马年吉祥！苔藓花园全体小伙伴给大家拜年啦！祝各位园丁们马上发财、马上开心！ 欢迎来到新一期《小苔花园》。今天的嘉宾韩东是一个有着非凡商业思维的天才。90年代初，他还在大学低年级时，就靠摆摊卖袜子实现经济独立。到了高年级时，又靠卖“卡口带”满足无数大学生对西方音乐的渴望，同时也让自己成为当时全校最有钱的大学生之一。毕业前夕，他加杠杆杀入股市，积累的所有财富瞬间归零。 毕业后，他不甘于国企的平静生活，放弃了铁饭碗，从代理羊毛围巾做起，一直到代理耐克鞋。实现财富自由之后，又转身all in餐饮业。几番折腾之下，他一手创立了当年最炙手可热的品牌——“麻辣诱惑”。加上“热辣生活”和“麻小”等多个品牌的成功，使得他个人的身价超过十亿元。正当春风得意之时，“小小失误”的出现，导致现金流断裂，千里之堤就此毁于蚁穴。最后，不仅商业帝国灰飞烟灭，生活也面临着众叛亲离。 财富从无到有，再由十亿到欠三亿。“我这一生，要不就富可敌国，要不就一文不名！” 五年蛰伏，痛定思痛，经过深度反省之后，他再次燃起斗志。从教课开始，从0积累自己的资源。今天，他又发现了自己注定要为之一战的事业，他会成功吗？ 你将听到的，不仅是财富的聚散，更是一个关于生命韧性的故事。 这期播客，让我们倾听韩东讲述他30年起落沉浮的商业人生，以及那些用真金白银换来的商业经验——尤其是餐饮业的底层逻辑。 🎤主播：韩东 ｜ 主持：王韦华、樊帅 ｜ 技术支持：小黑 🕙时间线 童年与体育生涯（1970-1990） 00:00:00 韩东分享成长记忆 00:05:18 6岁起坚持跑步经验 00:11:15 家庭变故后苦练体育 商业启蒙（1990-1997） 00:22:45 弃体育转卖袜子 00:35:13 “卡口带”生意 00:42:47 炒股盈亏经历 00:47:19 首都机场工作经历 00:51:05 机场寄售羊绒围巾 从鞋贩到品牌代理（1997-2002） 00:50:56 卖鞋创业 00:58:20 新街口店助力发家 01:02:19 因串货被罚，决定换行业 01:05:03 开炸酱面馆 从炸酱面败局到餐饮巅峰（2002-2010） 01:10:05 麻辣诱惑首店成功 01:25:26 麻辣诱惑发展历程、营销创意 01:32:34 因福寿螺事件受挫 01:43:13 麻辣诱惑创业困境反思与成功经验 从全球供应链布局到资产失控（2010-2020） 01:56:02 热辣生活品牌，麻小商业模型 02:00:36 全球寻虾，最终选埃及建厂 02:21:41 1.6亿小龙虾变质亏损 02:30:42 创业受挫反思自我 反思与再出发（2020-至今） 02:40:20 探讨餐饮行业生意 03:06:02 炒菜机器人应用及竞品分析 03:28:04 东哥创业历程及再出发 03:34:57 彩蛋环节 注意：本节目的主持人和嘉宾可能持有本集讨论的资产。本播客并非投资建议，仅供信息和娱乐之用。在考虑任何金融交易时，您应自行研究并做出独立决策。 法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

欢迎来到新一期《小苔花园》。 在天津生活着一个老人，今年 73 岁，一生只爱一人，日子平淡如水，买菜摘菜，照顾孙子孙女，每天从从容容，游刃有余。 他 30 年痴迷于伊利研究，精微求真，年报剪报，手写大量的思考笔记，投资绝不匆匆忙忙。他认为，死生之外无大事，投资不过是件小事。他持有伊利30 年，一股未卖，获得了 300 倍的回报，他的名字叫吴正和。 这期播客，你将听到吴正和叔叔和小苔花园主播们畅聊他的人生和投资经历。 