【本期内容】 2026 年，将是中美创业更加激荡的一年，我们期待看到更多的中国创业者走向更大的舞台。而如何理解市场、适应环境、高速迭代自己、做好融资准备，将是大家必须要面对的课题。 锦秋作为一家专注 AI 领域的早期基金，深知创业者在不同阶段面临的困境：技术方向该不该转？非母语创业者怎么去硅谷融资？大厂入局了怎么办？什么时候该考虑盈利？ 这些问题没有标准答案，但有经验可以参考。这也是「锦供参考」这档节目诞生的初衷——我们希望把锦秋在投资一线看到的真实案例、踩过的坑、验证过的方法论，分享给更多创业者。 本期「锦供参考」，我们邀请了两位嘉宾： Jenny Xiao，Leonis Capital 合伙人，OpenAI 早期研究员，哥伦比亚大学博士。她以 AI 研究出身，现在在硅谷做早期投资，是少有的研究与 VC 双视角的投资人。 施凯文，前连续创业者、现某大厂产品负责人。他曾做过音乐搜索引擎、社交产品、SaaS，被嘉宾开玩笑称为 AI 圈的"金城武"。 在这期近两小时的对谈中，Jenny 会从硅谷投资人的视角，分享她看到的中美创业生态差异、投资人的尽调手段，以及什么样的创业者最容易拿到钱；凯文会从连续创业者的角度，聊聊 AI 时代的成本控制、增长压力，以及如何在大厂的阴影下找到突围空间。 没有标准答案，只有真实经验。 欢迎收听！ 🎬 观看「锦供参考」视频版 全平台同名：锦秋范儿 视频号 | 小红书 | 抖音 | B 站 【本期嘉宾】 Jenny Xiao｜Leonis Capital 合伙人、前 OpenAI 研究员 施凯文｜前连续创业者 杨洁｜锦秋基金创始合伙人 @杨洁 【时间戳】 01:22 2025 关键词：从“怀疑能否赚钱”到“确定性的增长” 03:39 88% 的 AI 创业者是技术背景 07:56 J 人 vs P 人：美国创业者详细规划，中国创业者“大干快上” 15:02 美国 AI 创业者图鉴 19:37 非母语英语创业者如何到海外融资？barbecue white guy 22:16 把 ARR 做上去了，还会缺投资人吗？ 24:00 美国顶尖名校大学生创业已成主流选项，但中国不是 25:56 硅谷为什么偏爱00后创业者？ 33:43 经验究竟是壁垒还是玄学？ 37:10 哪些是 OpenAI 曾经忽视的问题？ 40:07 美国创业者有 20%撒谎？投资人如何识别"资深骗子" 49:24 AI 泡沫养出了很多"AI 巨婴" 01:01:04 信息平权时代，创业团队靠什么取胜？ 01:07:11“怎么和大厂竞争？”——投资人想听到什么样的回答？ 01:11:07 Andrej Karpathy 的 AGI 时间推论 01:16:25 AI 产品的 “taste”到底是什么？ 01:26:05 AI 产品本质：让高端服务普遍化 01:33:23 AI 创业公司的生存策略：Manus、Cursor 、Perplexity 和 Jasper 01:39:42 投资的悖论：以季度计量，以十年回报 01:42:45 为什么硅谷融资不建议请FA？ 01:48:44 2026 年将会是中国 AI 的反超时刻 01:51:27 Agent 概念将消失：润物细无声地嵌入工作流 关于「锦供参考」： 「锦供参考」是由锦秋基金出品的深度视频播客节目。 每一次技术范式更迭，都会有重新定义时代的创业者。「锦供参考」记录他们在不确定中自我迭代的路径，还原公司从想法走向现实的过程。 这是伟大公司的最初版本，锦供参考。 📑 更多官方资讯与深度内容分享： 官方网站： www.jinqiucapital.com 微信公众号：锦秋集（ID: jqcapital） 小红书 ： 锦秋小助手 本节目的内容“锦供参考”，不构成任何投资建议或市场预测。感谢您喜欢我们的原创内容！ 如需转载或引用，请注明出处。转载前请添加锦秋小助手（jinqiucaital）取得授权。

