黄金白银创历史新高，背后逻辑比你想的更危险！ 1月20号美股三大指数集体大跌，黄金白银再创历史新高，美债遭抛售，美债收益率大幅提升，回到去年三次降息之前的高位。美元再度贬值，黄金白银继续冲高。当美股、美债、美元同时走弱，市场给出的信号只有一个：对美元体系的风险定价正在上升，避险情绪成为当前市场交易核心。 一、特朗普夺取格陵兰岛 特朗普意图夺取格陵兰岛一方面是为了获取格陵兰岛的战略资源，格陵兰岛拥有大量的稀土资源，而这正是我们现在制约老美的战略资源，另一方面是为了获取格陵兰岛的战略地位，提高美国的军事打击范围，同时占据重要的北极航道，本质上是特朗普美国优先战略的延续，或许还有一个更贴切的标签：川罗主义。 川罗主义是川普加门罗主义的合称，门罗是美国的第五任总统，他的主张就是强调美洲是美国人的美洲，绝不允许外部势力在美洲扩张，同时也不干预欧洲事务，川罗主义就是特朗普主张和门罗主义的融合，比之前的门罗主义更加极端。不仅把美洲当成美国的后院，不允许外部势力扩张，甚至还可以因此牺牲欧洲盟友的利益，一切以美国优先。就像我之前分析美国接管委内瑞拉，其中很重要的一个意图就是抑制咱们和大鹅在拉丁美洲的渗透，拉丁美洲很多国家都是亲我们的，这对美国是非常大的威胁。 所以现在特朗普要求夺取格陵兰岛，其实就是他川罗主义的延续，也是我一直强调的全球已经进入政治经济不稳定周期的体现，在这种趋势下，黄金、白银这样的避险资产将继续获得优异的表现，具体到操作上需要坚定做多，坚定持有，早上仓位。 二、欧盟考虑发起关税反击 因为特朗普威胁：对欧洲八个反对美国收购格陵兰岛的国家加征关税，欧盟方面也启动了对美国的反制，目前公开表述的反击有三种方式： 首先暂停对去年七月和美国达成的贸易协议的批准程序，这项行动已经实施，但实际上是较为温和的，并不会对市场造成太大的实质性冲击，更像是一种态度的表达，为接下来谈判做铺垫。其次，对九百三十亿欧元美国出口商品加征关税，这项措施其实是去年关税冲突的时候欧盟就准备好的反制措施，但是去年最后还是没有落地，去年特朗普是对整个欧洲加征关税，那种情况下九百三十亿反制措施都没有施行，这次这种冲突我觉得施行的概率就更小了。同时，抛售八万亿美元资产，欧盟手上有八万亿美元资产，涉及到美债以及权益资金等等，但是这种就属于是核弹级别了，比方式二实施的可能性更小，而且这八万亿里面有很多都是私人部门持有，他们不会仅仅为了配合政府表态就抛售掉自己的资产，从目前来说美国资产依然是全球最优质的资产。 一月二十号晚上丹麦养老金表示要在一个月内清仓美债持仓，我研究了一下，持仓规模只有一亿美金左右，美债总体规模有三十六万亿，沧海之一粟，实质影响很低，但是其象征意义影响很大。这表明美债不再被视为可信赖的资产，美国为了自己的利益连盟友都不顾，过度囤积美元资产未来可能成为美国攻击自己的资本武器。和上面的八万亿美元持仓要抛售其实是相呼应的，都反映了美元资产的不可靠性，在这样的背景下，黄金作为天然的、不需要主权信用背书的资产自然就受到了更多的青睐。 波兰央行批准了购买一百五十吨黄金的计划，将黄金持有量上限从五百五十吨提高到七百吨，占总储备的百分之三十，所以央行增持黄金本质上也是对美元资产的不信任，是对全球主权国家货币信任危机、全球政治经济不稳定周期的对冲。 三、日债收益率大幅提升 很多人可能只看到了美欧之间的地缘和关税风险，但实际上日本最近的债务风险也是不容忽视影响，甚至说这种风险也在加速黄金的上涨，美债的抛售。日本十年期国债自高市上台到现在，涨幅已经高达百分之三十八点七八，堪称恐怖。这种走势已经不仅仅是对日元加息的预期了，更是对日本债务风险的担忧，因为日元在加息的背景下反而大幅贬值，正是因为市场对日元的信用感到担忧。 高市本人也是一位极力主张扩大财政支持，刺激经济的首相，相比安倍有过之而无不及，而日本的债务占 G D P 的比重早已是全球最高，在这样的基础上政府本应缩减支出，改善资产负债表，修复货币信用风险，但是现实确实仍在继续花钱。就像一个负债累累的人，不仅没有开源节流，还在大肆的借钱消费，那她发行的债券你会买吗？就算买的话你是不是也会要求更高的利率来补偿风险。 之前日本的国债购买主要来源于日本央行，现在日本央行为了加息，缩紧流动性，已经宣布不再大量购买日本国债了，那这批债券就要依靠日本的国民或者海外投资者消化，在需求减弱的背景下只能提高债券收益率，所以日债危机本质上也是货币信用危机，这种货币信用风险同样影响到了美国这样的负债大国，依靠发行美债，增加财政支出过日子，这波美债收益率的提高也有日债的影响。 所以你可以看到，黄金上涨的因素一直离开我之前一直强调的三条长期逻辑：全球主权国家货币信任危机，全球政治经济不稳定周期，美联储降息周期。 四、美元资产遭抛售，美股需要避险吗？ 我上面说了很多利好黄金，但同时也是利空美股的逻辑，比如大家最担心的对美元资产的信任风险，但是这在过去的历史中也有也不是没经历过，比如当年美元和黄金脱钩，美国不再兑现黄金实物，其实本质上美元信用违约。那为什么美元资产依然是全球的首选，美股依然能保持长期牛市呢？ 其中一个很重要的原因就是美元资产依然是全球最优质的资产，虽然美元存在信用风险，但是如果抛售美元，又能买什么呢？黄金确实不错，但是它体量有限，而且是无息资产，美元资产在当下依然有美国的军事、科技、经济实力背书，依然是全球资产储备的重要选项。同时美国的股权资产也是全球最优质的资产，美国企业的盈利能力是全球最强的，美国是全球的甲方，最大的消费国，这也是美国敢掀起全球关税冲突的底气，去年四月我们已经经历了一波“抛售美国”冲击，结果大家也看到了，美股不仅修复了之前的跌幅，而且还在持续创下新高。 不论是美股还是黄金，都是长期高胜率资产，多给它们一些时间，它们会用更高的收益来回报你的。

NO.21TikTok Shop和Temu海外竞争与挑战 当下，国内流量红利消退，市场增长速度放缓，行业进入新的阶段。这种情况下，要想突破增长瓶颈，就必须寻找新的增量来源。而海外这片有待挖掘的市场蓝海，成为了众多玩家的选择。 出海浪潮下，国内电商平台正在海外开疆拓土。其中，字节跳动旗下的TikTok Shop和拼多多旗下的Temu，正在海外狂飙。 短短几年的时间，TikTok和Temu迅速崛起。TikTok勇夺GMV增速第一，而Temu在下载量排行榜上屡屡夺得桂冠。一路高歌猛进的他们，在海外这个新战场展开了新一轮的竞争。 TikTok Shop增速全球第一靠“兴趣电商”席卷海外 张一鸣很早就把国际化当成一个重要的方向，他清楚地认识到：中国的互联网人口，只占全球互联网人口的五分之一，如果不在全球配置资源，追求规模化效应的产品，“五分之一”无法跟“五分之四”竞争，所以出海是必然。 而现在，TikTok正在努力让这五分之四的互联网人口成为自己的用户。Sensor Tower数据显示，早在去年5月，TikTok移动端海外月活跃用户（MAU）首次突破10亿大关。 这一庞大的用户基础，为 TikTok Shop 转化潜在消费者提供了充足的流量池，同时为平台贡献真金白银。 据知情人士透露，2025年，TikTok Shop活跃消费者达4亿；平台GMV接近千亿美元规模，仅次于亚马逊、沃尔玛、Shopee、eBay，在海外主流电商平台中排名第五、增速第一。 公开信息显示，自2021年首次上线以来，TikTok Shop在不到五年时间内已成功进入全球17个市场，覆盖美国、欧洲多国、东南亚六国，以及墨西哥、巴西、日本等新兴及成熟经济体。 TikTok Shop这疯狂的吸金能力和扩张速度，得益于其“兴趣电商”模式。简单来说，就是以短视频、直播为核心构建"兴趣发现—内容种草—信任下单"的交易闭环。 这种玩法，让用户无需跳出平台即可完成从发现到购买的全过程，大幅提升用户参与度与转化效率，同时吸引到更多的消费者。 TikTok Shop联合知名咨询机构Global Data的调查显示，83%的受访者在TikTok平台挖到了新品，70%种草了新品牌，更有76%的用户在过去一年里曾在TikTok直播间下单。 而TikTok Shop团队曾在招商会上透露，短视频带货为TikTok Shop美区贡献了40%的GMV；2025年TikTok Shop美区品牌及创作者带货直播时长超800万小时，知名网红卡戴珊、甲亢哥ishowspeed等均在平台上开播带货。 很明显，这一套打法帮助TikTok Shop快速抢夺用户心智，也助力其在全球市场取得不同程度的好成绩。 