🕰️ 本期播客聚焦周期性资产类别的精选与关注，如黄金、铜、石油，强调其作为长期投资重点的价值。讨论了理解资产类别特征及周期性的重要性，同时指出周期品投资的难度及跟踪判断的必要性。 特别通过紫金矿业案例，深入分析了金和铜的投资逻辑，分享了周期股投资的心得，包括逆向思维寻找机会、价值底线的设定及投资节奏的把握。 录制时间：2025年4月13日 🎺本期嘉宾 袁越：资深投资人、经济学博士，对宏观策略、周期、消费、互联网等领域有较为深刻的理解，曾任职于高毅、中金研究部。 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 💿 播客概览时间轴 00:00 周期股投资实战：框架、案例与经验分享 16:38 周期股与非周期股跟踪体系的差别 28:24 确立价值底线：理解公司的竞争优势与可持续性 42:42 周期性投资的典型案例与策略分析 59:36 紫金矿业的投资逻辑分析 01:07:32 紫金矿业的历史投资逻辑与周期投资策略 01:20:41 周期投资在组合管理中的策略与实践 01:23:54 周期类资产研究推荐：书籍与信息源 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

🕰️ AI行业的技术大进步，让我们认识到这可能是一个行业性的趋势性的大机会。在这个大的时代周期里面，我们需要理解科技创新背后重要的思考逻辑以及方法和规律。 🎺本期嘉宾 嘉宾：申恩杰，资深投资者，曾就职于国内大型央企、埃森哲咨询公司，目前关注人工智能、企业出海、硬科技等，进一步联系anthony_shen 投资实战派主理人、精选50Club发起人、投资人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50 💿 播客概览时间轴 00:00 科技公司成长必读书：跨越鸿沟 16:16 产品跨越鸿沟的关键：从产品导向到市场导向的转变 29:44 电动车企跨越市场鸿沟的战略差异 36:02 跨越鸿沟的策略与实践案例 40:40 中国制造业的全球扩张与投资机会 47:48 创业公司在巨头竞争中的生存策略 51:40 瑞幸咖啡的爆品策略与市场入侵 53:29 产品创新与市场策略：从小米生态到Vision Pro的探讨 01:02:37 分析小米等公司在中国资产中的核心作用及市场交易策略 01:05:55 新能源与AI投资周期的波动与规律 01:12:15 从技术成熟周期看股票投资机会 01:21:28 跨越鸿沟：捕捉新时代投资机会 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

🕰️ 本期深入探讨了二战期间各国股市表现、资产类别选择，以及投资者如何在极端风险下保护财富。为什么聊这个话题呢？是因为在全球新的形势之下，大家对于极端风险有一些担心。在此情况之下，我们通过复盘历史，希望能从中学习到经验和教训。 录制时间：3月15日 🎺本期嘉宾 张恒斌：《二战股市风云录》译者，本科毕业于清华大学，现任清华兄弟专栏主要撰稿人，目前从事新能源行业创业。 投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50 💿 播客概览时间轴 00:00 投资实战派：《二战股市风云录》与极端风险下的财富保护 02:07 清华校友谈新能源行业及翻译二战股市风云录的经历 05:58 二战期间股市表现与资产配置策略 11:26 对冲基金风云录与二战股市表现 14:45 股市对二战英国战争局势的前瞻性洞察 19:40 英美股市在二战期间的走势及对普通投资者的启示 22:08 股市与战争：情绪、估值与历史经验 28:39 德国和日本股市的历史教训 35:32 战败国股市的尴尬与财富传承困境 37:31 战争对股市及各类资产的影响 52:01 股市、贵金属与土地：战争时期的资产配置策略 57:18 资产配置与财富管理：不同财富规模的选择 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

