

Episode 2|石油:为什么它可能是当下“最便宜的通胀保险”?本期聊石油的一个错位:今年标普首次突破7000点,情绪很热,但油的叙事很冷。 主流共识认为2026供应偏多、库存缓冲更厚,油价中枢应被压制;但我想补一条非共识:油更像一份“通胀保险”,关键不在“会不会过剩”,而在“过剩的桶到底能不能用”。 地缘紧张、天气、产量修复速度、以及欧佩克+的阀门,都会让“有效供给”打折;一旦打折变得频繁,价格就会出现凸性——平时不动,出事就跳。 最后留个问题:你判断这份保险费变贵,会看哪一个变量? ------ 声明:本节目旨在提供分析框架与历史视角,所有内容均为信息分享与学术探讨,不推荐任何具体投资标的或操作。投资决策请基于个人独立研究。
Ep 1: 黄金像赌场,白银像赌桌:25/26暴涨到底是不是泡沫抱歉终于实名认证完了,后续两篇会迅速跟上: Ep 2: 石油:为什么它可能是当下“最便宜的通胀保险”? Ep 3: 如果沃尔什真的上来,美联储会变成什么样? 新节目制作不易,烦请大家帮忙点赞转发分享,我会持续努力更新的! 本期我们探讨 2025/26 年黄金与白银的暴涨是否像泡沫。我们用“第一性原理+资金博弈+历史镜像”分析:黄金本质是信用体系的“备胎”,当前央行与机构资金已成边际买家;白银则一半是工业金属、一半是金融戏剧,其价格常被杠杆与逼空的边际资金牵引。节目中会厘清“实物黄金”与“纸黄金”的关键区别——很多风险藏在交易“管道”里。最后通过三段历史回顾泡沫如何破裂:黄金像慢性病,白银则容易“心脏骤停”。 关键数据与风险点(基于录制时 1 月 30 日下午的数据):黄金当时约 5120 美元/盎司(日前高位近 5590),白银约 103 美元(日前高位近 122),呈现“冲顶+急刹车”特征。白银接近40%来自于投机需求。核心风险:黄金在于信用与交割差异,白银在于杠杆、逼空与保证金规则引发的骤跌。 历史镜像是 1980 年黄金被利率缓慢磨顶、白银因规则突变踩踏,以及 2011 年白银因保证金大幅上调而急跌。 (附注:录制于 1 月 30 日下午,未料当晚白银即现暴跌,市场变化快于剪辑,未来将更及时同步动态。) ------ 声明:本节目旨在提供分析框架与历史视角,所有内容均为信息分享与学术探讨,不推荐任何具体投资标的或操作。投资决策请基于个人独立研究。
发刊词:20 分钟解释复杂世界这是一档只用 20 分钟,把复杂世界讲到你能复述的节目。 我叫 Jason Huang:北大金融&历史,做过 9 年 VC,也在家族办公室做过全球配置,后来自己下场做过基金,经历过行情的疯狂与清算的冷。越做越确定:信息不值钱,解释信息的框架才值钱。 《非共识的20分钟》每期固定三步: First Principles:扒开噪音,抓底层资源争夺(货币信用 / 能源 / 算力 / 供应链 / 共识) Follow the Money:谁得利、谁受损?谁表面反对、私下布局?规则与激励机制怎么驱动行为? The Mirror:用历史镜像讲清楚:当年怎么涨、怎么疯、拐点怎么出现、市场怎么崩 这档节目不提供投资建议:不报代码、不讲买卖点、不指导仓位。 我更想做的是:把机制讲清楚,把风险藏在哪条“管道”里讲清楚,让你能问出更贵的问题。 下一期,我们从贵金属开始:黄金/白银暴涨,到底是泡沫,还是信用在重定价?