其中，在美国市场，TikTok Shop2023年9月进驻后，2024年销售额增长400%，2025年增长108%；在东南亚市场，TikTok Shop仅用四年时间便跃居区域第二大电商平台。此外，TikTok Shop在欧洲市场以及一些新兴市场也在不断发力，持续抢夺市场份额。 很明显，TikTok Shop凭借独特的兴趣电商模式和庞大的用户基础，在全球电商市场展现出强劲的增长势头。如果后续能保持这样的冲劲，TikTok Shop会给市场带来更多的惊喜。 Temu拿下双料冠军，加速扩张 拼多多联席董事长陈磊在一次股东大会上表示：Temu业务快速发展，已经在全世界大部分国家具有了不错的市场规模，用3年走完了拼多多国内电商10年的路。 无疑，Temu以闪电战的速度，迅速攻破多个国家和地区的市场壁垒，斩获海量用户。 据Sensor Tower发布的《2025年购物季电商应用市场洞察》数据显示，2025年1月至10月，Temu拿下全球电商应用下载榜与月活跃用户增长榜双料冠军。 而在2023年和2024年，Temu同样夺得全球购物应用下载榜首。截至2025年10月，Temu全球累计下载量已经突破12亿。 不止于此，Temu在月活用户数上也在向榜单前列冲击。据Similarweb最新数据，在全球电商APP月活跃用户数（MAU）排名榜中，Temu以2.464亿月活排在第三，仅次于亚马逊和Shopee。 不管是在应用下载榜还是月活用户数上，Temu的表现可以说是异军突起。短短三年的时间，就爬到了这样的位置，不得不让人刮目相看。这背后，是Temu延续了拼多多的低价神话，同时发挥供应链优势。 2022年上线之初，Temu落地北美后，先是用低价吸引下沉市场用户，紧接着用“拼单降价”、邀请返现等社交裂变玩法吸引新用户，扩大规模。 随后，Temu更是砸下重金，多次在美国“超级碗”上投放广告打开知名度，并以洗脑广告词“Shop like a billionaire"（像亿万富翁一样购物 ），让消费者无法忽略Temu。 这些策略让Temu在北美站稳脚跟，同时向欧洲、日本、韩国市场扩张。目前，Temu还在向东南亚、拉美等新兴市场拓展，业务规模持续扩大。 值得一提的是，Temu前期靠低价和营销实现跑马圈地后，当下逐渐将重心转移到放大供应链优势上。 拼多多联席董事长赵佳臻表示：我们将聚焦精力、财力和物力，投入中国供应链的升级再造，实现供应链运营模式的整体性升级。 其中，Temu推出的全托管模式和半托管模式，一方面能发挥出其供应链优势，另一方面又能为其供应链赋能，实现双赢。 全托管模式让商家只需提供货品，其他环节由平台负责，大幅降低了出海门槛，能让工厂源源不断生产的产品成功输向海外。与此同时，海外订单数据的反馈，能让工厂按需定制生产，提升供应链效率。 半托管模式则服务那些有个性化、高品质需求的商家，助推平台向“质价比”方向升级，同时倒逼工厂实现全链路标准化升级。 不难看出，Temu正在从低价扩展转向供应链精耕，寻求更长期稳定的优势，为后续发展做好保障。 出海竞争下的挑战 TikTok和Temu同为出海玩家，都在短时间内挤到了竞争队伍的前列，并在不同方面有突出的表现。 其中，TikTok通过内容生态和社交属性构建护城河，而Temu则通过供应链优势和低价策略抢占市场份额。 双方打法存在差异，靠着各自的优势抢夺了一批用户。作为同一个市场中的玩家，免不了竞争摩擦。 此前，更是有知情人士透露，Temu用高薪挖走了TikTok电商运营骨干，而TikTok也曾以高薪挖角 Temu 员工。双向挖角中，各自都想在某些方面占据优势，抢夺先机。 而当前，基于玩法的差异，双方也都将重点转向供应链和履约能力上，以留存更多用户，构建起更深的护城河。 不过，激烈竞争下，双方在海外其实面临着同样的挑战，主要体现在本地化运营和合规风险上。 因为文化、风俗习惯等的差异，虽然平台的用户规模在不断扩大，但用户粘性不够高，进而影响到转化率。后续，双方都需要寻求与本地文化适配的场景，延长用户留存时间。 此外，不同国家的关税壁垒、数据审查等，导致TikTok和Temu在对应国家、地区的发展受阻。同时，合规成本也在不断攀升，对平台来说负担加重。后续，解决好这些课题，才有可能实现长期发展。 诚然，出海确实带来了增长红利，但同样面临着合规与本地化的挑战。后续，TikTok和Temu需要在供应链、合规上持续投入，才能在全球竞争中建立长期壁垒。

NO.20 AI漫剧：流量与隐忧并存

市值跌破百亿! 沪上阿姨的“滤镜”，碎了 茶饮赛道的淘汰赛，已经拉开序幕。 随着茶饮企业的批量上市，市场的估值方式也正在从规模转向利润。 2025年5月，沪上阿姨登陆港股市场，上市首日沪上阿姨便受到了资本的追捧，开盘大涨68.49%，报190.6港元，市值一度突破200亿港元。 但这种高光时刻并未维持，上市后沪上阿姨股价一路走低，截至最新收盘，沪上阿姨总市值已经跌破100亿港元大关，仅为91.7亿港元。 诚然，随着外卖市场的变化，茶饮行业均受到了影响，但未来随着竞争的常态化，如何破圈则成了企业最为重要的命题。 侃见财经认为，未来随着市场的消费喜好的变化，茶饮业态也将发生变化。因此，如何稳固市场自身的市场份额就成了当下的重点。对于沪上阿姨而言，如何建立更深的竞争壁垒，稳固业绩增长，则成为企业发展的重要方向。 沪上阿姨的故事，最早可以追溯到2013年。 彼时，刚从世界500强美企离职的单卫钧、周蓉蓉夫妇，正在寻找创业机会。 一次偶然的机会，周蓉蓉在上海的一条老弄堂里，发现一家没有门牌的小店前排起长队。好奇之下，她看到了店主一位上海阿姨，正在将自家熬煮的血糯米等五谷食材与奶茶进行混合，这种既解渴又饱腹、充满市井智慧的创新奶茶喝法，让夫妻俩嗅到了背后暗藏的巨大机会。 十年前，虽然新式奶茶已经崛起，但市场普遍被港式、台式奶茶和初兴的水果茶所占据，同质化十分严重。 单卫钧夫妇意识到，如果将“五谷”与“茶饮”跨界结合，打造一款具有上海本土特色的健康饮品，将会是一个巨大的市场空白。于是，他们迅速行动，不仅向弄堂里的阿姨请教，还组建了拥有知名连锁品牌经验的团队，跑遍多地调研，最终确立了“现煮五谷茶”的差异化路线。 2013年7月，一家仅25平方米、名为“沪上阿姨”的小店在上海人民广场开业，主打产品正是 “血糯米奶茶”。凭借着差异化的产品策略，沪上阿姨取得了巨大的成功：开业当天盛况空前，门店排起数十米长队，一天卖出超1000杯，首月营业额突破30万元。 在首店获得巨大成功后，单卫钧夫妇并没有沉迷于一线城市的繁荣，因为他们很快发现，虽然产品热卖，但在上海高昂的租金压力和激烈的竞争环境下，利润空间被严重压缩。于是，他们将目光放到了二三线及以下城市，这些城市的人口基数大，且消费能力正在不断提升，但提供平价优质茶饮的品牌却很少；同时，由于“现煮五谷茶”适合制作热饮的特性，让其在北方市场更具潜力。 于是，沪上阿姨做出了一个关键选择：一路向北，一路下沉，这一操作又被称为“北伐”。2014年，沪上阿姨开始有意识地向北方的三、四线城市拓展，“北伐”策略让沪上阿姨避开了在南方与众多强势品牌的正面厮杀，并成功在辽阔的北方市场建立了根基。 找对方向后，沪上阿姨采用了极致的加盟模式，以极低的初始投资成本吸引加盟商，这种模式让沪上阿姨的门店数量实现了快速增长。 2020年11月，沪上阿姨门店数突破2000家；2022到2024年期间，沪上阿姨的门店净增3869家，到2024年底总数达9176家；到2025年11月，根据第三方监测数据，沪上阿姨的门店数已高达10739家，成为“万店俱乐部”中的一员。 凭借着万家门店的规模，沪上阿姨在现制茶饮行业稳居前五。 2025年5月8日，沪上阿姨在港交所主板上市，成为年内第四家上市的新茶饮企业。 供应链亟需“补课” 众所周知，新式茶饮行业，生意模式都十分相似，由于门店大部分都是加盟商，奶茶企业的主要收入来源于向加盟商销售制作饮品所需的食材、包装材料及设备，加盟费及相关服务收入占比不会太高。 财报显示，2025年上半年，沪上阿姨96.47%收入来自加盟商，其中食材销售占比80.9%，加盟服务收入占比15.56%。 由此，我们可以清晰看到，相同的模式下“规模为王”。而沪上阿姨市值为何会在同类上市茶饮企业中垫底，原因就在供应链上。 众所周知，在茶饮这个产品同质化相当严重的行业，供应链的强弱直接定义了企业的竞争力。拥有强大的供应链，就意味着更低的原料采购成本、更稳定的产品品质、更高效的物流配送，以及面对水果等短保原料时更低的损耗率。 