🕰️ 本期内容回顾段永平的投资经历、投资案例，同时聊一下段永平的投资方法、投资理念和其他的比较知名的投资者有什么差异。 🎺本期嘉宾 投资实战派主理人：周鑫/David，私募基金经理，早年从事海外衍生品当中的债券和利率的交易，积累了丰富的海外市场经验。自2016年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，对价值投资有深度研究与实践；经历多个经济周期和多样化的市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到见解 投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50 💿 播客概览时间轴 00:00 为什么想要聊一下段永平 02:21 简述段永平的投资历程 08:34 David眼中段永平核心的三个投资理念 20:01 段永平的投资策略和标杆性的投资案例分析：网易 31:06 段永平对苹果的投资逻辑与洞察 36:55 巴菲特和段永平的苹果投资逻辑 53:39 高质量公司投资策略与段永平观点解析 57:17 段永平的价值投资理念与本分原则 投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。 投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

🕰️ 年底了，唠一唠A股的不同投资门派的框架和方法，便于听友们理解市场的各种观点、行为。本期节目是实战派主理人永庆和知钱所以然的主理人Skye的串台。 🎺本期嘉宾 投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50 知钱所以然主播：Skye，亚利桑那大学经济学博士，现大型企业战略研究员，公众号“仲谋宏观笔记”，此前参与录制的其他播客，链接 🔗 相关图表（更多见知识星球） 💿 播客概览时间轴 01:53 投资之路就像一场游戏，永庆的策略经历了三次重大升级进化。 07:40 「2个关键点：投资优质企业，以不贵的价格；要么还行的资产，足够便宜」 09:01 在茫茫企业大海中，真正优质的标的可能只有1-2%。 13:55 投资理念要与时俱进，从表象到本质，随市场环境不断调整。 19:57 优秀企业评估必须全方位，现金流、增长性缺一不可。 25:03 「稳健投资的黄金配比是7:3，这是经验总结。」 38:51 投资收益来自两大驱动：利润增长与估值提升。 47:28 投资如同婚姻，确定底线比想象上限更为重要。 54:58 每个人都要找到适合自己的投资策略，与预期收益相匹配。 63:45 与行业专家深入交流，往往比单看财报更能理解企业。 70:30 建立安全边际需要持续研究，这是识别市场错误定价的基础。 85:24 真正的价值投资者寥寥无几，他们更注重长期规律。 101:41 多年经验告诉我，时间投入才是制胜关键。 108:26 正如巴菲特所说，「做简单的题目，得到80分就很不错了。」 📮节目简介 投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是买方视角的价值投资播客，一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。 粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。 *本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。 📒 播客活动 活动1：投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；部分全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”，比如：爱马仕、costco、拼多多、美团、瑞幸、特斯拉等。 活动2：精选50Club：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，针对家办、FOF、高净值听友提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片） （苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。） 🎺 免责声明 本节目提及的投资观点仅供参考，不构成投资建议。市场瞬息万变，投资需谨慎。请独立判断，自行承担投资风险。

本期主要内容：（1）本周的体验和观察；（2）高级的投资审美是什么？为什么择时不重要？为什么要少研究宏观多关注具体生意？（3）A股近20年的股市连续剧，前因后果？ 录制时间：2024年9月29日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选” 本期嘉宾 嘉宾：杨培鸿，容光投资合伙人、FOF基金经理。此前先后在全国社保理事会、中投公司以及易方达基金担任投资经理，《慢即是快：透视多元资产投资》作者；播客：财自由常驻嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研

