少，试错是必要成本 00:26 本土偏好，假分散真集中 01:03 铜逻辑硬于黄金 02:03 科创领跌全市场 02:12 内房股利好出尽 03:18 体验重于收益 05:52 商品最优解：铜 06:08 铜金比历史极低位 07:34 英国富时被忽视 08:38 法国奢侈品，I型祭品 10:21 I型经济，中产消亡 16:09 本土偏好，养老金通病 17:17 挪威基金全球等权 18:42 减少看盘，ROI反升 22:51 拆分宽基，捕捉轮动 23:26 现金是黑天鹅缓冲 24:20 年轻即杠杆，高仓试错 27:33 机器人大会泡沫现场 28:07 英伟达吃六成成本 31:23 整机45万，落地遥远 34:10 AI取白领，机取蓝领 36:11 自动驾驶更成熟 41:04 替代蓝领算时薪 44:18 年研1亿，估值玩笑 45:55 数据中心即大脑 48:03 原油涨9%，科创跌5% 50:07 科创50估值140倍 52:29 高利率，百业凋敝 53:13 空调房，仅AI耐寒 55:02 互联网泡沫扛五加息 56:01 英伟达前瞻PE16倍 1:06:02 铜优于黄金 1:14:07 德鲁肯做空美债 1:18:14 原油近百，赔率枯竭 1:21:05 QD溢价丧心病狂 1:24:36 国别分散，被忽略 . 📚本期金融黑话 1. 铜金比 铜价÷金价，反映市场对经济的乐观程度 vs 对风险的恐惧程度。比值越高，经济信心越强。 2. QDII溢价率 场内交易价高于基金实际净值的比例。溢价25%意味着花125块买了只值100块的东西。 3. 本土偏好（Home Bias） 投资者过度配置本国资产的倾向——你的工作、房产、社保已经重仓本国经济了。 4. 红利低波指数 筛选高股息且股价波动小的公司组成的指数，以稳健著称，适合作为资产“压舱石”。 5. 风险平价 按资产波动率分配仓位——波动越大的资产，配置比例越低，以平滑整体账户曲线。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

书名劝退，内容封神！ 这本在豆瓣8.9分的《炒股的智慧》 为何能畅销20多年？ 主播小东拆解作者陈江挺从破产边缘到“以炒股为生”的生存法则 不教你抓涨停板，只讲如何用“止损思维”和“概率游戏”在残酷市场中活下来 对普通人的理财和人生决策极具启发 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:14 一本被“土味”书名耽误了20多年的华尔街经典。 01:09 从洗碗工到全职炒家：作者陈江挺的“不靠谱”选择。 02:54 炒股最大的敌人不是市场，而是你自己。 03:15 确定性偏好：为什么你总是赚小钱，亏大钱？ 04:34 市场永远是对的：别跟走势图争论，错的只能是你。 05:26 母猪变凤凰：一个故事，就让股价脱离了地心引力。 07:00 算一笔账：亏50%要涨100%才能回本，保本是第一铁律。 08:30 “截断亏损，让利润奔跑”这九个字，价值千金。 09:43 华尔街家训：忘掉入场价，有疑问就离场。 10:33 从有招到无招：如何把交易纪律变成身体本能？ 12:14 疯狂的南海泡沫：连牛顿也未能幸免的人性陷阱。 13:08 股风六定律：用这套配方，你可以识别任何时代的泡沫。 14:40 善战者无赫赫之功：普通人参与股市的三步生存法则。 16:25 如何挑选基金经理？避开这三类“嘴上高手”。 17:10 学炒股四阶段：从“蛮干”到“九赌必赢”的六年煎熬。 18:28 金钱的反思：人的福气就像一辆马车，别在年轻时耗尽。 19:03 这本书对普通人的价值：理财5条军规与人生决策4句话。 21:31 本书局限性：技术会过时，但人性永不褪色。 23:46 真正的知识，必须用真金白银去市场上“呛水”才能获得。 . 金融黑话（5个） 1. 临界点：股价长期横盘后，突然放量突破关键压力位的瞬间，被视为趋势启动的信号。 2. 阻力线：股价上涨时遇到的大量卖盘关口，像天花板一样阻止价格继续上升。 3. 损失厌恶：人们面对同样数量的收益和损失时，会觉得损失更难以忍受的心理倾向。 4. 均值回归：认为股票价格和收益率长期来看，都有向历史平均水平靠拢的趋势。 5. 右侧交易：在股票已经形成明确的上升趋势后才买入，而不是在下跌时抄底（左侧交易）。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