供应链构建起来的优势，在数以万计的门店和百亿杯量的规模效应下，会被放大为巨大的利润鸿沟和坚固的竞争壁垒，所以目前供应链越完善的奶茶企业，其在资本市场上就越容易被追捧，估值自然也就会越高了。 与头部的蜜雪冰城和古茗相比，沪上阿姨的供应链能力存在巨大差距，其供应链体系呈现出明显的“轻资产”和依赖第三方特征。 截至2025年6月30日，沪上阿姨已构建起覆盖13个大仓储物流基地、7个新鲜农产品仓库、14个前置冷链仓库及4个设备仓库的全国网络。相比之下，古茗自建了庞大的冷链仓储物流体系，其仓到店的物流成本占GMV的比例低于1%，远低于行业约2%的平均水平。 供应链能力不够强，导致了沪上阿姨在同行业竞争中处于弱势。 据媒体统计，在已上市的六家新茶饮公司中，沪上阿姨的营收规模也排在最后，低于茶百道；净利润则排在仍处亏损的奈雪的茶前面，排名倒数第二。从利润率数据来看，2025年上半年沪上阿姨11.2%的净利率，明显落后于古茗的19.2%。 除了同行业竞争中处于弱势之外，由于目前茶饮行业普遍往低价方向走，薄弱的供应链使沪上阿姨无法在内部消化成本压力，只能部分向加盟商转嫁。 据媒体报道，沪上阿姨规定了加盟商必须从总部采购原料，且订货金额需达到月流水的35%，否则物流费率会翻倍。另外，为了参与总部发起的外卖平台“首杯半价”等促销活动，加盟商往往需要自行承担大部分折扣成本，而这直接导致了沪上阿姨闭店率高企，财报显示，沪上阿姨2025年上半年闭店率为7.05%。 回顾沪上阿姨12年的发展历程，其通过差异化的产品和扩张策略成功杀出重围，并实现了上市的目标。但上市并非终点，如今茶饮行业的竞争已进入“供应链决赛圈”，如果沪上阿姨想要走得更远，那么在供应链方面的优化探索必须加速。

李湘遭全平台封号，近期行程被扒令人费解，原因疑曝光 1月16号，很多人打开微博、小红书和抖音，发现李湘的账号不能关注了，这不是她自己删除的，也不是系统问题，而是平台统一处理的结果，她最后一条动态发布于去年12月28日，内容很平常，就是参加一场晚宴，拍了张王诗龄与何超莲的合影，而就在两天前，也就是1月14号，她还穿着正式服装去巴基斯坦大使馆出席活动，完全看不出账号会被封禁的迹象。 这事儿让我想起鹿晗那回，他在2024年底直播时喝多了说了些冲动话，平台没有马上封他账号，而是拖到2025年1月才做了限流处理，工作室赶紧出来道歉，过了大半年才慢慢恢复他的内容发布，现在看他发的动态，全都在说巡演准备的事，再也不提什么名牌包啊豪车啊私人飞机这些了，李湘这边情况也类似，不是一次两次的问题，是这几年下来累积了不少行为记录，让平台觉得该管一管了。 国家网信办在去年年底发布新通知，明确指出炫耀财富和拜金主义属于负面内容，这并非随便说说，而是真正开始管理起来，李湘过去三年发布的内容大多是展示富养女儿的日常，比如王诗龄穿几万块的衣服，戴爱马仕的墨镜，吃伦敦的米其林餐厅，住带花园的大房子，这些内容以前能吸引粉丝，现在却成了风险区域，平台算法一扫描就直接打上风险标签。 网友们其实早就看不下去这件事，有人说这位母亲把孩子当作商品来用，天天晒娃其实是在炫耀财富，以前人们觉得晒娃是分享生活的一部分，现在更多人认为这种行为会带坏小孩，尤其是对普通家庭的孩子来说，容易让他们产生互相比较的想法，对比章子怡、赵丽颖这些明星，她们这两年发布的内容转向教育和公益方面，也分享家庭日常，不提贵重物品，反而让人感觉更真实。 这次封号不是某个平台自己就能决定的，三个平台同时出手，说明后面有统一的安排，这种一起行动的情况以前很少出现，现在却变得常见起来，李湘团队到现在还没有说话，连个正在处理的声明都没发，跟以前动不动就写长篇文章回应的做法完全不同，估计他们内部也在忙着重新考虑内容的方向。 不止她一个人遇到这种情况，从去年开始，至少六个爱晒奢侈品、分享豪宅日常的博主，要么被平台限流，要么内容被删除，平台不是在针对某个人，而是在清理整个这类内容圈子，监管政策是跟着社会风气走的，教育要反对过度竞争，消费得讲理性，公众人物也不能再只当生活方式的代言人，他们必须承担起引导正确价值观的责任。 说实话，这事表面上是封号，其实是规则变了，过去流量最重要，现在责任排第一，普通人刷手机时可能没察觉，但那些靠内容谋生的人，日子就不好过了。

又一家商场刺客被“上了一课”。 这回轮到了那些曾经站在星巴克隔壁、一杯敢卖四五十元的现制酸奶们。 据多家媒体报道，号称“酸奶界爱马仕”的Blueglass最近纡尊降贵加入了降价行列。部分产品在第三方外卖平台售价低至19.9元，较线下49元的原价大幅下跌。 另外，Blueglass曾计划三年开千店，但目前门店数仅200家左右。 这不是个例，而是行业变化的一个风向标。 曾凭一杯牛油果奶昔风靡全国的茉酸奶，创始人套现离场，门店数量较巅峰时期缩水近三分之一；以“15颗草莓”为卖点的K22，转身去争夺9块9的下沉市场；一只酸奶牛、王子森林、蓝熊鲜奶等品牌，要么门店锐减，要么扩张计划沦为泡影。 如今这场景，和它们前两年的火爆形成了极大的反差。 那时Blueglass在多个城市开业时，许多人甘愿排队2个小时。有90%的门店还一度选在了星巴克隔壁，俨然一副要打造“酸奶界第三空间”的架势。 更狠的是2023年茉酸奶发布了一个问卷，针对新品征求价格，起步价是68元，紧接着还有88元和108元的选项。网友感慨：月薪几万，才敢在发工资时点一杯茉酸奶？ 曾经的商场新贵，为什么这么快就门庭冷清了？ 从“月入50万” 到“开一家倒一家” 现制酸奶一度是资本眼里最性感的饮品生意，没有之一。 特别是在2023年，据不完全统计，公开披露的投融资事件多达7起，其中至少有2起达到了亿元级别。 在真金白银的加持下，各大品牌飞速跑马圈地。以茉酸奶为例，2019年仅有几十家门店，到了2023年门店破千。再加上王子森林、K22等玩家涌入，截至2023年底，全国现制酸奶门店数飙升至2.3万家。 一名加盟商回忆说，当时已有超级加盟商月营业额突破百万，实现首月回本；他在二线城市的门店也曾创下月营业额50万元的业绩。“同一城市，我们的酸奶店赚钱，隔壁的霸王茶姬还在亏损。” 这股狂热并非凭空而来，很大程度是源于现制酸奶品牌有意识地推波助澜。 首先就是利用“健康焦虑”这颗永不过时的摇钱树。 最深谙此道的莫过于Blueglass。 一方面，它和lululemon、超级猩猩等运动品牌联动或绑定。它在上海徐家汇的门店，直接开在了lululemon的店内，成为了“店中店”。其官网还赫然写着“穿lululemon，喝Blueglass”的宣传语。 另一方面，是在原料和产品名称上煞费苦心，往酸奶里加入藻蓝蛋白、雪燕、阳玫瑰葡萄等各种和变美、健康有关的功能性食材，并取名“胶原益生菌酸奶”“玻尿酸爆珠酸奶”之类的名称，意图十分明显。 此外，茉酸奶宣传“一杯奶昔等于一颗牛油果”，K22强调“一杯15颗丹东草莓”，也是通过肉眼可见的堆料来佐证其健康属性。 其次是擦亮“社交货币”这张通行证。 说白了，就是吸引打卡，打出声量。为此，Blueglass曾花重金开了许多大店，并且特意进行“主题性”包装，比如摩洛哥主题、阿那亚主题，等等。 再加上现制酸奶的形态，层层分明的酸奶搭配鲜艳水果，催生了油画风、多巴胺风等各种流派，出片率极高。Blueglass还曾发起“倒杯不洒”的挑战，既说明用料扎实，又拉满了仪式感。 一顿操作之后，给人留下的印象是：它们卖的不是酸奶，而是一种健康代餐和社交资本。 不曾想，这场资本、品牌和消费者的共同狂欢，会结束得如此之快。 随着中高端品牌集体踩下急刹车，连带加盟商的美梦也破碎了。之前月入50万的加盟商现在则表示：“从月入50万到营业额仅10万，不过转瞬之间。” 更有人在社交媒体上咨询加盟前景时，收到了大量“开一家倒一家”的劝退反馈。 双重“人设”崩塌， 昔日拥趸直接变心 很多人把现制酸奶的衰落，简单归为一个“贵”字。 诚然，一杯动辄三五十元，足以让许多人望而却步。 至于为何这么贵，品牌的理由普遍是成本高，就像茉酸奶CEO顾豪曾称“好的食材注定成本高昂”。此外还有冷链运输的成本、商场门店的高租金。行业分析师指出，一杯30元的现制酸奶，成本可能高达18-20元，远高于现制奶茶。 但贵只是表象，贵的潜台词是觉得“不值”。所以问题应该是：为什么前两年人们趋之若鹜，现在却觉得不值了呢？ 变心的核心原因，在于消费者发现自己曾经追捧的两个“人设”——健康与潮流——竟然脆弱得不堪一击。 这两重“人设”的崩塌，无异于品牌们捅了自己两刀。 1、健康滤镜破碎：看似健康，实则是热量炸弹 现制酸奶终究是饮品，在叠加了各种小料、糖分之后，立马变成恐怖的热量炸弹。 