欢迎收听知无界 -- 知识不付费 本节目为中国首个使用生成式AI大语言模型制作驱动的科普向播客，每集将具有国际影响力的专业论文带到你的耳边，拓宽认知边界。 今天的播客标题为ChatGPT能用消息预测股票市场？近6.5的夏普比率神话的破灭。 本期的讨论内容围绕来自弗洛里达大学（UF）的研究人员 Alejandro Lopez-Lira 与 Yuehua Tang 的研究 《Can ChatGPT Forecast Stock Price Movements? Return Predictability and Large Language Models》。 研究发现大型语言模型（LLMs），特别是 GPT-4，在不需特定金融训练的情况下，能精准解读新闻标题的经济含义，其预测结果与市场最初的反应高度吻合，甚至能识别出市场反应不足的价格漂移（drift, 标的价格缓慢地向一个方向发展）机会。这种预测能力在小型股与负面消息中表现尤为显著，显示 AI 能有效克服市场信息处理的摩擦，但却在AI模型普及之后效率指数型下降。