核心探讨的3个话题：中国保险行业的发展历史和周期、目前面临的挑战（负债端、投资端的双压）、为什么中国没有出现“巴菲特”模式？ 本期录制于2024年8月24日 嘉宾：陈恳，曾任《21世纪经济报道》保险条线的资深记者、《理财观察》副主编。中国商业保险百年史《迷失的盛宴》系列作品的作者，坚持14年，3次写作更新，以独立视角记叙中国商业保险百年的宏大变迁；《迷失的盛宴》最新版分为上下两册，共有70万字，记录了100多家保险公司，400多位保险人物，与前两版相比，重点增补了最近10年行业的转型和变迁。本书可以在京东、拼多多、淘宝、当当等平台购买，欢迎大家支持正版。 主理人：王永庆，关注品牌、平台、规模和技术革命等行业的投资机会，公众号：永庆投研 收听概览 00:00 为什么聊本期主题，为什么邀请这位作者？ 08:09 中国保险业：从盛宴到迷失 14:27 保险业深度解析与发展趋势 23:41 探索保险行业的多重面貌与挑战 44:13 中国保险业发展阶段及其特征 66:37 寻找稳定收益资产：保险业的挑战与机遇 74:02 新能源车险: 新模式下的机遇与挑战 90:31 结尾

在反收割系列中，我们先后探讨了如何识别管理层、如何识别财务造假、如何正确分析年报和市场的关系，本期开聊：资本市场的套路和收割方式，剖析资本大佬的镰刀是如何割韭菜的？更重要的是如何识别并规避它们。 这次以港股的公司为主讨论，不是A股公司不够多，而是更适合安全讨论。搞投资，最先考虑的不是赚钱，而是不要被收割，被收割的体验可太差了。 本期嘉宾 嘉宾：Amos, 数年海外权益固收的投资经验， 目前就职于某私募，有丰富的低估值投资策略实战经验。此前录：低估值投资策略 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 收听概览 00:53 镰刀1：港股打新IPO—结构化IPO怎么玩？ 22:23 镰刀2：低价私有化——规则改了，更有的玩了 40:16 镰刀3：财务风险和识别——港股融资和并购很“开放” 55:47 镰刀4：市值管理——港股的股权质押、集中度、金融玩家 来自权威媒体的报道： 港股猎壳者 港证监突搜香港“壳后”公司 另外相关的三期内容： 如何识别管理层？ 财务造假识别 投资视角如何解读财报？

收听概览 本期节目邀请了一位擅长全球低估值投资+催化剂结合策略的投资经理Amos，由于本期音频保存有问题，导致最开始的20秒自我介绍的录音丢失，于是就直接开始了正文内容。 斯洛斯是代表性的低估值投资策略大师，也是巴菲特的师兄，格雷厄姆的徒弟。和Amos聊完，发现他们的策略是。 话题1：投资策略的4大要点 01:46 要点1：十亿美元市值以下 05:42 要点2：集中投资而非分散投资 10:23 要点3：市场中性，寻找阿尔法； 要点4：安全边际思维 话题2：执行策略的注意事项和代表性的案例分享 15:50 策略的核心事件是：催化剂 18:50 资本开支、管理层的历史做分析、估值对比、债务问题、异常行为 24:22 投资案例1：特点、异常、催化剂 33:17 如何挖机到全球各地的各种点子？不同国情的影响 45:46 如何去判断一个异国他乡的小公司，是否合规合法，没有大坑？ 59:48 投资案例2：一个想隐藏大笔资产的小上市公司 65:31 投资案例3：一个不赚钱的案例 69:17 投资案例4：一个不如预期的案例 话题3：策略的边界和风险 74:09 对做多做空的一点想法，为什么A股这种策略比较小？ 79:26 这个策略对估值和催化剂很看重，做这个策略的公司不多 83:37 一个补充：上市公司的资本动作 本期嘉宾 嘉宾：Amos, 数年海外权益固收的投资经验， 目前就职于某私募，有丰富的低估值投资策略实战经验。 主持人：王永庆，资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研