有媒体评测，茉酸奶的牛油果酸奶奶昔，热量高达500大卡，相当于一大碗米饭；Blueglass的人气产品牛油果椰子，热量更是达到654千卡。 比起超高热量，更让人担心的是品牌们为了降本或出圈而导致的质量问题。 2023年，主打现制、营养标签的茉酸奶，被曝使用植脂末作为产品基底。次年5月，茉酸奶又被曝旗下多家门店使用过期长达40天的食材、虚标个别营养值等问题。 Blueglass的“畅”系列，因为超高含量的益生菌和膳食纤维，在社交媒体上被戏称为“新型泻药”。Blueglass还顺势开展了“买奶茶送纸巾”等营销活动，想给产品贴上“排毒、瘦身”的标签。 但这种危险的营销梗十分危险。有些消费者反馈，饮用后出现严重腹泻、急性肠胃炎，这也导致营销噱头逐渐演变成了信任危机。 健康滤镜一碎，“科技与狠活”的真面目让人不敢靠近。 2、创新乏力，社交货币迅速贬值 曾经买了一杯现制酸奶之后，很多人捧在手里在门店前一顿拍照，先给朋友圈品尝才舍得喝。 潮流是社交货币形成的基础，而创新又是潮流形成的基础。 然而现制酸奶的产品创新很快陷入了死胡同。 新式茶饮品牌，可以选择红茶、乌龙茶、茉莉花茶等各类茶基底，推出季节性产品，甚至直接增加酸奶产品。反观现制酸奶的产品结构，多为“水果+酸奶”的组合，只能围绕酸奶做文章。基底单一，兼容的配料就很难丰富，产品创新只能换汤不换药。 当大多数产品从颜值到口味都趋于一致，人们的审美疲劳自然来得飞快。 一杯饮品，不稀缺或没差异化也就无可炫耀，也就不值得分享，相当于刨了社交货币的根。 这种情况下，愿意继续支付溢价的人变得越来越少。红餐产业研究院的数据显示，高价现制酸奶的复购率已从2023年的35%降至2025年的22%。 真正致命伤，是“伪中产化” 现制酸奶的大起大落给人感觉并不陌生。 这种用高定价、高颜值、高概念包装出来的“中产生意”，总是火得快凉得更快。其历程可以概括为：高举高打、网红出圈、快速扩张、泡沫破裂、一地鸡毛/回归理性。 它们以为和星巴克、lululemon等开在一起，自己就挤进了中产圈。实际上，“物以类聚人以群分”是结果，主观硬蹭往往是行不通的。真正可持续的中产生意，需要受大众认可的品牌故事和文化积淀，产品得有高品质和创新力，运营得数字化和精细化，最后还需要时间，才能让人甘愿为这份体验溢价买单。 反观现制酸奶，就像曾经的钟薛高和虎头局等网红店一样，它的“中产生意”也是被资本和营销“催熟”的，一开始就缺少健康壮大的基因。 还是拿最关键的产品力为例。 酸奶基底一方面限制了产品的创新边界，导致同质化；另一方面中国的黄金奶源是稀缺资源，早已被传统乳业巨头瓜分殆尽。除了像茉酸奶这样后来抱上君乐宝大腿的品牌，大多数现制酸奶品牌在原料端都没什么议价权，难以找到稳定的高质量供应商。 这就导致了价格和品控的不对称，加剧“不值”的负面反馈。据调查，消费者对现制酸奶产品质量不稳定的投诉率在10%-15%左右。 中产生意蹭不上，现制酸奶的路在何方呢？ 降价放下身段是一方面，更重要的是在差异化场景里找到真实需求，或许是条活路。 一些品牌已经开始转身。茉酸奶开出了“牧场奶仓店”，在饮品之外加入酸奶贝果等烘焙零售，试图打造“饮品+轻食”的复合业态；K22搞起了“下午茶市集”，在酸奶旁边卖起了烤肠、薄饼等平价小吃，用性价比拓宽消费场景。 还有的仍继续做酸奶，但做的是“新中式酸奶”。例如上海的“楼下酸奶”做酸奶冰沙和酸奶茶，川渝的“李若桃手作酸奶铺”主打“白糯米+酸奶”，人均控制在15-20元，有的品牌开出了80+门店。 总而言之，它们不再硬凹高端健康的人设，转而用亲民价格和差异化产品，服务好细分客群。 中产生意，易学难精。当发现此路不通时，与其在伪中产的泡沫里硬撑，不如及时转向。至少，曾经的中产营销已经为它们打响了知名度，也不算从零开始。 回顾现制酸奶的兴衰和调整，有两堂课值得铭记。 一个是不要错把人们的尝鲜欲望当成是稳定需求，以免轻易冒进。 另一个就像段永平曾说的：“当发现错了就尽快改，不管多大的代价都是最小的代价。”

NO.16第一网红店正迎来最狠“清算”

闫学晶账号被封禁 一句“百八十万”，为何点燃了所有人的情绪 闫学晶这次翻车，表面看，是一次直播中的“随口一说”，但真正让舆论失控的，从来不是那一句话本身，而是它击中了太多普通人的现实神经。 当她在镜头前说出“一个家庭一年不花百八十万，这个家就运转不下去”时，屏幕那一头的观众，并不是在计较她家到底花了多少钱，而是在本能地进行一种对比。 对大多数家庭来说，百八十万不是“开销”，而是房子、孩子、医疗、养老反复权衡后的终极目标。哪怕是在一线城市，能稳定达到这个数字的，也只是少数人。 可在闫学晶的表达里，这个数字却成了一种“基础线”，甚至被包装成一种“替儿子心疼”的母亲叙事。这种错位感，才是情绪炸裂的根源。 很多网友并不是第一次意识到这种割裂，只是这一次，它被赤裸裸地说了出来。 更关键的是，她并没有意识到问题出在哪里。 在随后舆论发酵的过程中，她并未第一时间解释，而是选择关评论、删视频、降低曝光。这种处理方式，反而让更多人开始回头翻她过去的直播内容。 也正是在这个过程中，公众才发现，这并不是一次偶然失言，而是一种长期形成的表达习惯。 当“农村山杏”的滤镜被生活细节一点点撕开 如果只看电视剧，很多人对闫学晶的印象，至今仍停留在《刘老根》《俺娘田小草》里的农村女性形象。 朴实、能吃苦、带着一点东北人的直爽，这是她最成功的公众标签。 但短视频和直播，把角色滤镜一点点剥掉，留下的是一个真实的中产甚至高收入阶层的生活样本。 178平的大平层、讲究的装修、象征寓意的摆件、堪比商场的衣帽间，这些画面反复出现。单看这些，其实并不会激怒观众。 真正的问题在于，她一边展示着明显高于平均水平的生活状态，一边却不断用“普通”“一般”“谁家都这样”来形容。 比如那顿被反复提及的饭。 十几道菜同时上桌，有海鲜、有肉、有地方特色，还有各种配菜，她却轻描淡写地说这是“很日常的一餐”。直到评论区有人提醒“今天有点奢侈”，她才顺势改口。 这种反应，恰恰暴露了她认知中的“日常”，早已和大多数人脱节。 同样的情况，也出现在她对居住条件的评价中。 三亚的三居室，在很多人看来已经是度假级配置，但她却多次表示“住得有点挤”“紧紧巴巴”。这种表达，并非刻意炫耀，却天然带着一种居高临下的视角。 更让人难以接受的，是她对普通劳动者的理解。 当有人在直播间询问“老农民去哪儿找工作”时，她给出的回答，听起来轻松得近乎天真：好好种地，一年也能有十几二十万，现在没有穷人。 这类话语，彻底撕开了她与普通观众之间最后的情感连接。 因为这些话，不是来自角色，而是来自她本人。 从被托举上台，到被流量反噬，她忽略了最关键的一点 如果回头看闫学晶的成名轨迹，其实并不复杂。 她并不是一路硬闯出来的草根，而是在关键节点，被贵人多次托举。 从二人转演员，到登上春晚舞台，再到进入电视剧核心班底，她走过的每一步，都有人在背后拉她一把。 尤其是那次舞台调整，让她没有错过改变命运的机会。 后来，《刘老根》里的山杏，让她真正完成了从地方演员到全国观众熟脸的转变。那一刻，她获得的不只是名气，还有一种身份跃迁带来的巨大心理满足。 问题在于，这种跃迁如果没有持续的自我校准，很容易让人误以为，世界本就如此。 2007年那次舞台上的自我定位，其实已经是一个信号。 当一个刚刚完成阶层跨越的人，迫不及待地想与原来的出身拉开距离时，内心的变化，往往比外在更快。 这些年，影视行业遇冷，不少演员转向直播和短视频。不同于影视作品的精心包装，直播是没有滤镜的，它会把一个人的真实认知直接暴露出来。 闫学晶恰恰是在这个过程中，失去了曾经最重要的优势——共情能力。 她并非恶意，也未必傲慢，但她已经习惯了用自己的生活标准，去衡量他人的现实。 当这种认知，通过平台不断放大，流量的反噬就成了必然。 代言品牌受到波及、关联演员被牵连、评论区演变成情绪宣泄场，这些连锁反应，已经超出了个人层面的讨论。 在流量时代，公众人物的一句话，往往不再只是表达，而是信号。 当信号与大众现实发生强烈冲突时，反弹就不可避免。 闫学晶这次事件，给所有从荧幕走向直播的演员提了一个醒：你可以过上更好的生活，但不能假装这种生活是所有人的“底线”。 角色可以被喜爱，但真实的人，必须对观众保持敬畏。 这一次，流量没有再给她缓冲的空间。

