内容源自“鲲轮天下”微信公众号 本期播客拆解轮胎行业现状：原材料三项同比涨27%-59%，百余份涨价函仅覆盖3%-5%成本缺口，经销商不敢报价，中策却上新37个SKU销量创历史新高，揭秘保供核心能力。 快速收听 0:00 轮胎渠道不敢报价，因厂家涨价且锁价机制取消，供需被不确定性卡住 1:08 原材料成本同比涨幅高，轮胎企业发涨价函但难覆盖成本缺口 2:39 全钢胎产能利用率下滑，中小厂减产、头部企业产能相对稳定 3:13 全钢胎SKU数量多，中小厂停产致冷门规格供给短缺 4:37 行业减产时中策推新品，靠规格齐全接住中小厂让出的份额 6:44 本轮行情核心是规格供给能力比拼，供货是硬实力

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 围绕中企参与竞购大陆集团印度轮胎厂事件展开，拆解该厂核心价值并非产能而是本土生产资质，分析大陆售厂或为估值测试，解读中企入局动因及印度反倾销、外资审查两大落地门槛。 快速收听 0:00 德国大陆集团拟出售印度轮胎厂，中企等提交报价，涉及整厂或部分资产 0:35 该轮胎厂规模小，核心价值为印度本土生产资质与绕开关税能力 1:43 此次出售或为估值测试，不一定成交，大陆仍看重印度市场 2:13 中企参与投标为获取印度生产入场资格，规避反倾销税等壁垒 3:03 交易核心看点为中企身份、印度审查，及填补中企海外印度基地空白 3:44 中国轮胎全球化进入第二阶段，印度为最后拼图，交易象征意义大

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 从1986年安太堡煤矿起步，米其林与中煤平朔四十年OTR巨胎合作，签约从三年期调整为年度，行业竞争从卖产品转向全生命周期智能运维，背后是数十年工况数据积累的核心壁垒。 快速收听 0:00 进博会期间米其林与中煤平朔续约，合作始于1986年满四十年 0:58 双方合作机制从三年期改为一年期，因市场需求及价格波动调整 1:47 米其林为平朔提供驻矿服务，覆盖轮胎全生命周期运维环节 3:24 巨胎竞争从卖产品转向卖运维，核心是减少矿卡停机时间损失 4:07 米其林深耕中国矿用胎领域，以进博会续约表态长期布局中国市场 4:38 总结三方面判断，中国巨胎厂商缺米其林积累的四十年工况数据

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 解读海安在俄鄂木斯克州的巨胎工厂入选俄国家支持项目的始末，涵盖项目背景、投资产能、不同投资口径差异、从地方升级国家项目的意义及三层潜在风险，拆解中资巨胎出海的核心机遇。 快速收听 0:00 俄官方首次点名海安俄轮胎项目，属俄基建贷款支持项目 0:59 俄依赖进口巨胎，中国企业填补西方品牌撤离后的缺口 1:39 海安俄巨胎项目2025年投资43亿，2028年投产，产值可观 2:58 海安俄轮胎项目从地方汇报升格为国家项目，审批将加速 3:46 俄选海安因技术适配，西方撤离后本地化巨胎生产成必然 4:14 海安俄轮胎项目存地缘、产能、市场三类风险，风险与机遇并存

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 详解2026年1-9月中国对大洋洲轮胎出口数据，对比六大洲表现，拆解OTR品类拉动效应、澳新市场特点，分析下半年量价走势、高均价成因，梳理该市场现存利好与潜在风险。 快速收听 0:00 大洋洲成中国轮胎出口唯一量额价全正的主要大洲，表现亮眼 0:52 对比其他洲，欧洲量跌价涨是被动上移，大洋洲增长质量更高 1:53 拆解大洋洲轮胎品类，OTR是出口额和均价增长的核心拉动力 2:56 大洋洲OTR增长源于澳大利亚矿业需求，中国厂商抢占市场空白 3:27 澳新占大洋洲出口绝大比重，新西兰PCR为主均价涨幅更良性 4:29 大洋洲轮胎出口下半年量减价升，OTR和高单价TBR占比提升 5:15 大洋洲均价较高但靠品类结构支撑，含金量存在不确定性 5:58 中国山东等省份占大洋洲出口多数，辽宁等同OTR相关单价高 6:29 大洋洲是中国轮胎出口扩张板块，面临利好与风险并存局面