全球养老金是一场超长期投资实验。 我们量化了挪威、日本、韩国等顶级基金的持仓、收益率与操作纪律。 结论是：不是魔法，不是内幕，而是朴素的策略与反人性的纪律。 本期为你呈现长期主义投资的真正样本。 . (本音频AI干货图，请进入知识星球查看） . 本期主持人：小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . 时间轴： 00:20 什么是公共养老储备基金？一场超长期投资实验 01:19 全球最大养老基金巡礼：挪威、日本、韩国 05:23 收益率大PK：高仓位=高收益？真相是... 07:26 瑞典AP7基金的另类设计：100%股票+杠杆 08:34 挪威GPFG：一只披着主动外衣的全球指数基金 10:34 日本GPIF：简单的“四方法”背后的利弊 11:45 加拿大CPP：超配另类资产，私募与基建的逻辑 14:50 巨头持仓高度重合，是主动看好还是被动结果？ 17:31 价值投资or指数化？规模是投资风格的终极约束 20:07 2008年金融危机实录：养老金如何应对暴跌？ 22:04 反人性的再平衡：股债双杀下的2022年 25:44 巴菲特的忠告：普通人的最优解是指数基金 26:12 踩雷FTX与加密市场：养老金的“大错” 29:49 普通人抄作业指南：4个核心问题与答案 . 金融黑话（5个） 1. AUM (资产管理规模)：该机构管理客户资金的总市值。 2. GPFG (挪威政府全球养老基金)：全球最大主权基金，源于石油收入。 3. CalPERS (加州公务员退休基金)：美国加州公务员的养老金管理机构。 4. 再平衡：定期调整股债比例，低买高卖，恢复目标配置。 5. 另类投资：除股债外的投资，如私募股权、房地产、基础设施。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

沃什杰克逊霍尔首秀放鹰 黄金一夜暴跌135美元 9月加息概率飙至57% 英伟达财报却逆势超预期 明年利润或达3430亿美元 对应仅16倍前瞻PE 8月A股深V震荡 散户如何熬过垃圾时间？ 本期聊透美联储、英伟达 . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:03 8月深V震荡：沪指微涨、科创50坚挺、创业板偏弱 00:59 意外上涨来临时，你还有子弹吗？ 01:06 沃什杰克逊霍尔首秀：高频提通胀，鹰派超预期 01:28 英伟达财报：明年利润3430亿，前瞻PE仅16倍 02:00 本周吃瓜：孙哥的财富量级远超认知 03:08 资本的宿主：人一旦有钱到一定量级 03:39 沃什比想象中鸽派？不，他全程在聊通胀 04:42 沃格诞生：打嘴炮不花钱，但黄金跌了3个点 04:49 黄金比特币上周交易货币贬值，沃什发言直接打脸 05:15 云产上涨：资金避险涌入被杀估值的软件厂商 06:42 90年代利率比现在高，美股照样涨了十年 07:45 8月是垃圾时间：7月套牢盘太多，需要漫长消化 08:56 本周大类资产全景：两年期美债上11BP至4.34 09:49 德鲁肯米勒发文：5.5%的30年期美债不是危机，是账单 10:46 财政部回购长期美债：用流动性工具掩盖财政赤字 12:18 30年期美债到5.5：财政部该付的账单，不是危机 14:37 财政部正在消耗美债市场最宝贵的资产——信誉 16:28 沃什持仓大量在德鲁肯米勒基金，师徒心意相通 16:41 沃什五点总结：通胀第一、经济稳健、不给承诺、减少指引 19:58 佩洛西建仓Bloom Energy：AI数据中心用电缺口成共识 20:24 六炮爆仓被迫卖出，佩洛西却逆势买入3.5万股 21:09 Bloom Energy：固体氧化燃料电池，4个月可部署 22:58 甲骨文、CoreWeave都是它的客户 24:30 佩洛西增持的信号：AI缺电是跨党派共识 25:32 唯一风险：云厂资本开支若放缓，一切归零 26:11 A股复盘：算力硬件与资源品双主线 27:42 英伟达财报后：PCB、CPU、存储全线爆发 28:08 焦煤主力合约冲1600元，创近两年新高 28:53 三星回购不及预期：回购不注销=给管理层发福利 29:45 港股红利低波稳住了，每天波动0.3%以内 30:14 南向资金逆势扫货110亿，但做完T就跑 31:16 英伟达财报深度拆解：连续5次财报后终于涨了 31:38 财报前市场已在避险，反而为上涨创造条件 33:53 毛利率指引略低，电话会指引却大超预期 34:22 下季营收指引1080亿，且完全未计入中国业务 35:15 明年收入增速70%预期，华尔街此前只给45% 36:16 亚马逊AWS再买200万颗GPU，算力依然紧缺 37:19 HBM价格暴涨，已开始侵蚀英伟达毛利率 38:41 5.49万亿市值对应明年利润，前瞻PE仅16倍 40:07 美股中选前日历效应：选举前跌、选举后涨 41:54 AI大概率先通胀后通缩 43:26 德鲁肯米勒：让市场自己交易利率 44:17 美债规模简史：90年代3万亿→2025年37万亿 46:53 黄金市值除以美债市值：目前83%，1980年曾超200% 48:46 2000→4000和4000→8000，难度完全不同 49:52 本轮黄金牛市起点：2022年欧美冻结俄外汇储备 50:10 黄金定价的两个逻辑：世界秩序+美债规模 51:57 中债大跌找不到理由，政策干预 vs 基本面下行 52:41 原油为何是沃什讲话后唯一上涨的商品？ 