《阿凡达3》真实影评！不吹不黑，卡梅隆有没有再给电影行业换次天？ 这是一篇关于《阿凡达3》（《阿凡达：火与烬》）的诚实影评。不吹不黑，聊聊看完《阿凡达3》的真实感受。 上周，《阿凡达3》在海南岛国际电影节举办中国首映礼，极客电影第一时间观看了这部万众期待的作品。 △ 《阿凡达3》中国首映礼现场主创人员合影 如果用一个词来形容观影后的感受，我会选择“满足”。 首先要明确一个事实，为了提高效率，《阿凡达2》和《阿凡达3》是同步拍摄的，后期制作也同步进行。所以第三部与第二部的关系，不像第二部和第一部那样（相隔13年），给人一种技术迭代的冲击。 很多人，包括我在内，当然都希望卡梅隆能再给电影行业换一次天。但毕竟距离《阿凡达2》上映才过去三年，《阿凡达3》在视觉上更多的是一种“精进”，而不是“革命”。 高处不胜寒！ 站在卡梅隆的视角，环顾四周，他现在面对的对手只剩下自己。每一次微小的胜利自然都无比艰难。 当然，相信会有非常多的观众会在观影后给出“无与伦比”的评价，《阿凡达3》也确实值得——自《阿凡达2》后的三年间，确实没有一部电影能在视觉上与它等量齐观，直到《阿凡达3》出现。 在故事和想象力上，《阿凡达3》也表现出与前作的强关联性。 《阿凡达2》曾经在剧情上留下很多悬而未决的问题，在上映后引发了大范围的猜测和争论。《阿凡达3》集中解答了绝大多数的问题，我认为这是卡梅隆尊重观众的表现，也是用“满足”来形容观影感受的原因之一。 有新角色、新的人物关系出现，但故事的大方向基本不变。是否喜欢这样的剧情，就需要大家自己进影院寻找答案了。 想象力方面，卡梅隆拿出了不少新点子，有些足以称得上惊喜，下文会更详细地聊聊。 作为一个三部《阿凡达》电影都几乎第一时间在影院观看的观众，这段长达16年的缘分早已超越银幕，再次回到《阿凡达》的世界，是老友重聚的般的舒适，和一种全方位的信任感。 拿出三个多小时的时间，关掉手机，把一切交给卡梅隆就对了。 这里想多说一句，《阿凡达》的旅程其实才刚刚过半，《阿凡达5》的上映时间在2031年。 但我相信《阿凡达》宇宙的寿命远不止于此。未来，新一代的电影人一定会以外传、剧集、动画等形式不断丰富这个宇宙，就像《异形》宇宙一样，甚至更加宏大、壮观。当下的观众都是见证者。 《阿凡达3》究竟是怎样一部电影？下面我们就来展开聊聊。 故事新瓶装老酒， 但更浓、更烈、更醇厚 有个关于《阿凡达》的故事，很像段子，但却是真事儿。 卡梅隆接受采访，说最初的计划中，《阿凡达2》和《阿凡达3》原本是一个完整的故事，因为体量太大才不得不拆分成两部。 我跟制片厂说我能帮你们多赚20亿美元，只要对它进行拆分。结果人家不答应，于是我又回去研究了半年，但没找到解决方案。 记者问： 那最后他们怎么又答应了？ 我再次强调能帮他们多赚20亿美元。 《阿凡达》和《阿凡达2》的故事之间有数年的时间跨度，而《阿凡达2》和《阿凡达3》几乎无缝衔接。 卡梅隆在《水之道》中挖的“坑”在《火与烬》中得到了集中填补。 大的问题，像第二部结尾，萨利家的长子奈特亚姆不幸离世，这一重大打击将产生怎样的余波？ 迈尔斯上校被蜘蛛所救，他会以何种方式卷土重来？ 琪莉的生父是谁，她与守护神艾娃之间联系为何突然中断？ 奈蒂莉用蜘蛛的性命威胁迈尔斯上尉，她真的对蜘蛛起了杀心吗？ 帕亚坎违背图鲲祖训与人类开战，图鲲族群将如何处罚这个逆子？ 小的问题，如 大祭司罗娜尔一出场就大着肚子，是不是也该到了生产的时候？ 这些林林总总的问题，都在第三部中有了答案，也构成了整部电影的主体框架。 《阿凡达3》并不是一部快节奏的电影，超过三个小时（198分钟）的片长里，有大量文戏围绕家庭互动、子女教育、父子与敌我之间的复杂关系展开。 实话实说，一些“急躁”的观众可能会在某些瞬间失去耐心。但卡梅隆这么做也有他的考量。 如果说前两部《阿凡达》的故事更追求快意恩仇，第三部则更关注与亲人、仇人间纠结、矛盾的关系。这些复杂的情感想要打动人心，少不了铺垫和伏笔。 片中一场萨利向蜘蛛拔刀相向的戏份堪称这种“纠结”情绪的顶点——两人站在对立阵营却流露着类似父子的情感张力，台词不多，但眼神与停顿间情意翻涌，相信会看哭很多观众。 当多条线索的复杂关系逐渐收拢，影片后半段的节奏明显加快。卡梅隆在片尾安排了一场近一个小时的大战，相当慷慨。 “灰烬族”携烈焰坐骑加入战局，图鲲再度破水而出……“海空联合大战”将几乎所有出场过的角色都卷入其中。 这种多层次、多兵种的立体战场呈现，在规模与惨烈程度上都超越了前作。 美中不足的是和《阿凡达2》的战场在场景上有些重复，但谁让这两部电影本就是一个故事呢。 在这场大战之后，前作留下的疑问基本都将得到了解答，主要的角色也都有了归宿，《阿凡达》系列的故事至此已相当完整。 大胆猜测，《阿凡达4》的故事将再次经历较大的时间跨度，杰克从中年进入老年，洛克、琪莉等新生代真正接过领导族群的大旗。 《阿凡达4》的副标题是“图鲲骑士”，杰克在《阿凡达》第一部中征服托鲁克，成为魅影骑士，《阿凡达3》中二儿子洛克与帕亚坎的情谊更加深厚，图鲲骑士大概率就是洛克了。 #02 新点子扩充世界观， 最意想不到的角色正面现身 卡梅隆通过两部《阿凡达》电影已经建立起了完整的潘多拉星球世界观，《阿凡达3》则又一次拓展了这个世界的边界。 首先是“风之商人”与“灰烬族”两个新族群的登场。 “风之商人”的商船不是航行在海里，而是飞在天上。牵引商船飞行的是一种名为Windrays的生物。这种生物的设计灵感来自卡梅隆深海潜水的经历，造型有点像蝠鲼和墨鱼的综合体。 他们的出现，暗示了潘多拉文明并非只有“森林”与“海洋”两种生态，更存在着流动、互联的“空中文明”。 而“灰烬族”则彻底撕开了潘多拉的暗黑一面。他们以红灰为主色调，视觉上就充满侵略性与灼伤感，与奥马提卡雅族的（森林部落）蓝、梅卡伊娜族（海洋部落）的绿形成强烈对比。 这个族群崇尚武力、以掠夺为生，与大地之母艾娃之间存在深刻的矛盾。 他们的领袖瓦朗，堪称全片最抢眼的角色之一——不仅是因她拥有“最美纳威人”的造型，更因她身上那种癫狂、野心与脆弱交织的复杂魅力。 她与迈尔斯上校之间若即若离的结盟关系，包括一段在系列中显得颇为大胆的情欲戏，都让这个反派跳出了简单的“恶”的框架。 除了新族群，电影在世界运行规则的设定上也迈出了关键几步。 首先，人类来到潘多拉星后，一直在忙于开矿、捕鲲，人员以科学家和雇佣兵为主，并没有进行大规模殖民。潘多拉星最不适合人类的居住的一点是大气不允许人类自由呼吸。 这一困扰了人类多年的问题将在《阿凡达3》中解决，具体方式就不剧透了。可以预见的是，这一世界观的突破有可能直接引发人类大规模移民，为后面两部《阿凡达》埋下伏笔。 另外，虽然没有明确介绍，很多观众已经认定纳威人的守护神艾娃就是潘多拉星本身——一颗具有高度智慧的星球，很多人将它类比为索拉里斯星或《银河护卫队》中的伊戈。 但艾娃的运作模式，它与纳威人的关系仍留有很多空白之处。《阿凡达3》对这些“规则”做了更多的补充。 而且，在《阿凡达3》中，观众将第一次直面艾娃本尊。 尽管现身的方式不是像伊戈与星爵那样面对面地聊起家长里短，但观众确实可以看到艾娃的脸。 当那张宛如人类、却又汇聚万千生命光影的“脸”在圣树下隐约浮现时，《阿凡达3》甚至整个《阿凡达》系列迎来了最神秘，也最激动人心的时刻。 #03 让卡梅隆自己推荐， 你绝对想不到他最用心打磨的是哪点 一千个观众有一千个哈姆雷特，个人的观影感受未必适用于其他人。“缔造者”詹姆斯·卡梅隆本人的观点，可能才具有普遍参考价值。 前几天卡梅隆亲自来海南岛国际电影节宣传《阿凡达3》，公开讲话说了不少。他反复地、不厌其烦地说，《阿凡达》系列的核心是表演。不像是客套话。 可能很多人会对此不屑一顾，认为好莱坞大片就是看看视效，打得热闹就值回票价。 《阿凡达3》的动作戏当然很酷炫，视觉奇观一个接着一个，但最顶尖的技术，其实体现在你感觉不到技术存在的地方。 众所周知，越是观众熟悉的内容，特效制作的难度就越大，就像AI极速迭代，仍然有很多人只看一眼角色的脸，就能区分出这是AI生成的。 《阿凡达3》中，奈蒂莉的丧子之痛，洛克深深的内疚感、瓦朗的癫狂与毒辣都通过细微的表情、动作传达给观众，你不会因为演员套上了一层特效外皮就感到这些信息的衰减，而是仿佛真的身处潘多拉星，近距离看着纳威人和人类的爱恨情仇。 《阿凡达2》最大的技术突破是将表演捕捉带入水下，这让演员在水中的表演极其自然。 《阿凡达3》则进一步将表演捕捉推向极致，你说剧组请了纳威人来实拍也不为过。 之前饰演杰克·萨利的演员萨姆·沃辛顿说过，他拍完《阿凡达》再去拍其他电影，几乎所有剧组都会对他拍摄《阿凡达》的经历充满好奇，他们会对他说： 嘿，萨姆，能让我们体验一下《阿凡达》的拍摄方式吗？ 他会说：我们最有优势的就是时间，导演给了我们充足的时间去表演。 