2021年至今，中美股票市场的差异化体验，引发了大家对于更底层的讨论。最近的中国经济的市场情况（普遍下跌+红利上涨）、美国（普遍涨+AI大涨），双方市场处于各种周期中偏离的状态。感性是持续下跌导致的亏损，理性上潜在收益率空间提升，如何看待当前的A股和美股？ 录制时间：2024年7月14日。 本期嘉宾 嘉宾：杨培鸿，容光投资合伙人、FOF基金经理。此前先后在全国社保理事会、中投公司以及易方达基金担任投资经理，《慢即是快：透视多元资产投资》作者；播客：财自由常驻嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 收听概览 00:09 为什么要聊本期主题、嘉宾简介 08:35 中美价值投资有什么相同点和不同点 23:49 国内外投资策略与企业竞争格局比较 33:11 全球股市长期回报可比，跑赢指数不易 40:50 股市上涨规律与投资策略 47:12 美股天天涨VSA股的下跌，怎么看？ 54:05 理解市场与投资：理性看待股市波动 63:18 探讨美国与中国股市差异、资本市场的投资策略 84:11 市场情绪管理：下跌与上涨 102:00 信息筛选与理性

读书分享系列：本书推荐理由，1位50岁的基金经理在2014年决定从低估值策略转向互联网投资，近十年后写了本书，分享他的心路历程和方法论思考。 本期节目录制时间是5月5日。 本期嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资 收听概览 00:34 为什么要聊这本书？要聊的主要内容？ 06:19 作者的简介、投资历程、主要策略和变化 10:21 巴菲特买了苹果，错过其他互联网公司 18:23 一直变化的价值投资策略 18:23 一直变化的价值投资策略，不同策略的时代背景、投资大师、关键事件、主要bug 31:16 时代—技术进步—商业发展—投资策略的互动关系 37:40 价值投资3.0的分析框架、关键指标、如何使用？ 42:05 数字经济时代的估值方法、如何优化 55:36 这本书还有3个重要的事项，在中国做投资需要注意！

本期节目 《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》一书的主要内容、价值投资的哲学基础、方法论、估值方法，以及如何将其应用于实践中。嘉宾分享了其学习价值投资、实践价值投资的心路历程。 录制时间：2024年8月4日 嘉宾：樊帅，清泉石资本合伙人，北大光华管理学院博士，本书译者之一，曾协助开设北大光华价值投资课程并担任助教、辅导员；也是《竞争优势》一书的译者之一；公司公众号：清泉石资本；此前嘉宾的相关播客：对体育用品行业的分享 主理人：王永庆，关注TMT、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 播客中多次提到的：北大价值投资课程由北大光华管理学院开设、姜国华教授主持，并由喜马拉雅资本首席运营官常劲老师主讲。林安霁，毕业于北大光华管理学院，并获得哥伦比亚大学MBA学位（价值投资项目），翻译多本专业著作，如《竞争优势》《巴菲特的估值逻辑》、《换位决策》《格雷厄姆精选集》《新手学估值》等。 好书推荐，强烈安利，译者签名版可以扫码购买。 收听概览 00:00 嘉宾简介、《价值投资》一书的翻译过程、作者简介12:40 本书的主要内容、价值投资全流程22:43 什么是价值投资？为什么投资大师们呈现不同的特征？ 38:53 如何估值？DCF估值与哥大估值三阶段估值体系的对比 00:58:00 本书的亮点是如何给成长股估值？宇通为例的案例探讨 01:15:07 从研究员到基金经理：价值投资的心路历程与实践

读书分享系列：本书推荐理由，理解中国过去30年发展的旧模式，畅想未来发展的新模式。 本期节目录制时间是6月10日。 本期嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资 收听概览 00:15 为什么要聊这本书？要聊的主要内容？ 05:33 本书第一章：大中国，条条框框治理架构 12:58 本书第二章：政府的利润表，分税制、地产财政与房地产市场 23:28 本书第三章：政府的资产负债表和现金流管理，地方政府债务、土地财政、投资等 29:39 本书第四章：工业化中的政府角色，投资与产业基金和背后的逻辑 36:35 延伸：旧模式代表：土地财政和房地产行业 46:59 延伸：新方向未定：地方政府财政调整、产能过剩与经济转型