🎤主播：吴正和 ｜ 主持：王韦华、樊帅 ｜ 技术支持：小黑 🕙时间线 吴叔叔早期经历 00:00:33 吴叔叔简介 00:01:26 出生于书香门第 00:05:18 保存完好的学生手册 00:06:00 黑龙江双鸭山市上山下乡经历 00:08:39 伊利的起源 00:09:39 养牛合作小组更名为合作奶牛厂 00:16:10 母亲禁止学游泳与开车 00:25:23 在黑土地种庄稼 00:27:57 不要抄近道 回城后的工作与学习 00:36:22 医院做清洁工 00:40:48 30多岁自学英语 00:45:32 从同位素室调入设备科 00:51:41 翻译说明书，赚取第一桶金 投资生涯的起步与发展 01:03:35 股市初体验 01:08:46 买入绩优股 01:15:53 长期持有的复利效应 01:16:26 小知识：送股、转股和配股的区别 伊利的发展历程与关键事件 01:21:28 利乐砖 01:25:49 牛根生离开伊利与蒙牛创立 01:27:30 抓住每一次低价加仓的机会 01:31:07 蒙牛快速扩张 01:38:40 伊利高管风波 01:49:52 2005 年第一次股东大会 01:56:06 另一个长期持有伊利的个人股东 01:58:11 潘刚讲述去牛根生家串门 02:04:44 伊利谣言案 02:10:21 小知识：股权分置改革 02:15:42 三聚氰胺事件 02:24:52 看空伊利的券商报告 伊利潜在的风险在哪里？ 02:29:42 怎么看伊利未来五到十年 02:36:15 什么情况会考虑卖掉伊利？ 02:38:24 伊利的竞争优势与护城河 02:41:58 伊利的护城河 02:46:57 尝试打败伊利 注意：本节目的主持人和嘉宾可能持有本集讨论的资产。本播客并非投资建议，仅供信息和娱乐之用。在考虑任何金融交易时，您应自行研究并做出独立决策。 💡法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。

欢迎大家来到第一期的《小苔花园》。 首期节目，是《小苔花园》新任主理人樊帅同学的独白。樊帅本博都毕业于北京大学光华管理学院。因为一次偶然的机会，他成为了北大价值投资课的第一任助教，从此持续了十年之久。 你将在节目中听到他在价值投资取经路上碰到的各种困难和挑战。最后他的感叹是这样的：浪浪山的出身也能取得真经，只是所行之路比之花果山之辈有所不同…… 主播：樊帅 ｜ 主持：王韦华 ｜ 技术支持：小黑 “强人”所难 00:03:23 第一难，“强人”所难 00:08:55 考试不过是一种特长 00:10:15 学历和投资能力没有直接关系 蜀道难 00:11:55 第二难，蜀道难 00:13:06 最早接触投资 00:37:00 反人性 00:38:28 深度研究 01:00:21 慢反馈 01:02:27 对知识诚实 01:07:23 阻碍对知识诚实的三个难点 01:12:18 慢慢变富 行路难 01:13:59 第三难，行路难，资管是一门好生意么？ 01:15:15 规模：规模经济效益与规模门槛 01:20:09 know-how，优势沉淀在哪里？ 01:25:10 受托人责任 01:33:52 独立与合作 行难，知亦难 01:43:37 第四难，行难，知亦难 01:49:20 本自具足 02:00:27 哪类MBTI适合做投资？ 对竞争的态度 02:16:37 认识自己，你对竞争是什么态度？ Luck & Engagement 02:27:00 和《穷查理宝典》编者彼得·考夫曼交流的故事 02:36:08 主动参与带来好运 参考文献 [1] 樊帅. 不知名价值投资者的取经之路 [EB/OL]. 微信公众号 “费可的笔记”, 2025-10-22. https://mp.weixin.qq.com/s/pt3zePsUyZFaDwQd6V1GJg [2] 刘建位. 巴菲特股票投资策略[M/OL]. 机械工业出版社, 2005 [3] 彼得·考夫曼. 穷查理宝典[M/OL]. 上海人民出版社, 2010 [4] 布鲁斯·格林沃尔德, 贾德·卡恩. 竞争优势[M/OL]. 林安霁, 樊帅, 译. 机械工业出版社, 2021 [5] 胡猛. 风和投资随笔1[M/OL]. A.D.A Productions Singapore, 2023 [6] 布鲁斯·C.格林沃尔德, 贾德·卡恩, 艾琳·贝利西莫, 等. 价值投资 (第2版)[M/OL]. 林安霁, 樊帅, 译. 中国人民大学出版社, 2024 法律声明 在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。 本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。