53:20 白银：产业买不动，宏观资金在硬炒 55:13 本周总结：8月扑朔迷离，均衡配置等风来 . 📚本期金融黑话 1. 前瞻市盈率（Forward P/E） 用未来预期利润计算市盈率，比历史PE更能反映成长股估值。 2. 杰克逊霍尔年会 美联储每年8月在怀俄明州举办的全球央行盛会，常释放重大政策信号。 3. 固体氧化燃料电池 不燃烧、通过电化学反应发电，低排放，4个月可部署于AI数据中心。 4. 云厂（Cloud Providers） 亚马逊AWS、微软Azure等提供云计算服务的大厂，AI芯片最大买家。 5. 南向资金 内地投资者通过港股通买入香港股票的资金，常被视为港股风向标。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

头部玩家会倒下、产业会转弯、资本市场会给你一根绝望的大阴线—— 这个世界的发展从来不是线性的 追求稳定的人，往往最脆弱 本期拆解塔勒布《反脆弱》，聊聊普通人如何在不确定性中不仅活下来 还能逆势变强。杠铃策略、可选择性、否定法 三个工具直接拿走 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:10 脆弱的反面不是坚强——一个被翻译耽误的神作 00:51 世界不按线性剧本奖励你——追求稳定的代价 01:31 不预测未来，但要设计不被未来杀死的人生 02:08 肌肉、免疫系统与反脆弱的底层逻辑 03:16 达摩克里斯之剑 vs 九头蛇怪——两个意象定调全书 04:35 世界分三类：脆弱、强韧、反脆弱 05:42 光鲜白领 vs 出租车司机，谁更脆弱？ 06:37 火鸡问题——过去100天的经验，如何杀死你 07:55 医源性损伤：为什么过度干预反而制造灾难 09:27 现代化为何让世界更脆弱？露天市场 vs 办公楼 10:44 极端斯坦：在极端事件面前，预测是幻觉 11:49 中等风险是最危险的——塔勒布最反直觉的判断 12:27 杠铃策略：一头极度安全，一头高赔率 13:41 人生杠铃：主业守底线，副业开眼界 15:27 可选择性——让自己永远“有的选” 15:33 泰勒斯买榨油机：花小钱买暴利机会的故事 16:48 做决策前问一句：这事增加还是减少我的选择？ 17:36 否定法——删除错误比追求正确更划算 18:42 林迪效应：存在越久的东西，越可能继续存在 20:29 职业三问：收入来源单一吗？技能可迁移吗？现金流安全吗？ 21:33 城市选择、信息来源、弱关系——人生结构的三块拼图 22:34 反脆弱亲密关系：冲突不是问题，压住冲突才是 23:42 健康也有反脆弱性：适度饥饿、抗阻训练、充足睡眠 24:18 创业心法：把一次大赌注拆成很多次小试探 25:11 理财第一原则：别被一次黑天鹅赶下牌桌 25:57 警惕中等风险幻觉——看似安全的夹层最危险 27:41 别人的预测怎么听？关于风险的认真听，关于机会的打折听 28:37 错误预算：哪些钱是拿来亏的，哪些钱绝对不能动 29:12 黑天鹅来了怎么办？功夫在它来之前 29:40 思维实验：如果明天资产跌三成，你会被迫做什么？ 31:13 减法才是变好的开始——反脆弱的终点 31:48 读完这本书四五年后，我真正带走的东西 33:22 今晚就能做的一件小事：写下你最害怕失去的三样东西 . 金融黑话（5个） 1. 1. 反脆弱（Antifragile） 在波动、压力中不仅不受损，反而变得更强的能力。 2. 黑天鹅（Black Swan） 不可预测、影响巨大的罕见事件，发生后人们总试图事后解释。 3. 杠铃策略（Barbell Strategy） 投资/人生配置两头重（极度安全+极度激进）、中间轻的策略。 4. 可选择性（Optionality） 拥有“有的选”的权利——下行有限、上行开放的决策结构。 5. 林迪效应（Lindy Effect） 存在时间越久的事物，未来越可能继续存在——用时间过滤噪音。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