【本期内容】 本期「锦供参考」对话的嘉宾是胡宇航，首形科技的创始人。网络上大家更熟悉他的另一个名字——U航。 首形科技目前专注于打造能够表达情感、感知环境并与人类无缝互动的精密人形机器人头部。通过融合尖端人工智能和先进机器人技术，赋予机器生命。 在人类社会中，建立信任最快的方式，从来不是语言，也不是行动，而是脸。人类的大脑，从出生开始就对“脸”高度敏感。我们能在几百毫秒内识别出一张脸，并迅速判断对方的情绪、态度甚至意图。人类可以对一张脸产生情感投射，却很难对一个冷冰冰的机器产生依恋。 “人很难爱上人以外的其他物体”。这种第一眼的直觉魅力，让“脸”成为了建立信任与情感投射的唯一开关。 这也是首形科技从创立之初就选择的一条非共识路线。 有人说他是逆袭，有人说他充满争议。但很少有人真正看见他光鲜背后的韧性、沉稳的判断以及牟足力气快准狠的冲劲。 本期「锦供参考」，锦秋和U航聊聊他“太想赢了”背后自我迭代的自驱，以及“十年只做一件事”背后对技术的笃定。 这是一个关于非共识、韧性与长期主义的故事。 欢迎收听。 🎬 观看「锦供参考」视频版 全平台同名：锦秋范儿 视频号 | 小红书 | 抖音 | B 站 【本期嘉宾】 胡宇航｜首形科技创始人 @U航 施凯文｜前连续创业者 杨洁｜锦秋基金创始合伙人 @杨洁 【时间戳】 Part 1 从魔改四驱车到《Science》封面，为何人脸是“未来交互界面"?(00:42) 01:25 机器人应该学习的是一种"学习的能力"，而不是某个单一任务 05:29 人脸机器人的技术想象空间很大 07:31 从 10 岁魔改四驱车到博士研究人脸交互 10:53 选择差异化赛道，避开拥挤的全身机器人市场 15:17 对技术了解越多，对未来十年的确定性就越强 18:35 Exploration vs Exploitation：如何判断需要坚持还是调整? 24:50《Science》开年封面论文：未来交互以"人的界面"为主 Part 2 当机器人拥有“泪痣”：如何用最古老的 UI 治愈人类的孤独灵魂？（ 28:51） 30:29 人很难爱上除了人以外的东西，一见钟情只发生在人与人之间 34:05 To C 是终局，短期替代情绪劳动岗位：销售、前台、客服 36:09 人脸才是最古老的 UI 44:05 同样是陪伴，“人脸机器人”和其他产品的区别 Part 3 年轻创始人管理启发：Context not Control（45:56） 51:24 新人 Landing 的核心：给他一个你自己也笃信的 Vision 52:34 管理应该是 Context ，而不是 Control 55:57 信息传递系数：为什么创业公司 50 人能干大厂 300 人的活？ 59:40 创业公司组建团队，底层的 Mission 认可是必需品吗？ 01:04:54 人才与收入的匹配，才是释放创造力的最佳状态 01:10:47 在融资过程中，需要花最多精力去解释的事情是什么？ 01:12:07 U航如果没有拿锦秋的钱会怎样？锦秋为什么投U航？ Part 4 成为U航之前：那个托福考了 9 次的人（01:15:31） 01:15:31 可能是未来的我，帮了一下过去的自己 01:24:18 找人时偏向看他的经历是否丰富且充满挫折 01:30:28 如果技术可行，我可以克隆我的父母吗？ 关于「锦供参考」： 「锦供参考」是由锦秋基金出品的深度视频播客节目。 每一次技术范式更迭，都会有重新定义时代的创业者。「锦供参考」记录他们在不确定中自我迭代的路径，还原公司从想法走向现实的过程。 这是伟大公司的最初版本，锦供参考。 📑 更多官方资讯与深度内容分享： 官方网站： www.jinqiucapital.com 微信公众号：锦秋集 (ID: jqcapital) 小红书 ： 锦秋小助手 本节目的内容“锦供参考”，不构成任何投资建议或市场预测。感谢您喜欢我们的原创内容！ 如需转载或引用，请注明出处。转载前请添加锦秋小助手（jinqiucaital）取得授权。