00:03:14 初识段永平及其思维方式 圣君在一三年左右接触到段永平，那时段永平投资茅台的案例已引起广泛关注。网易博客的讨论氛围也促使大家深入思考。尽管段永平分享的很多，但胜军坦言当时只吸收了30%，不过已受益匪浅。茅台的生意模式显而易见，但圣君当时未能充分认识到其巨大的增长空间，导致在2017年卖出。尽管也获得了不错的回报，但与长期持有者相比，投资的简洁性还有待提高。 00:13:40 投资的优先级变化：稳健盈利至上 随着年龄和经验的增长，投资的重心也会发生变化。曾经追求高回报，但现在更看重稳健和清晰的盈利模式。重要的是陪伴好公司成长，实现长期价值。这种心态的转变，使我们更能理解段永平的投资理念，例如长期持有茅台，buy to own而非buy to sell。投资的优先级变化后，心态会发生改变。 00:38:35 不做什么事情很重要 杠杆与负向循环身边真实案例揭示了投资中的潜在风险。一位老大哥通过投资腾讯等优质公司积累了九位数财富，但因过度使用杠杆，在中概危机中损失惨重。这说明即使方向正确，不当的操作也可能导致严重后果。如同段永平的投资理念，不做什么与做什么同样重要，不盲目追求快速扩张，避免不必要的风险，才能在时间复利效应下实现长期稳定增长。正如林园所说，买好公司是为了避免选错公司的风险。 00:54:40 聊聊拼多多的本分 正如播客中提到的，企业留存资金是为了应对风险和进一步发展。冒险需要资金支持，贸然耗尽资金对企业和股东都不是负责任的做法。投资人希望企业分红或回购股票以快速获利，这与企业管理层的长远规划可能存在冲突。理解管理层的愿景和企业的发展方向至关重要，避免因目标不同而产生不必要的痛苦。 01:17:01 学习段永平：关注点与思考方式 许多人只看到段永平的财富，却忽略了他成功的关键——关注点。要学习他，就要学习他如何思考，特别是他对 AI 的关注。通过理解他的思路和换位思考，能更快地领悟其精髓。就像蔡分享的，段永平作为理科生，对事实的观察和积累非常重视。与此相对，我们有时过于重视基于事实的叙事和情绪反应。因此，要像蓝鲸一样精吞式学习，抓住有价值的事实，而非像啄木鸟一样纠结于细枝末节。