投资最简单的道理，往往最难做到 本期深度拆解段永平20年投资问答录，提炼“一句话、三条铁律、两条红线、一个公式”。 不谈K线，只讲生意与心性。从网易百倍回报到亏掉上亿美元的做空教训 用实战真知告诉你：慢就是快，不懂不碰。 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:28 道理都会背，实盘全乱套 01:12 段永平是谁：你身边全是他的影子 01:50 泡沫底抄底网易，回报超100倍 02:19 敢把亏损摊开的人，才值得听 02:51 20年、几百万字，从不删帖的问答 04:05 值得读之一：战报，不是道理 05:00 值得读之二：徐新在这找到答案 05:45 值得读之三：用人生逻辑做投资 06:11 正确读法：当字典，别当教科书 07:18 30万字的骨架：1-3-2-1 07:36 一句话：买股票就是买公司 08:54 种田还是打猎？投机者互为猎物 09:54 不做空：方向看对也会爆仓 10:15 杠杆剥夺的，是你"等"的权利 10:25 能力圈：边界比大小更重要 11:14 快就是慢：什么都不做最快 11:44 风险第一：活得久比赚得快重要 12:32 两条线：商业模式+企业文化 12:50 好生意三问，筛掉市面多数公司 13:37 品牌没有溢价，只有信任 14:16 敢为天下后：不做第一个吃螃蟹的 15:28 企业文化两个字：本分 16:19 利润之上：让利润追着自己跑 17:05 客户≠用户：一袋狗粮的真相 17:28 一个公式：生意+人+价格+时间 17:54 反直觉：看10年比看1年更容易 19:02 85%的人不适合投资，没有傲慢 19:32 答案很干脆：买指数基金 20:24 知道与做到，隔着一个太平洋 20:53 人人心里有颗投机的心，才需要信仰 21:45 三类坑：假努力、听消息、运气当能力 22:52 不为清单①：不借钱炒股 23:10 不为清单②：暴跌30%自测懂不懂 23:40 不为清单③④：不追热点、不猜涨跌 24:25 不为清单⑤：买错马上改 25:09 拿不住不是心态，是认知 26:07 估值是功夫：模糊的正确更好 27:54 出手前的灵魂五问 28:47 风险不是波动，是不知自己在做啥 29:08 卖出三标准，与股价涨跌无关 29:55 6年看懂一家：一年看100遍 31:02 做对的事情，把事情做对 32:38 不为清单：写"坚决不做什么" 33:34 人生版止损：沉没成本不是成本 34:24 浙大三词：胸无大志、有所不为 35:50 平常心=想长远、想本质 37:14 享受过程：结果只是顺便的 38:09 律师一句话，省下所有诉讼 39:10 身教99%：安全感是理性的地基 40:03 财务自由不是一个数字 41:49 全书落点：高手都在做减法 42:53 三个信息差：最值钱的不是投资章 44:44 互动：你的不为清单，第一条写什么 . 金融黑话（5个） 1. 现金流折现：把公司未来赚的钱，折算成今天值多少钱。 2. 做空：先借股票卖出，赌它跌了再低价买回赚差价。 3. 能力圈：你真正懂的领域范围，关键在知道边界在哪。 4. 安全边际：买入价留足余地，理解越深安全边际越大。 5. 护城河：对手抢不走的持续竞争优势，如定价权。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

美债突破40万亿，货币贬值交易重启 黄金与比特币暴力拉升！ 莫德纳抗癌疫苗成功，AI终将造福人类？ A股缩量反弹暗藏隐忧，港股红利逆势走强 本期聊聊如何在动荡中寻找确定性。 . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:03 美债破40万亿，货币贬值交易催生金银大饼暴涨。 00:41 A股缩量还债，双创天量套牢盘警示盲目追高风险。 01:00 港股高性价比承接外资，创新药与红利成避风港。 02:57 美债利率上行根源：AI信贷扩张挤出的“资金价格”。 04:11 颠覆认知：顶着加息周期上涨的黄金，对总量更敏感。 06:02 Anthropic营收不及预期？大模型层的“卖水人”困境。 08:10 卷到极致是公用事业：AI大模型的终局猜想。 11:00 历史性时刻：莫德纳mRNA癌症疫苗三期成功。 11:57 炒股即通识：做一名被迫学习的“杂学家”。 16:27 尊重历史：普涨日之后，出金高泡沫标的的性价比。 18:47 大饼单周20%涨幅背后的巨量空头爆仓。 23:12 解码莫德纳：从新冠明星到通用药物平台。 28:14 独属于患者的“代码”：个性化癌症疫苗原理。 30:47 大佬作业：德鲁肯米勒重仓基因检测的逻辑。 36:04 调研笔记：创新药、AI换仓与拉美宏观看涨期权。 42:42 达里奥的初心：从理论物理到AI for Science的跨越。 49:58 持有还是离场？美股AI硬件与云厂商的分化。 51:16 真金白银：韩国巨头回购能否复制美股长牛？ 57:40 高血压大战低血糖：中美债市的冰火两重天。 59:44 流动性观察哨：SpaceX与比特币的另类参照。 01:03:50 决策反人性：在波动率低点播种黄金的收获季。 . 📚本期金融黑话 1. 货币贬值交易 指通过买入黄金、比特币等资产，来对冲纸币（美元）因供应量过大而购买力下降的风险。 2. 三期临床 药物上市前的最后一道大考，在大量患者身上验证药效和安全性，成功即意味上市在望。 3. MRNA（信使核糖核酸） 可以理解为细胞制造蛋白质的“临时代码”，莫德纳利用它编写“通缉令”指挥人体剿灭癌细胞。 4. 13F报告 美国大型投资机构每季度必须向SEC提交的持仓报告，市场“抄作业”的主要来源。 5. 电风扇行情 形容行业板块轮动极快，像电风扇叶片一样转个不停，短线追涨极易被套。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

