节目概要： 自月初特朗普赢下大选、共和党横扫获胜后，“特朗普交易”横扫全球市场，成为全球大类资产的主导因素。随着特朗普陆续公布内阁人选，全球投资者的目光已开始往前看： 特朗普交易的后续发展如何？将受到哪些因素影响？ 特朗普上台的政策、内阁人选将如何影响市场？ 市场会复刻2016年特朗普1.0时期的表现吗？ 外资如何看中国市场？ 带着这些问题，我们邀请到了Variant Perception的CEO杨天夏。 杨天夏在美银做了近四年的交易员，随后加入Variant Perception，是一家结合宏观和量化交易的英国投资机构，强调用经济领先指标、产业的资本周期等组建投资框架，在宏观和股票领域里选择最具吸引力的投资对象。 本期对话者： 顾成琦 | 华尔街见闻总裁 朱尘 | 智堡创始人 杨天夏 | Variant Perception CEO 时间轴： 04:59 特朗普交易的影响因素及后续市场表现 13:23 特朗普的内阁人选如何影响市场 19:38 特朗普2.0会是类似里根大循环的经济组合吗？ 23:42 股市有可能复刻2016年的表现，油价则很难 26:59 中国市场的机会 32:42 全球资产配置及投资机会 35:16 美债收益率飙升的概率不高，金价波动关键看特朗普是否“守规则” 38:44 如何成为交易员？要“会打游戏”

在2022年超越桥水，登顶“对冲基金之王”的Ken Griffin和他的Citadel试图给出他们的答案：多策略平台基金。 平台基金在过去几年里几乎垄断了对冲基金的募资，吸走了整合行业一半的人才。 以Citadel为代表的平台基金究竟有什么魔力？风险在哪里？中国市场会不会出现自己的平台基金？当前中国的高净值人群是如何配置海外资产的？我们究竟该如何配置海外资产?带着这些问题，我们邀请到了CT Associates（赤兔资本）创始人刘迪凡，以及松树街资本创始人张博。 刘迪凡访谈过全球600家对冲基金管理人，研究覆盖2000多家对冲基金。创立赤兔之前，他是高盛亚洲的高级银行家，负责超高净值客户的全球资产配置。 张博和刘迪凡是高盛前同事，也是赤兔的顾问。 本期对话者： 顾成琦 | 华尔街见闻总裁 朱尘 | 智堡创始人 刘迪凡 | CT Associates（赤兔资本）创始人 张博 | 松树街资本创始人、赤兔资本顾问 时间轴： 09:58 平台型基金与传统对冲基金、量化基金的差异 16:59 平台基金为什么能取得成功 31:54 平台基金对整体市场的影响 38:30 平台基金不会是终极答案 43:05 平台基金：高杠杆+严风控 53:04 国内平台型基金发展之路漫漫 01:04:30 短期内，国内量化策略仍面临结构性问题 01:08:40 国内高净值人群的海外资产配置现状及趋势 01:17:41 资产配置是一个长期过程，需保持长期视角

节目概要：自9月底以来，在政策推动下，中国市场的强劲上涨吸引了所有人的目光，大家都想知道：接下来会发生什么？ 本期节目，我们邀请到了大摩首席经济学家邢自强，今年，他的团队曾精准预言了9月的政策拐点，他们每周的电话会更是被机构投资者挤爆。 对谈中，邢自强打了一个形象的比方：用“一杯水”来比喻中国经济的话，我们究竟是“半杯水满”还是“半杯水空”？ 邢子强说，他属于前者。同时他也清楚地看到，对中国经济而言，一些自下而上和自上而下的思路正在发生变化。 本期对话者： 顾成琦 | 华尔街见闻总裁 朱尘 | 智堡创始人 邢自强 | 摩根士丹利中国首席经济学家、董事总经理 时间轴： 1:40 准确判断政策拐点的关键是「框架」。有时候框架的作用可能比对一些消息和会议的解读更为重要。 4:13 要让外资相信中国市场，就要让他们相信「发展」是「安全」的基础、相信我们「在乎经济」。 6:07 在解决结构性问题的进度条上，我们的进展还在「20%左右」，相对偏慢。 8:57 中央政府愿意拿出自己的资产负债表帮助地方化债，是一个很大的思路变化。 11:02 7、8月以来，决策层对通缩的认知程度更深了。 13:52 日本通缩的“反常识”经验：「低收入群体」反而最受冲击。 14:35 就「老百姓过上好日子」的目标而言，第一波的政策力度还不够。 16:12 更大的财政刺激，需要打破旧有思维约束。 24:51 打破通缩需要“搏”，要有勇气打破禁区、走前人之未有的政策道路。 25:54「新三大工程」有望打破通缩预期。 29:51 如果中央能推出「六到十万亿」规模的化债，就有望帮助地方血液循环起来。 32:17 不管是从量的调整还是从价格的调整上来说，房地产可能「距离底部都不远了」，关键看中央资产负债表如何介入。 34:57 9月政策转向以来，外资对中国市场的情绪整体改善，但长线投资者还想要一个框架。 40:00 通缩陷阱是：你越勒紧裤腰带省钱，却发现「越来越省不下钱」，时候往往只能靠中央政府拿出真金白银「帮老百姓花钱」。 47:04 路途不会一帆风顺，「未来两年」中国或将渐进地找到正确的政策组合。