《阿凡达》系列采用的表演捕捉技术有其独特性，前期极其注重演员的表演，到了后期阶段才会进行摄影。 大部分时间都是演员和导演一起表演，导演就坐在我旁边，给我提供灵感。而在传统的电影片场，导演更关心的是镜头，移动镜头、特写镜头，以及光线、群演等等。我们非常幸运，能遇到一位如此慷慨的导演。 萨姆·沃辛顿如是说。 假如《阿凡达3》的票价是100块，而你只关注那些被视觉奇观塞满的段落，可能50块都赚不回来。 卡梅隆花了最多心思打磨的地方，值得仔细品味。 #04 一点儿观影建议， 享受电影的前提是选对影厅 最后聊聊最实际的部分。《阿凡达3》即将上映，如何选择影院？ 首先，银幕尺寸当然是越大越好，分辨率能选4K不选2K，画幅能选遮幅不选横幅（画面信息更多）。 但还有一些其他选项可能会让你为难，比如选高帧率还是普通帧率，选3D还是2D。 《阿凡达2》和《阿凡达3》都采用了48帧/秒的拍摄技术，但并非全片都使用。 《阿凡达3》大概有40%左右是高帧率画面，其余时间则是24帧的画面。 高帧率是优化3D呈现效果的有效手段，更高的画面刷新率减轻了双眼的视觉疲劳和眩晕感，让潘多拉星球的奇幻景观、生物运动乃至细腻的光影流转都更为平滑自然。 此外，高帧率可以大幅减少动态模糊，尤其在快速动作、激烈战斗或高速飞行场景中，画面能保持清晰稳定。对《阿凡达3》这种动作大片非常友好。 《阿凡达2》上映时就有高帧率版。另外，高帧率的效果还可以参考李安的《双子杀手》和《比利林恩的中场战事》。 这两部电影都是全程120帧拍摄的（上映时有120帧、60帧、24帧等多版本），每位观众都可以肉眼可见地分辨出高帧率影片和普通24帧影片画风迥异。 当然，有人喜欢高帧率的清晰透亮，也有人不喜欢，感觉像在家里看高清电视。 至于选择3D还是2D的问题。不要忘了，正是当年《阿凡达》的上映，带动了国内3D影厅的建设浪潮。 《阿凡达3》依然是原生3D电影，拥有电影行业最棒的3D效果。 另外，此次《阿凡达3》在国内特效厅放映的几乎都是3D拷贝，除非极其抗拒戴3D眼镜，还是建议选择3D版本。 所以3D、4K、48帧的《阿凡达3》会更加原汁原味，2D、2K、24帧版本，或其他排列组合也各有优势。再加上音响系统的不同，选项就更多了。 买票时仔细核对影厅信息，按需选择就对了。

段永平的营销观：看懂小米的困局和拼多多的砍一刀 这两天接连写了两天小米的文章：《小米到底哪里出了问题？》 《小米继续跌，舆情何时散？》 其实我的观点挺简单的，一言以蔽之：我觉得小米需要反思自己的营销文化。但是只聊问题，不提供解决思路，我觉得这有点耍流氓。 于是我想到了段永平，他是如何看待营销的呢？想通过总结段永平的“营销观”，看看能不能有什么收获。 不得不说，阿段的观点非常犀利，简单总结下有四点： 一、营销的本质是“效率” 很多时候，我们容易把营销妖魔化，觉得营销就是“忽悠”。但段永平不这么看。他给营销下了一个极简的定义：“营销就是把你想告诉消费者的东西，用最高效率告诉他。”他举过一个很经典的例子：当年步步高花几百万请成龙代言。很多人觉得贵，但在老段看来，如果成龙的出现能让广告的关注度提高10倍，从而帮公司节省了上千万的媒体投放费用，那这就叫“高效率”。在这个逻辑下，很多看似“烧钱”的行为其实是极其理性的： 1、段永平当年竞标央视标王，在那个时代，这是触达全国人民最高效的方式。 2、oppo 的明星代言，甚至都找过莱昂纳多 3、TEMU 在美国超级碗数千万美金投30s的广告 二、营销是产品的“放大镜” 段永平有一个著名的“放大镜理论”：营销本身不能改变产品，它只能放大产品。 1、如果你有一个好产品，强营销能让更多人更快知道，你会加速成功； 2、如果你是一个烂产品，强营销会让更多人上当，口碑崩塌得更快，你会加速死亡。 这是对我触动最大的一点，信息总是会对称的，泼天的流量，有时候未必是好事。 三、20/80 法则：别把消费者当傻子 很多时候，我们非常容易陷入“流量焦虑”，总想着怎么获取新用户。 但段永平强调：营销最多只能影响前20%的人，剩下80%的人是靠这20%的人的口碑影响的。 这其实就回到了“本分”这个词。 如果你为了短期的数据好看，在营销上过度承诺，把60分的产品吹成90分。第一批被营销拉进来的20%用户，会迅速发现货不对板，然后用脚投票。那么，剩下的80%长尾用户你就永远失去了。 “不服跑个分”，或许能吸引到20%的参数党，但如果真实的体验（系统稳定性，产品力）跟不上，那剩下的80%的大众消费者，也会流失。 四、消费者导向 vs 竞争对手导向 商业上，我们经常会被竞对牵着鼻子走。“竞品上了这个功能，我们也要上”、“竞品出了这个外观，我们也要跟”。 但就像苹果的广告，基本都是功能性展示或生活方式的传递，它从来不拉踩对手。 段永平的观点是：盯着对手，你会迷失；盯着消费者，你才能找到路。 好的营销，不是去攻击对手（这很不本分），也不是去制造焦虑，而是诚实地告诉消费者：“我能解决你的什么问题”。 ov的广告虽然满天飞，但是仔细看的，也符合这个导向，就比如最经典oppo r9 的“充电五分钟，通话两小时”。 用户利益很明确，营销也要盯着用户需求说话。 五、总结 以上就是段永平对营销的核心看法。 对比看小米目前的境遇，我觉得这些话更显真知灼见，显现出超越时间的价值，非常值得细细品味。 六、番外：如何看待拼多多的营销文化 因为拼多多的“砍一刀”等营销方式争议巨大，拼多多文化上也属于段系企业，看起来和上面的东西挺矛盾的，该如何看待？ 很多朋友关心这个问题，既然我是重点研究拼多多，今天顺带着也聊一下。 以下是我个人的理解： 首先，我觉得有一点拼多多和小米非常不一样的。之前也专门写过文章：《拼多多的目标是培养更多小米》 拼多多是一个纯粹的平台，基本没有自己的商品。 无论是“砍一刀”，还是“0元购iPhone”，基本上的思路，都是想办法怎么吸引流量导入到自己平台，以促成交易。 它的初衷就是搞流量。对于一个电商平台而言，“搞流量”是不是一件正确的事呢？我觉得这是在做正确的事。 这就像一个购物广场，门口天天都是各种“1折起”的广告一样，目的都是喜迎用户进来。 但是在把事情做对的过程中，即执行层面，有时候为了极致的增长，手段显得过于激进，这确实值得诟病。 其次，回归到“放大镜理论”。拼多多的营销虽然被人吐槽“烦”，但它放大的那个“产品”是什么？是便宜。 拼多多的“产品”其实非常给力，它的确提供了全网价格最优的商品，还提供了非常好的售后服务。 所以，拼多多的营销，如实地（甚至加倍地）放大了“便宜”这一核心价值。 1、用户被“砍一刀”拉进来，虽然过程很烦，但最后发现东西是真便宜。 2、这种“预期”与“体验”的一致性，是拼多多能活下来的关键。 反之，如果拼多多营销做得很猛，但东西比竞对还贵，那根据段永平的理论，它早就死透了。 总结一下：黄峥对营销的理解，固然有其激进的一面，（毕竟是做游戏出身），但在底层逻辑上，即“营销必须基于真实的产品价值”这一点上，他和段永平是不冲突的。

风雨飘摇，小米加速“触底” 近期的小米，活像个被架在舆论火上反复烘烤的红薯——外焦里烫，还得忍着热气被围观者指指点点。 前有短视频平台负面内容密集涌现，后有与“万能的大熊”合作引发的信任崩塌，雷军和徐洁云的微博评论区沦为大型吐槽现场，连合作博主都忍不住喊话“别自毁根基”。 更令人揪心的是，舆论炮火尚未停歇，股价的持续阴跌已让投资者坐立难安。据公开市场数据显示，小米股价从61港元的阶段性高点持续下探，如今已跌至40港元以下，区间跌幅超34%。东北大哥深夜哭诉“我们做错了什么”的场景，成了小米投资者群体的真实写照。 但嘈杂的舆论场往往容易遮蔽本质。 当我们拨开其间的迷雾就会发现，小米当前的困局并非偶然，而是一家企业在传播叙事长期失衡后必然遭遇的反噬（诚然，这种反噬更包含着“黑水军”的推波助澜）。但换个角度看，这场密集的负面风暴，实则在加速小米的触底进程——商业世界的钟摆向来如此，越是剧烈的摇摆，越容易过度偏离中枢，而偏离的尽头，往往藏着被低估的投资机会。 舆论风波：个人IP成功的双刃效应 理解小米的舆论困境，需先厘清一个核心前提：当前所有争议，都是雷军个人IP极致成功的“附属产物”。 小米从诞生之初，就选择了一条“创始人IP绑定品牌”的捷径，雷军的人设、“押上全部声誉”的造车宣言，以及年度演讲里的励志故事，成功将个人信任迁移为品牌流量。数据显示，37%的小米用户因雷军关注品牌，SU7上市时一句宣言就能带动5万辆订单，这种低成本获客的优势，曾让小米在竞争激烈的科技圈如鱼得水。 