人人都想成为巴菲特，但极少有人愿意复制他的“笨”办法。 本期没有车轱辘话，只有硬核拆解：从童年第一台“吐钱机器”，到喜诗糖果、盖可保险、苹果的千亿持仓。 我们拨开“长期持有”的迷雾，直击巴菲特最被低估的能力—— 搭建一套允许犯错、但绝不会被淘汰出局的复利系统。 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:12 开场：一个被讲烂的名字，一种新的拆法 01:25 主线：他不靠判断对，靠系统 02:55 带着四个问题听完全程 03:28 三行自测：久期、认知、最大损失 05:05 11岁交易，14岁当地主 06:48 底层算法：拥有会吐钱的机器 07:32 市场先生：拒绝陪他激动 08:02 安全边际：承认自己可能错 08:36 100美元起步的合伙公司 09:26 捡烟蒂：免费抽最后一口 10:52 "能预测市场，就别加入" 11:38 短尺子量长投资，量出噪音 12:22 利益绑定：代理人陷阱的解药 13:09 抛硬币演讲：运气，还是村庄 14:38 芒格：把他从猴子变成人 15:24 从清算师到质量判断者 16:47 伯克希尔：一次错误收购的救赎 18:45 会错，但不与错误恋爱 19:25 若今天没买，你还会买吗 19:53 运通丑闻：油罐里流出海水12天 21:02 恐慌时刻，他去餐馆做调研 21:35 报表受伤 ≠ 信任崩塌 22:26 暴雷拆成四问，再谈抄底 23:12 喜诗糖果：为看不见的东西付费 24:08 现金喷泉：19亿利润，4000万再投入 25:06 从买股票，到买生意 26:06 浮存金：复利机器的发动机 26:29 一张超级大饭卡 27:41 1.6倍杠杆，成本低于国债 28:34 别复制杠杆，复制现金流结构 29:13 资金期限，决定心态上限 30:21 盖可保险：45年的耐心 31:53 耐心是长期跟踪，不是装死 33:10 可口可乐：13亿美元的买入 33:29 分红从7500万到7.04亿 34:55 杂草枯萎，花朵越长越大 35:04 58年，十几个决定改变命运 36:44 进化路线：价格、质量、系统 37:11 五项相乘，一项为零即归零 38:27 五个标签，五种误读 40:53 别学动作，学操作系统 41:42 2008年：逆向不是勇敢 42:49 他带着钱，也带着信用背书 43:31 从容，来自危机前的准备 44:58 BNSF：买下一个国家的血管 46:34 账面700亿，重建5000亿 47:43 规模是约束，小资金是优势 48:19 189家公司，40万人，极简总部 49:34 总部只做三件事 51:19 CEO的另一身份：首席风险官 52:13 钱会复利，信任也会 53:12 承认系统的脆弱点 54:11 第八次进化：买苹果 54:51 数据打脸：他早就不买破净股 56:25 借日本人的钱，买日本商社 57:39 能力圈是肌肉，不是墙 57:55 德克斯特：最贵的一次错误 58:44 股东信里16次写下"错误" 1:00:06 95岁的感恩节告别信 1:01:40 承认运气，财富成为责任 1:03:21 三次腰斩：美国会回来 1:05:13 先问懂不懂，再问涨不涨 1:09:08 七步检查清单 1:09:29 第一步：钱按期限分三列 1:10:11 给每笔资产写一句持有理由 1:10:44 跌三成，你的预案是什么 1:11:33 给错误设上限 1:12:10 复盘节奏与决策日志 1:12:52 保卫注意力：信息时代的护城河 1:13:37 把收益放回人生目标 1:15:00 信息差三层：知道、理解、做到 1:16:57 互动：若锚定十年，你选哪类资产 1:17:40 听友群与追更入口 . 金融黑话（5个） * 浮存金：保险公司先收保费、后理赔，期间可自由投资的沉淀资金 * 安全边际：买入价显著低于内在价值，为判断错误预留的缓冲 * 护城河：对手难以复制、让公司长期赚钱的结构性优势 * 久期：资金可被占用的时间长度，决定了你能不能拿得住 * 重置成本：重新建一套同等资产所需的花费，常远高于账面值 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