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解14家上市轮胎公司财报数据，揭秘其内外销收入7倍占比差、境外毛利率更高、内销跑赢企业增多的行业现状，厘清境外收入不等于出口的关键认知。 快速收听 0:00 拆解14家轮胎企业财报，发现其境外收入占比近半，分布不均且多数出海增速快于内销 2:02 内销跑赢境外的企业受益于国内新能源汽车与工程机械景气，且需依赖配套属性 2:25 行业境外毛利率普遍高于境内，内销毛利偏低甚至亏损，利润倒逼企业出海 3:18 明确财报境外收入不等于出口收入，含海外工厂本地销售，二者为不同维度数据 4:39 分地区收入仅覆盖2025年报及2026半年报，企业减少披露或因回避内外盈利差异 5:12 总结三大判断：利润结构外高内低、出海分两类、内销增长依赖配套且需选择出海路径

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 详解南京锦湖、佳通起诉欧盟反倾销的缘由，24.4%的特殊税率档位，说明该诉讼不中止关税效力，参考过往卡客车胎撤销判例，指出换产地才是核心解法，还提及12月5日反补贴终裁的潜在风险。 快速收听 0:00 两家轮胎企业起诉欧盟对华轮胎反倾销措施 0:31 欧盟对华轮胎反倾销税率分档，锦湖佳通在24.4%档 1:52 韩泰因有欧洲工厂未起诉，锦湖佳通处境被动 2:04 起诉无法中止关税，意义在于未来法律裁决 3:29 企业应对关税方式多样，锦湖靠起诉争取建厂时间 4:01 欧盟反补贴调查在路上，或与反倾销税叠加 5:18 这场官司需打但难解当下困境，靠法律换喘息空间

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解2026年1-9月中国对南美轮胎出口数据，揭秘以量补价现象、三大品类分化、巴西单市场依赖、下半年走势及南美在国内出口盘子的份额变化。 快速收听 0:00 中国对南美出口轮胎量涨18%额涨7%，均价下跌9.2% 0:38 拆解轮胎品类，PCR量价同步，TBR量涨额跌，OTR量微降额涨 1:40 南美轮胎出口高度依赖巴西，巴西贡献全部增量占比过半 3:09 南美轮胎出口上半年猛增，下半年因价格因素转负 3:59 南美在中国轮胎出口中占比提升，是少有的增长区域 4:34 南美轮胎出口集中度高，山东占比超六成，河南贵州单胎价高 5:01 报告总结南美轮胎增长靠降价，依赖单一市场，价格战加剧 6:21 本期播客内容仅供参考

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 深挖14家上市轮胎公司财报研发数据，拆解研发投入分层、金额与人员密度，揭秘风神、泰凯英的统计口径陷阱，划分三类研发形态，解析研发强度和产品结构的关联。 快速收听 0:00 鲲轮天下梳理14家轮胎公司财报数据重点分析研发投入 0:46 介绍14家轮胎公司2025年研发投入率梯队，佳通垫底 1:30 说明风神研发投入统计的会计口径差异，调整后强度靠前 2:06 分析轮胎公司研发绝对金额、人员情况，三角成反例 3:25 将轮胎公司研发分为三类，关联产品结构与研发强度 4:27 提及2026年研发变化，行业研发全部费用化，分层明显

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 2026年7月欧盟对华轮胎反倾销终裁落地后，中国对欧轮胎出口分化明显：欧盟市场量额大跌，俄罗斯等非受限市场逆势增长，未被纳入制裁的OTR品类出口大涨，均价上涨实为低价订单流失的结构性变化。 快速收听 0:00 中国轮胎对欧出口前三季度量额双降，俄市场支撑整体数据 1:37 欧7月反倾销税生效后，对欧出口跌幅与时点高度吻合 3:09 9月出口跌幅收窄是结构优化，非市场回暖，留单单价更高 4:14 OTR未在反倾销范围内，对欧出口逆势增长，均价抬升 5:53 对欧轮胎占中国出口份额下降，被非欧新兴市场填补 6:26 对欧出口均价上升是结构被动优化，属于统计非真实涨价