本期节目深度讨论了数字货币相关股票的投资框架，包括选择该领域的理由、应对监管挑战、以及未来的发展前景。特别强调了数字货币可能作为主流资产的一部分的潜力，并对当前数字货币市场及股票的投资状况进行了分析，探讨了ETF与数字货币股票之间的联系以及全球各地监管的趋势。节目中提到，投资者需在这一领域内寻找机遇的同时谨慎对待潜在风险。 录制时间：2024年7月13日。 本期嘉宾 嘉宾：Jason Huang，NDV创始合伙人、专注于合规数字货币投资，Crypto股票基金经理。此前先后在全球顶级家族办公室（Blue Pool Capital）、国内领先的风险投资机构（启明创投）负责投资；播客：The Wanderers流浪者播客 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会 主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资 收听概览 00:09 为什么要聊本期主题、嘉宾简介 02:51 数字货币、数字货币ETF、数字货币相关股票的不同、监管、投资便利性 08:56 数字货币相关的股票有哪些？有什么特征？ 20:29 数字货币股票的第一性原理 27:33 比特币是如何形成信仰的？与黄金的不同？ 41:47 探讨比特币ETF与资产配置 49:58 比特币与黄金：投资选择及其未来展望 58:11 探讨比特币持有者结构与市场动态 67:09 区块链与人工智能的未来融合及其潜在影响 72:07 探讨比特币资产与传统公司估值方法的区别、展望 节目简介 财商Life：关于财富和生活的世界观与方法论

本期节目 债务危机是怎么发生的？呈现什么规律？过往是如何应对与解决的？央行买国债的循环，有什么风险？ 录制时间：2024年7月28日；本期播客已在“投资实战派”播客播出 嘉宾：Skye，亚利桑那大学经济学博士，现大型企业战略研究员，播客“知钱所以然”主播，公众号“仲谋宏观笔记”，此前参与录制的其他播客，链接 收听概览 00:00 嘉宾简介和本期节目的主要话题 02:28 债务危机是如何发生的？资本主义矛盾与经济发展模式 17:37 探讨经济危机与合适的利率水平？ 23:59 间接融资与市场效率：以中国银行业为例 38:55 探讨税收与间接分配在实现社会公平中的作用 45:38 探讨中国的财政政策、货币政策，为什么大家更关注财政政策？ 54:18 经济增长中的稳定部分与周期性 01:00:13 瑞达利欧《债务危机》主要内容 01:21:34 央行购债及其影响 01:50:16 信息源推荐 信息源推荐（感谢嘉宾提供的丰富资料） 1929年美国经济大萧条：美联储前主席伯南克《繁荣与衰退》 1970-80年代大滞涨：马克莱文森《大转折-1973》 拉美债务危机：美联储前主席保罗沃尔克《时运变迁》 日本失落的30年：辜朝明《大衰退》 关于全球的分工、分配体系以及因此导致的长期需求不足的状况：付鹏《见证逆潮》 关于货币的循环过程（脱离宏观叙事看货币到底怎么作用于经济的）：米什金《货币金融学》 关于恶性通胀：张嘉璈《通胀螺旋》（1939-1949民国的通胀） 全球需求不足，货币政策走向推绳子的境地： 【华泰宏观李超】信用释放的困境与解决——宽货币向宽信用还缺什么？ (qq.com)：mp.weixin.qq.com 从宽货币到宽信用：货币政策传导机制比较 (qq.com)：mp.weixin.qq.com 【招银研究|宏观深度】如何理解央行购债：基于资产负债表的分析 (qq.com) mp.weixin.qq.com 央行“下场买债”是中国版QE吗？ (qq.com)：mp.weixin.qq.com 招商宏观 | 再议中国式QE (qq.com)：mp.weixin.qq.com 节目简介 财商Life：主聊财富与生活的世界观和方法论