1983年，传奇交易员丹尼斯在报纸登广告，从1000人中选出13个"素人"——会计、牌手、应届生 只培训两周，给真金账户。四年后，这群"海龟"交出年均复利80%的成绩单。 规则30年前就免费公开，可为什么照做的人大多亏钱？ 本期拆解海龟交易法则：4条明天就能用的技巧，和一条藏在人性里的信息差。 . . 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:09 殿堂级交易书，小白读得懂吗？ 02:10 1983年：5000美元到上亿的赌局 04:01 登报招人：1000人只留13个 04:33 5道判断题，测你有没有海龟潜质 06:25 两周速成，年复合80%的神话 07:48 泄密插曲：规则被免费公开 09:22 同一套规则，13个人13种命运 10:33 干货第一刀：先定退出，再谈进场 12:03 核心概念N：给市场量一条狗绳 13:53 买多少比买什么重要100倍 15:48 风险1%和2%，回撤30%和65% 17:28 不预测只跟随：价格即为真理 19:26 浮盈加仓：截断亏损，让利润奔跑 21:29 胜率只有40%，靠什么赚钱？ 22:43 小白友好版：5条明天能用的规则 24:48 结果偏好：运气奖励错误最致命 26:34 近期偏好：永远用后视镜开车 28:09 损失厌恶：亏100的痛是赚100的两倍 29:45 真实案例：仓位50%，一把回到原点 31:16 法则失效了吗？失效的是人 32:00 肥尾分布：利润藏在极端行情里 34:18 反转：正统传人亲手放弃规则 35:56 最狠一刀：丹尼斯自己也清盘了 36:58 不是反人性，是绕过人性 40:11 交易之外：规则清单治内耗 41:02 止损思维，对抗人生沉没成本 42:11 真正的信息差，从来不在规则里 44:06 灵魂拷问：第9次信号你敢下单吗？ . 金融黑话（5个） 1. 趋势跟踪：不猜涨跌，价格突破就跟进 2. N（真实波幅）：衡量市场每天平均"脾气"大小 3. 最大回撤：账户从最高点最多亏下去的幅度 4. 肥尾分布：极端大行情比直觉更常出现 5. 处置效应：赚一点就跑，亏了死扛不卖 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

标普又创新高，你回血了吗？ 本周，全球科技股反弹上演“贫富差距”，利润越厚的市场涨得越猛。 国内债市却悄然创下新高，释放什么信号？ 我们拆解了全球AI利润池，也聊了聊普通人如何不被时代列车抛下。 来听听这期有点扎心但真实的复盘。 . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:02 海外回暖，AH仍轮动 02:25 上海阴雨两周，上证也成鸡肋 03:30 资金只追随利润率 05:05 杠杆出清，天花板重估 06:17 投AI，只买优势产业 07:03 伯克希尔加仓谷歌之后 08:01 除AH外，万物上涨 09:58 债期新高：钱在撤离？ 11:07 股债跷跷板失灵 13:30 债券约等于现金 15:00 英特尔折价增发谜题 17:10 五倍认购与自购信号 18:15 指数原地，持仓分化 19:45 港股财报：怎么做都跌 21:18 三主线：光模块稀土创新药 22:39 旧卡续到2029 24:18 GPU折旧：数字民工合同 25:00 A100九年寿命反杀空头 26:48 Nebius周涨47%之后 28:28 CDS定价50%违约概率 29:11 云厂不涨，估值仍低 30:20 AI利润池：美国拿一半 31:23 硬件地图：韩台日卡位 32:00 软件利润：美国84% 33:04 把个人嵌入AI列车 34:40 美股：大科技补涨 38:35 A股小市值溢价来源 39:56 日韩台：少杠杆更平顺 41:20 日经225的编纂偏差 44:17 央行不投钱，债仍涨 47:31 信贷负增与弱物价 50:38 金银对利多钝感 52:31 热点快，持续性存疑 54:50 新资金押注哪一环 . 📚本期金融黑话 1. 光通信/CPO： AI数据的高速公路，负责服务器间的光信号传输。 2. 云厂商/星云： 出租算力的大厂（如微软）与新兴算力租赁公司。 3. 算力租赁： 像租用云服务器一样，按小时租用AI显卡进行运算。 4. PCB： 印刷电路板，所有电子元器件的“地基”与骨架。 5. 夏普比： 衡量你每冒一分风险，能换来多少超额回报的指标。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