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解轮胎行业出口、内销的涨价细节：9月出口量价齐创年内阶段性新高，内销标杆规格涨幅达8%-10%，但提价幅度远追不上原料涨幅，行业仍陷卖一条亏一条的困境，四季度核心看四大关键变量。 快速收听 0:00 轮胎内外销价格齐涨，但平均数掩盖不少细节 1:10 出口量价2026年首同步改善，OTR是产品结构升级 2:27 内销标杆轮胎累计涨幅8%-10%，由多次调价形成 3:49 厂家分阶段调价，错开时间避免锁价，应对原料不确定 4:41 轮胎提价幅度远低于原料涨幅，不少品类仍处亏损 5:25 四季度需关注涨价执行率、折扣、原料及汇率四变量

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 2026年前三季度中国轮胎对北美出口小幅回落，墨西哥受关税和反倾销冲击出口大降，加拿大及36个中美洲、加勒比中小市场逆势补位托住大盘，贸易壁垒正重塑中国轮胎全球流向。 快速收听 0:00 中国对北美轮胎出口2026前三季度下滑，墨西哥受关税影响大跌 2:01 加拿大与中美洲36国补充北美轮胎市场，量价齐升撑住大盘 3:31 品类分化：OTR量额齐涨，TBR、PCR等受影响涨跌不一 3:59 北美各国轮胎价差大，美国仅低价PCR订单，TBR被挤出 5:13 北美轮胎出口占比收缩，山东企业受墨西哥关税冲击最大 5:45 系列报告总结：北美是高壁垒萎缩、低壁垒补位，流向随壁垒重配

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 本期播客结合近期IPO受理降温的市场背景，梳理万力轮胎IPO中止的实际性质，拆解当前A股融资环境的真实情况，分析万力自身的产能布局优势与闯关IPO需直面的核心问题，解读轮胎行业资本化的当下趋势。 快速收听 0:00 监管窗口指导要求暂停IPO及减持，万力IPO进程时点敏感 0:53 万力IPO中止为财报过期的程序性操作，非终止 1:26 A股及港交所IPO遇冷，多地出现零受理、高终止情况 2:38 监管收紧为调节节奏，IPO暂停后重启是常态 3:07 万力为头部轮胎企业，募投布局内外双线结构 3:33 万力IPO核心待答毛利率与外销敞口问题，关乎审核成败 4:34 轮胎行业资本化难度提升，万力IPO受窗口与自身质量影响

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解米其林、马牌、固特异2026年三季报核心数据，替换市场集体降温，巨头利润分化源于区域布局差异，共同靠大尺寸高值胎稳住利润，同时一致预警四季度原材料涨价风险。 快速收听 0:00 国际三大轮胎巨头发布2026年三季报，特征统一且担忧原材料涨价 0:44 三家营收账面下滑，剥离业务调整后有机增长实际稳健 1:27 三家利润分化，大陆盈利、固特异亏损推进转型，米其林未披露 2:33 区域市场表现分化，亚太新能源配套助力盈利，北美替换市场拖累 3:40 三家靠大尺寸高值胎守住利润，四季度仍担忧原材料涨价 4:58 三巨头财报核心：替换降温、原配分化、升级大尺寸胎

内容源自“鲲轮天下”微信公众号 拆解米其林、马牌、固特异2026年三季报核心数据，替换市场集体降温，巨头利润分化源于区域布局差异，共同靠大尺寸高值胎稳住利润，同时一致预警四季度原材料涨价风险。 快速收听 0:00 国际三大轮胎巨头发布2026年三季报，特征统一且担忧原材料涨价 0:44 三家营收账面下滑，剥离业务调整后有机增长实际稳健 1:27 三家利润分化，大陆盈利、固特异亏损推进转型，米其林未披露 2:33 区域市场表现分化，亚太新能源配套助力盈利，北美替换市场拖累 3:40 三家靠大尺寸高值胎守住利润，四季度仍担忧原材料涨价 4:58 三巨头财报核心：替换降温、原配分化、升级大尺寸胎