霍尔木兹海峡恢复通行后，全球供应链仍难以恢复正常，原因在于复杂的经济、地缘政治和心理因素交织，而非简单的物理中断。封锁导致油气价格飙升、航运成本结构性上涨及地缘风险溢价长期化，其深远影响持续波及能源、航运、金融市场及粮食安全，揭示了全球经济的脆弱性。 霍尔木兹海峡的战略重要性与多层冲击 * 该海峡承载全球约五分之一的原油和四分之一的液化天然气运输量，是中东主要产油国向国际市场输送能源的唯一海上通道。 * 封锁期间，布伦特原油价格一度飙升至每桶126美元，海运战争风险保险费最高增幅超过1000%。 * 恢复通行后，仍面临积压货物涌入造成的港口拥堵、战略储备补给的库存压力，以及为规避风险而绕道好望角（增加10-14天航程和90万美元燃料成本）的航线重构。 地缘风险溢价与成本结构性上涨 * 市场对该地区未来不确定性的担忧，将使地缘政治风险溢价长期存在于油价中，使其保持在较高水平。 * 保险公司将重新评估风险模型，导致战争风险保险和整体海运费率出现结构性上涨，成为新的“常态”。 * 基础设施受损（如卡塔尔拉斯拉凡工业基地），可能需要3-5年修复，影响液化天然气产量。 对全球关键部门的深远影响 * 油价短期飙升，长期维持高地缘风险溢价；航运业面临运费和保险费上涨，利润受侵蚀。 * 能源进口国，特别是亚洲经济体，将承担更高的能源和化肥成本，推高食品价格，加剧生活成本压力。 * 金融市场将经历通胀加剧、金融条件收紧和投资者信心逆转，预计若海峡关闭一个季度，全球实际GDP增长可能下降2.9个百分点。 供应链韧性与地缘政治新常态 * 此次事件促使企业加大对供应链韧性的投资，如多元化采购和区域库存，增加运营成本。 * 危机可能加速全球能源转型，促使各国减少对中东化石燃料的依赖。 * 地缘政治紧张局势的常态化和地区冲突的升级，可能导致中东地缘政治格局的深刻变化，甚至引发更广泛的军事对抗