纽约月光族佐伊买不起一幅1200美元的画，却发现每天一杯拿铁正是那笔钱。 本期精读全球畅销700万册的《拿铁因素》： 不是让你戒掉快乐，而是把无意识漏掉的小钱，通过自动化系统引向真正重要的人生。 附赠上班族5步行动清单，夺回财务遥控器。 . . 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:13 大城市上班族理财启蒙 01:07 《拿铁因素》，700万册寓言 01:59 戴维·巴赫，反教科书叙事 02:47 科埃略推了一把才动笔 03:41 27岁月光族，买不起画 05:21 你比想象中富有 07:01 一杯拿铁=百万负债 08:37 数学、行为、哲学三层 09:55 复利是世界第八奇迹 15:41 收入增，储蓄未必增 17:47 记账七天，揪出漏财 18:53 先付给自己10% 22:53 系统大于意志力 25:31 为梦想账户充值 28:03 无人为你兜底 30:35 结构性贫困非咖啡之过 32:06 10%收益率过于乐观 33:44 省钱不自动等于投资 34:30 当下快乐不可让渡 39:23 订阅审计，24h冷静 40:38 工资到账自动划转 41:30 宽基ETF，做时间朋友 44:25 梦想账户可视化 45:23 季度复盘，低频艺术 48:08 财务自由即选择权 50:36 默认选项决定贫富 53:25 时间是最可控杠杆 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

AI是下一个铁路泡沫吗？当所有人疯狂抢购算力芯片，历史正悄然重演。 本期从1845年英国铁路狂热、1920年代电力泡沫到2000年光纤崩盘，用数据拆解当下AI基建投资的真实风险。 更关键的是：如果泡沫注定破裂，普通人该如何布局才能不被收割，甚至反向获利？ . （这期音质不稳定，但之后会改善，新设备即将启用） . . 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:09 一个金融圈朋友的灵魂拷问：现在还能上车AI吗？ 02:15 1845年伦敦：闭眼买都能涨的年代，最疯的竟是“铁路赛道” 05:52 “人类速度已到顶峰”——每个时代的终局幻想 06:31 2万名投资者人均2000英镑：当年英国GDP的一半，都押在了铁轨上 09:24 跌85%！铁路泡沫破裂，但铁轨留了下来——基础设施悖论初现 12:01 1920年美国电力狂热：十年装机容量暴涨228%，然后呢？ 14:55 1990年代光纤泡沫：400亿市值归零，留下85%“暗光纤” 17:42 同一个剧本上演三遍：建设者、供应商、使用者，谁赚了大钱？ 20:19 当下AI投资规模：4年翻4.5倍，远超历史所有基建泡沫 24:40 囚徒困境：为何巨头们明知产能过剩，仍要疯狂发债买芯片？ 26:33 MIT重磅报告：95%的企业，AI投入对损益表毫无影响 30:35 价格信号失灵？算力租赁价暴跌75%，房租比房价更真实 34:38 反方观点：这次不一样？科技巨头的资产负债表，比1845年的铁路公司安全得多 40:06 淘金热里卖铲子的赚翻，但真正改变加州的是挖出金子的人 43:59 投资框架总结：历史上的重大科技泡沫，都遵循同一套剧本 45:34 被低估的变量：AI的终局不是算力过剩，而是电力约束？ . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

硅谷投资人纳瓦尔的致富算法：财富=专长×杠杆×判断力。 为什么赚钱是一项可迁移的技能？普通人如何找到"做起来像玩耍"的专长？ 本期从财富、杠杆、幸福三维度，拆解一本让主播"拍断大腿"的人生杠杆之书。 . . 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:11 开场：一本让人拍断大腿的镜子之书 00:37 纳瓦尔是谁：从印度移民到硅谷传奇 01:20 重读顿悟：为什么第一次读觉得像鸡汤 01:50 本期副标题：关于人生杠杆的神度 02:32 财富不是事件，是技能 04:05 财富公式：专长×杠杆×判断力 06:10 专长定义：像玩耍，不像工作 07:41 三个问题，找到你的专长 09:30 杠杆三种：劳动力、资本、零边际成本 11:27 时间的天花板与杠杆的破局 12:21 杠杆是放大器，不是魔法 13:03 主播教训：短视频失败，播客起号 14:30 判断力：方向错，油门越猛越偏 15:56 心智模型：跨学科的底层工具箱 16:37 深读10本，胜过草读100本 18:05 把自己产品化：从原材料到消费品 19:32 收纳师的产品化案例 21:20 产品化不必完美，先动手 22:08 短期痛苦原则：为什么反本能总是对的 24:38 建设性痛苦 vs 破坏性痛苦 25:28 运气四种：不期而遇、主动创造、善于发现、让运气找你 28:09 主播实践：从找别人到别人找你 29:28 幸福公式：内心平和减去欲望 31:25 每个欲望都是不快乐合同 32:38 财富自由：不是能买什么，是能拒绝什么 33:54 退休定义：不再为明天牺牲今天 36:24 理性佛教：创造财富，不被财富绑架 38:32 三个坑：忙碌≠杠杆、低估判断力、幸福不会自动来 41:45 四个启示：创造价值、找到杠杆、训练幸福、深读经典 44:33 人生三决定：在哪生活、和谁一起、做什么 45:46 互动问题：你会改变哪一个决定？ . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