但资源从来都是有限的，就像舞台聚光灯就那么一束，全打在雷军身上，品牌本身及其他业务线的独立叙事便自然陷入阴影。 当消费者形成“雷军=小米”的认知惯性后，任何细微波动都会被无限放大解读，并被好事之人推波助澜：SU7出现事故，质疑声不会局限于产品本身，而是直接指向“雷军的技术判断能力”；与争议KOL合作，过错不会归咎于营销部门的决策失误，而是升级为“小米背叛米粉”的信任危机。 这种传播失衡，是小米从一开始就选择的trade-off——享受了个人IP的流量红利，就必须直面潜在的舆论反噬风险。这不是对错问题，而是商业选择的必然代价，就像你选择了用火箭加速，就得接受燃料耗尽时的失重感。 当然，这里也必须要指出一种特殊情境：传播作为商业竞争中那个各方利益者心照不宣的隐形战场，当被操纵的舆论攻击越过法律与道德的红线时，法务部门的重拳出击是需要被肯定的——它不是一种可选项，而是守护企业生存空间的底线。 叙事失能：价值锚缺失下的被动困局 如果说个人IP的失衡是舆论风波的导火索，那么让小米持续陷入被动的，则是公关体系在专业层面的失焦，以及公司对自身价值锚认知的模糊。 这种失能首先体现在对新产业规律的敬畏不足。 从手机到汽车，小米跨越的不仅是产品品类，更是用户的信任阈值——手机坏了可以换，汽车关乎生命安全，公众的审视标准早已从“性价比”升级为“安全感”。但小米的PR仍停留在流量思维阶段，选择合作长期抨击米粉的“万能的大熊”，无异于在粉丝的信任墙上凿洞，这种对产业本质和用户心理的误判，直接导致了舆情机制的溃败。 更深层的问题在于，小米对自身内涵价值这个“锚”的认知严重不足。 当股价持续下行时，公司本应通过清晰的价值表述稳定市场预期，实际呈现的却是矛盾信号：雷军1亿港元的增持尚未传递足够信心，副董事长林斌随即传出140亿元人民币的减持计划。这一“一增一减”的操作，让投资者彻底陷入迷茫。 缺乏价值锚的企业，犹如航行中没有罗盘的船，在舆论风浪与竞争暗礁间只能随波逐流，最终陷入“舆论唱空—股价下跌—竞争夹击”的循环。 雪球上有投资者吐槽“拉黑了140个无脑黑，却拦不住股价跌”，恰恰道出了这种价值失锚后的无力感。 本质追问：舆情是表象，价值迷失是核心 穿透表象可见，小米当前的核心问题并非单纯的舆情危机，而是价值定位的模糊，这与价值观是否正确并无直接关系。 小米“提升效率、让利用户”的初心始终未变，从红米手机到小米家电，从SU7定价到IoT生态，均延续这一逻辑，这也是大量用户依然支持的根本原因。若仅是舆论冲击导致的股价下跌，反而可能形成估值洼地——价值观稳健、产品力在线的公司，短期情绪扰动常会带来布局机遇。 但资本市场的担忧显然更深。其焦虑主要集中于几头“灰犀牛”： 其一，多线作战带来的资本开支压力。手机、汽车、芯片甚至AI多条战线同步推进，每条均需持续投入，市场担忧其自由现金流会被不断侵蚀； 其二，高位融资与大额减持的信号矛盾。同时，雷军增持、公司回购与林斌减持形成反差，影响内部共识的外部观感； 其三，反内卷趋势下的增长模式挑战。行业整体走向高质量发展，传统性价比内卷模式已难以为继； 其四，新兴赛道的布局滞后，在AI浪潮下动作迟缓，自动驾驶领域的争议更暴露了AI技术储备短板。 这些问题并非无解，但都指向同一核心：公司需尽快明确并传递其内在价值逻辑。 破局关键：锚定核心价值，重建叙事中枢 面对当前的困局，很多人把解药开成了“加强公关”“平息舆论”，但这不过是扬汤止沸。真正的解药，在于尽快厘清小米的内涵价值，用清晰的价值锚稳住预期，再以此为核心重建舆情和投资者关系框架。 商业世界的底层逻辑从未改变：舆论永远是价值的附属品。当企业价值边界清晰、逻辑自洽时，再汹涌的负面舆情也只是暂时的噪音。 小米并非没有可锚定的价值基准：手机业务仍占据全球智能手机市场约12%的份额，高端化进程虽有波折，但小米14及以后得系列等产品已实现高端市场突破；IoT业务虽增速放缓，但凭借超600种兼容产品构建的生态壁垒，仍占据全球消费级IoT市场领先地位；汽车业务更实现“量产即盈利”的行业突破，2025年Q3财报显示，SU7相关业务贡献经营利润7亿元，验证了其最终成为头部智能汽车公司的可能性。 这些业务的价值叠加，再参照科技硬件+智能汽车+AI应用赛道的对标企业估值逻辑，小米的内涵价值并非无法量化。 关键在于将这份“价值计算”清晰地呈现于市场：用具体的业务数据说明多线作战的合理性，用明确的资本规划回应开支担忧，用透明的沟通机制化解股东增减持的认知偏差。 当市场对小米的价值形成共识，舆论钟摆自然会回归理性，所谓的“多重绞杀”困局便会不攻自破。 结语：加速触底，即是新生前奏 商业世界的成长从非直线向上的抛物线，而是一场在波动中螺旋上升的修行。于小米而言，近期密集的负面舆情或许并非坏事——它如同一把加速锤，倒逼企业从“个人IP驱动”的舒适区中惊醒，也加速了其价值回归的触底进程。 钟摆的过度摆动终会回归，当舆论的情绪宣泄抵达顶点，当股价的阴跌触及价值底线，市场的理性终将觉醒。小米当前的处境，恰似登山途中遭遇的陡坡，虽举步维艰，但只要稳住重心、找对路径，登顶时的风景只会更加壮阔。 未来或许还会经历漫长的横盘整理，或许还会有零星的舆论杂音，但这都不妨碍它完成一次深刻的自我重构。 而对于投资者而言，读懂这场触底背后的价值逻辑，或许就能抓住钟摆回摆时的珍贵机遇——毕竟，商业世界的本质，从来都是在嘈杂中发现价值，在低谷中等待新生。

今日，被称为“米系大V”的博主“午后狂睡”的微博引发关注，并导致“大熊 小米”跑上了热搜。 今天下午，午后狂睡表示，“小米17 Ultra 徕卡版这手机用不下去了，发生的一些跟产品无关的事实在是太恶心了，后续的合作也直接喊停了，机器丢给冯伟文了。营销有钱没地方花，就去给你米粉抽奖，只有脑子里进xx了，才会投放这种人。” 午后狂睡还发文称：“@万能的大熊 不好意思哈，我年框签的比你的大，我直接停了。@雷军@徐洁云” 从其配图看，是因为万能的大熊表示小米投放了他。 大熊表示：“很简单呀，因为小米投了我呀，他们受不了了呗，想死给皇上看。” 午后狂睡接着发文，称小米公关在跟他联系，他表示能理解公关的为难，但也请公关理解他的感受。 随后，午后狂睡把一直使用的小米手机换成了一加。 午后狂睡表示，获得了几个信息，这波操作的初衷：1、投石问路，2、框架谈了，但还没确认，这次投放也还没结算。小米内部已经注意到了舆情，米粉的反馈还是大，直接干上了热搜，已经开始应对处理这件事了。 超角度注意到，“大熊 小米”已登上热搜总榜第14，“我的”热搜第4，热搜科技榜第1。 雷军和小米集团公关部总经理徐洁云的微博也被冲，俗称“沦陷”。二人也未对此回应。 在雷军的微博下，网友呼吁雷军关关公关部，“支持小米和其他博主投放商单合作，但不能投放给每天都抹黑小米的大V。” 从表述来看，很多发表评论的网友是米粉。不少人表示要脱粉。 “雷总，今天大家不关心车安全不安全，今天大家对市场部投放有意见，伤害了关心小米朋友的感情” “贵司公关部门到底是怎么投放的？如何选择的kol？是否认同他们的价值观？” 看来，米粉们真的伤心了。 徐洁云的微博评论区也沦陷了： “小米要是跟万能的大熊签约自媒体，我从此再也不会在任何环境帮小米铁粉回怼小黑子，以后小米将与我毫无关系，人生必换车辆的小米我不会再考虑，那些拿了对方钱就踩小米的博主，包括兔斯基此类跳梁小丑，如果小米选择投放，同样的后果，我不会再帮小米讲话。” “听说小米要给万能的大熊投放了，这种米黑博主你们也投放，请他们来黑小米铁粉1用户吗?真这样的话，直接转米黑了，黑小米还有流量，帮小米被小米背刺。” 超角度快评： 1、从这次事件看，小米确实存在大量真实的米粉儿，他们会为小米鼓与呼，当小米受到伤害时，他们会为小米站台撑腰，反击抹黑。因为投放大熊而伤心，甚至粉转黑，代表米粉们不是营销公司控制的“水军”，是有感情的人。 2、这些米粉是竞对公司请来的“反串”吗？应该不至于。小米只是投放一个大V而已，对手不至于借此搞舆论；因为大熊投奔对方阵营？大熊只是多了一个客户而已，算不上投奔。 3、超哥十分理解小米公关的做法，也表示支持，多一个朋友，就少一个“敌人”，广结善缘，拉拢更多KOL为自己说话，没错。 4、小米遇到了粉丝营销的新问题，粉丝可以助推品牌火起来，但铁粉“铁”到一定程度，在感情上会走上极端，见不得品牌去接纳曾经伤害品牌的人。 品牌广结善缘的策略，与粉丝的情感忠诚产生了冲突。 “化敌为友” 的策略忽略了核心粉丝的情感契约，也折射出粉丝经济进阶阶段的必然矛盾。 米粉的激烈反应，根源在于他们与小米早已超越普通的买卖关系，形成了深度绑定的情感契约。