A股普涨但主线不明，科技、医药、资源快速轮动。 这种“电风扇”行情，恰恰是量化的舒适区。 本期聊透：为何你的追涨杀跌总亏钱？量化如何在震荡中赚取超额收益？ 以及黄金、存储芯片的最新研判。 不盲目乐观，只聊策略。 . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:03 普涨一周，主线却失踪了 03:28 为什么量化最爱"没有主线" 06:27 全球AI都在涨，韩国凭什么跌 07:51 本周全球资产涨跌全图 08:39 央行三年最大手笔买金 09:56 光模块禁令：筹码还是真刀 12:23 周一恐慌盘，周五圆满收官 14:47 1700亿核准，核电逆势涨停 15:19 一纸禁令，铜价历史新高 15:44 创新药与硬科技的跷跷板 17:20 港股：指数平淡，结构暗涌 19:41 股灾没等来，量化没走 21:07 2015年：抱团瓦解后的小票狂欢 23:27 茅指数崩盘，微盘股的两年 25:34 反例：漂亮50之后没有小票 26:02 存量博弈，别再用命追涨 27:34 公募还是私募，量化怎么选 29:43 软硬件跷跷板，消失了 31:54 标普新高，纳指为何缺席 33:33 谷歌天才出走，市值在定价什么 38:51 日韩分叉：杠杆的还债行情 41:43 存储涨价，二十年最凶一次 43:24 爆火段子，竟是顶部信号 44:38 国内存储股：高手才玩的局 46:44 30年国债新高，降息要来了？ 47:50 2008年，桥水凭什么是正收益 50:02 黄金突破：策略比点位重要 52:24 一个高胜率的卖看跌机会 53:44 一句话总结：把钱交给谁 54:42 黄金死灰复燃，你跟不跟 . 📚本期金融黑话 1. 老登资产 代指那些业务成熟、稳定但缺乏高速增长想象空间的传统行业股票（如银行、公共事业）。涨得慢，但在市场下跌时往往比较抗跌。 2. 卖看跌期权（Sell Put） 一种策略：你当“保险公司”，收取别人给你的保费（权利金）。只要资产价格不跌穿约定线，你稳赚保费；跌穿了，你就按约定价买入资产，比直接买还便宜。 3. 光模块 AI算力网络的“高速公路”。负责将电信号转换为光信号，实现数据的高速传输。AI数据中心越建越多，对光模块的需求就越大。 4. 杠杆（去杠杆） 指借钱投资。当市场下跌时，借的钱需要还，被迫卖出股票，导致股价进一步下跌，形成“踩踏”。“去杠杆”就是指清理这些借款，过程往往伴随阵痛。 5. 价值因子（Value Factor） 量化策略的一种选股逻辑。专门寻找那些股价被低估（比如市盈率、市净率低）的股票，认为它们迟早会价值回归，涨回来。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。

为什么巴菲特几十年“隐居”在40万人口的小城奥马哈？ 为什么邓普顿要搬到加勒比海小岛？ 当所有人拼命追消息时，大佬却在主动制造"信息延迟"。 本期从行为金融学、进化心理学到瓦尔登湖哲学，拆解远离金融中心的底层逻辑—— 信息过载时代，真正的超额收益来自过滤噪音的能力。 . . 本期主持人：小东 财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 . 时间轴： 00:19 反常识选址：奥马哈隐喻 02:55 噪音悖论：多即少 05:08 时间质量，非长度 07:28 小城民风：反炫耀土壤 09:17 物质极简：认知守恒 10:42 芒格：否定即肯定 12:48 邓普顿：延迟即优势 15:25 罗杰斯：向未来迁徙 17:16 林奇：主动刹车机制 19:20 马克斯：逆向需隔离 21:10 过载：大脑走捷径 25:09 进化缺陷：从众生存 27:07 三种认知陷阱 28:36 物理先于心理 29:17 瓦尔登湖：贫物质富精神 31:38 段永平：各寻奥马哈？ 34:33 李录：远离有助结果 35:18 但斌：抓主因弃扰动 36:48 杨德龙：年化差万倍距 38:10 信息宵禁：20至8 39:03 决策存档：对抗遗忘 39:31 无信息日：系统重启 40:01 能力圈：边界即护城河 42:03 终极：过滤大于获取 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。