将个人情感与品牌荣辱绑定，甚至对品牌产生了 “神圣感” 般的认同。在他们眼中，小米不是冰冷的商业主体，而是 “自己人”，这种身份认同让他们无法接受品牌与 “敌人” 握手言和。 5、这次确实比以往的“被抹黑”更难处理些。如果依然秉承粉丝至上的理念，小米处理的宗旨是围绕对粉丝的尊重。比如解释投放万能的大熊的原因、带来的效果等等，接着是跟所有粉丝解释？还是跟粉丝队长解释？ 但话又说回来，小米筛选投放KOL，还需要经过粉丝同意吗？ 要不要无限制的尊重粉丝，评估下这次“反水”对手机汽车销量是否带来影响吧，以及目前销量构成中，米粉占多大比例？ 看来雷总这次是真发火了。“小米向黑粉博主投放商单”的事件终于尘埃落定，小米坚定地站在了用户这边。 就在昨晚（1月6日），小米深夜通报调查结果，表示经过管理层讨论，认为该事件严重违背公司原则，也严重伤害米粉朋友们的感情，属于严重违规，按公司制度做出如下处罚： 一、涉事负责经办人员，做辞退处罚。 二、集团副总裁兼CMO许斐和集团公关部总经理徐洁云承担管理失职责任，予以通报批评，扣除2025年相关绩效成绩，并取消2025年度奖金。 此前，有爆料称小米向长期批评品牌及米粉的博主“万能的大熊”投放商业合作，引发大量米粉不满，相关话题冲上热搜。 舆论持续发酵。很快，徐洁云紧急发文道歉，表示立刻终止合作，以后也不会与该博主进行任何形式合作。并强调，“用户、米粉朋友们的感受，是我们最在乎的事情。” 现在最终结果出来了，有人感叹：这力度，雷总发火了，比我预想中处理得更认真。有人表示：这才是我认识的那个珍惜米粉、重视用户声音的小米。但也有人觉得罚得太重。对此，大家怎么看？ 难，大家给出出招儿吧。

拼多多赌赢了，Temu拿下全球前三，彻底起飞 Temu正以惊人的速度，在海外复制着拼多多的神话。 拼多多联席董事长陈磊在一次股东大会上表示：Temu业务快速发展，已经在全世界大部分国家具有了不错的市场规模，用3年走完了拼多多国内电商10年的路。 陈磊的话，肯定了Temu当前在海外发展中所取得的优异成绩。2022年刚刚冒头的Temu，可能也没想到自己能在如此短的时间内崛起，并席卷海外。 目前，Temu确实是海外电商市场中熠熠生辉的一颗新星，亮眼到让业界不得不严肃正视它的存在。 Temu月活用户数2.464亿位列全球第三 野心勃勃的Temu，正在向竞争队伍前列跃进。 根据Similarweb最新数据，按月活跃用户数（MAU）计算，2025年全球前10大电商APP每月合计覆盖用户规模已超过20亿人。 从整体排名来看，亚马逊稳居全球第一，平均月活跃用户数达到6.517亿；Shopee居全球第二，平均月活跃用户数达到3.928亿；Temu居全球第三，平均月活跃用户数达到2.464亿。 在中国平台中，除了Temu，SHEIN和AliExpress也挤进了前10的榜单中，分别位列第四和第六。值得一提的是，在竞争激烈的全球电商市场中，Temu能闯入到三强争霸的赛道中，让人眼前一亮。不过，Temu这几年在海外的发展，确实风头正盛。 2022年刚上线一个月，Temu就冲到了美国应用商店购物类应用下载量的榜首。后续，Temu保持着较强的增长势头。 据Sensor Tower发布的《2025年购物季电商应用市场洞察》数据显示，2025年1月至10月，Temu拿下全球电商应用下载榜与月活跃用户增长榜双料冠军。在2023年和2024年，Temu同样获得此殊荣。 值得注意的是，Temu除了在美国和欧洲市场发展迅猛外，还在向东南亚、拉美等新兴市场快速扩张。与此同时，新兴市场也成了Temu全球增长的新引擎。 Temu在海外的狂飙，离不开其价格优势和营销。 低价不仅是拼多多的核心优势，也是Temu征战出海的关键打法。Temu以价格低廉且种类繁多的产品，一点点俘获了海外消费者的心。 此外，洗脑广告词“Shop like a billionaire"（像亿万富翁一样购物 ）让消费者欲罢不能；同时，Temu不止一次砸钱在“美国春晚”超级碗投广告，让Temu真正走进海外消费者的生活里。 这是Temu早期快速在海外打开局面、扩大规模的重要策略，且成效显著。比如，Temu在2023年投下超级碗的广告后，播出当晚 Temu 的下载量激增 45%，日活跃用户增长 20%。 当前，Temu在海外的发展规模还在不断扩大，强势进入更多的国家和地区。 不过，在消费互联网用户增长触顶、获客成本飙升的今天。Temu单靠流量运营虽然契合短期扩大规模的目标。但长期发展需要面对合规成本、物流效率、品牌升级等挑战。正是基于此，Temu 将战略重心转向了供应链深耕。 Temu深耕供应链寻求长期发展 Temu清醒地认识到，当下不再是比拼“谁的流量多”，而是比拼“谁的供应链更强”。 在前段时间的股东大会上，拼多多联席董事长赵佳臻表示：过去几年，Temu以让拼多多自己也惊讶的速度达到了相当的规模，这是中国供应链产业红利带来的关键一跃，也为国内供应链的发展，为拼多多和Temu下阶段的再造带来了新的契机。 同时，赵佳臻明确提出：我们将聚焦精力、财力和物力，投入中国供应链的升级再造，实现供应链运营模式的整体性升级。高质量、品牌化是我们的方向。相信下一个三年，我们将有机会再造一个拼多多。 不难看出，赵佳臻将Temu的规模化跃迁，归于中国供应链产业红利的释放。而后续，Temu也将不断放大其供应链优势，打造更强劲的竞争力。 这也意味着，Temu要将增长引擎从流量驱动切换为供应链驱动，让供应链为其后续发展赋能。 不可否认的是，中国供应链在全球市场中有着突出的优势，能够源源不断地输出产品，满足全球消费者的不同需求。不过，Temu想要实现的，并非简单的“国内生产+海外销售”。而是希望通过全球需求驱动国内产业升级，国内升级反哺全球市场的双向赋能体系。 这就不得不提Temu针对不同跨境商家的需求，推出的全托管模式和半托管模式。 具体而言，全托管模式中，平台为卖家提供产品上架、物流、仓储、售后服务等全方位服务，卖家仅需专注产品开发与营销，无需分心运营琐事。 这种模式，更适合轻小件商品，容易出低价爆款，且需求量大。而中国供应链能满足这种模式规模化生产的需求，稳定输出。 半托管模式则更灵活自主，商家负责国内和海外仓储、国际物流等，平台负责完善商品详情、比价、上架销售及客服支持。 这种模式更适合有跨境经验的卖家和高附加值品类，满足消费者个性化、高品质的细分需求，并能推动平台从 “低价杂货铺” 向 “质价比精选平台” 升级。 值得一提的是，Temu在全托管模式中所积累的海量用户数据，能够指导工厂“按需定制”，实现供需精准匹配，减少库存积压，提升供应链效率。 同时，半托管模式中特殊的定制化、品质标准、功能创新等需求，能够倒逼国内工厂在原材料选择、生产工艺、质量检测等方面进行标准化升级，进一步巩固市场优势。 在双向的反哺中，Temu不仅能持续推出好产品，还能不断对产业链进行升级，构建起更牢固的护城河。 Temu面临的挑战 有拼多多在前，Temu是带着成功的经验出海的，这无疑助力其快速崛起。但作为出海的玩家，Temu面对的挑战不少。 首先是来自竞争对手的压力，Temu不仅要应付本土玩家，还要面对同样出海的国内玩家。 比如，亚马逊一直是一个强有力对手，面对Temu的低价冲击，亚马逊上线了名为Amazon Haul的低价商店，还推出 了“低价商品免邮” 服务。与此同时，TikTok Shop?以内容生态 + 社交传播快速抢占份额，用户粘性更强。 面对竞争对手的冲击，Temu需要巩固自身优势的同时，还要提高自身综合实力，以展现出更强劲的竞争力。 其次，面对不同国家、地区的法律政策、文化、关税壁垒等等，Temu的前进步伐受阻，本地化运营难度升级。与此同时，海外贸易摩擦下，Temu不得不花额外的时间处理一些法律纠纷。种种因素，都有可能对Temu后续的发展产生负面影响。 在此前的股东大会上，还有投资者提及欧盟近期对Temu展开“黎明突袭”调查的传言。基于此，拼多多联席董事长陈磊也表示：公司深刻认识到，合规是底线，作为社会中的一个企业，符合社会的需要，回归初心，不忘本，固守本分，为社会做贡献是电商平台的根本责任。 对于Temu来说，机遇和挑战都有。当前Temu的发展势头仍然迅猛，也希望Temu能保持这样的势头，在海外取得更多的成绩和突破。与此同时，面对各种不利因素，也希望Temu能积极做出调整和处理，为长期发展做好保障工作。

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