核心事件 - A股周一3.76万亿天量成交（历史第二），大金融单骑救主逆转 - 周二全球科技股集体暴跌，韩国KOSPI熔断（-9.99%） - 美联储加息预期急速升温，年内加息两次概率从15%飙至54% ### 关键数据 - 沪指+1.78%收4163，深成指+2.13%，创业板+2.52%创历史新高 - 韩国KOSPI跌9.99%触发熔断，外资抛售4.13万亿韩元 - 三星电子、SK海力士各跌约12% - 散户接盘8.58万亿韩元创历史纪录 - 布伦特原油跌至76.95美元 ### 知识点 - A股风格切换：从AI独舞到板块轮动的信号识别 - 熔断机制：韩国KOSPI跌超8%触发20分钟交易暂停

2025 年 7 月到 2026 年 6 月,京东、阿里、美团在外卖战场烧掉 1500 亿——但你拍一下自家冰箱,美团 5 秒就能给你推荐菜谱,30 分钟送到家。这不是 AI 菜谱。这是这场千亿外卖大战的真正收官动作。 真正稀缺的不是外卖市场份额,而是家庭场景的 AI 训练数据。 5 亿户 × 每周 5 单 × 30 周 = 750 亿条家庭场景数据——这是中国 AI 行业最完整、最真实、最家庭化的训练集。哪怕是 OpenAI、Anthropic 这种顶级公司,他们的训练数据 80% 来自公开网页,真正来自中国家庭厨房的数据几乎为零。 本期 11 分钟,讲透三件事:**1500 亿买的是什么;三家巨头为什么都说"我没赢";以及 2026 年 10 月到 2027 年 Q1 的三个时间窗口,谁会真正抢占 AI 时代的数据起点。

深圳92套房40分钟抢光、苏州南京接连诞生新地王、上海土拍溢价打到40%上限——2026年5月，核心城市楼市突然"活了"。但这轮行情和2015年完全不同：不是普涨，是极端分化；不是炒房客，是真实换房需求被压抑三年后的释放。本期用四个关键数字把全貌讲清楚，告诉你房子该卖、该买、还是该等。

5月28日，Anthropic融了650亿美元，估值9650亿，超越OpenAI成为AI新王。同期，54%企业已部署AI Agent，SpaceX靠卖算力月入12.5亿，DeepSeek在芯片禁令下开源1.6万亿参数模型。 这些事指向同一个结论：**AI进入第二阶段了。** 第一阶段比谁模型大，第二阶段比谁能把AI变成真生意。本期用半小时讲透2026上半年AI格局的四大变化。

昨天A股3700只股票上涨，三大指数全跌。科创板暴跌5%，中际旭创却涨到1.26万亿登顶沪深300第一。超过一半的个股年内是跌的，但AI算力板块涨了516%。 这不是"牛市"，这是"抽水机"——资金从全市场抽向科技股。 打开账户看看，你的钱在哪一侧？本期《钱进说》给你讲透A股的结构性撕裂。

和平时单事件深挖不同，周末版做的是 "把这些点连成一条线"： 中美协议 → 外部风险降温 → 人民币资产吸引力上升 → 汇率升值 → 外资加速流入 → A股重估 这条传导链的每一环都有最新数据支撑，不是猜测，是正在发生的事。

5月A股，科创50涨了20%创历史新高，但全市场涨跌幅中位数是-7%。超过一半的人在"科技牛"里亏了钱。就在散户还在犹豫要不要追半导体的时候，国家大基金已经套现超100亿，在高位"卖铲子"了。这期我们从头拆解：大基金12年3400亿投了些什么？现在为什么卖？卖了钱要去哪？以及——5月的A股到底有多撕裂，你到底输在哪？

五月二十八号，三个市场同时炸了：英伟达发布财报，一个季度净赚187亿美元；A股五连跌，七成个股年内还在亏；国际原油两天暴跌超10%，砸穿90美元。一边AI印钞机全速运转，一边A股血流不止，一边大宗商品集体跳水——全球资产正在被撕成好几块。你的钱站在哪一边，差别会越来越大。这一期，我们把三件事串起来，告诉你接下来该站哪边。

国产DRAM龙头长鑫科技今天（5月27日）科创板IPO上会审核，一季度净利330亿暴增1268%，预计上半年净利最高750亿。与此同时，韩国SK海力士市值冲破万亿美元，HBM全线售罄至2028年。全球存储芯片正经历近三十年最严重缺货周期，中国"国产存储双雄"长鑫科技+长江存储相继冲刺资本市场。 本期从三个维度拆解这轮超级周期对你的影响→ ▸ 持半导体基金/股票的人：产业链谁最受益？ ▸ 买电脑手机的消费者：为什么涨价比你想象中更狠？ ▸ 关注AI的人：存储芯片是AI军备竞赛的真正"地基" 标签： #存储芯片 #长鑫科技IPO #SK海力士万亿美元 #国产替代 #AI算力 #半导体超级周期 #钱进说

核心事件 - 华为发表"韬(τ)定律"：以"时间缩微"替代"几何缩微"，通过逻辑折叠技术持续压缩芯片信号传播时延。过去6年已量产381款芯片，2026年秋季发布新麒麟芯片，预计2031年达1.4nm同等水平 - A股芯片板块爆发：科创50大涨5.88%创历史新高，半导体净流入197亿，中芯国际20cm涨停创历史新高，封测四龙头全线涨停 - 中国暂停对日稀土出口：已暂停4个月，外交部称"依法依规禁止对日军事用途出口两用物项，制止日本再军事化和拥核企图" ### 关键数据 - 科创50收1896点，单日涨幅5.88%，创历史新高 - 半导体板块净流入197.3亿元 - 沪深京成交额3.23万亿，放量超3000亿 - 华为381款芯片已按韬定律量产 - 中国控制全球约60%稀土产量、超80%精炼能力 ### 知识点 - τ（时间常数）：电路中信号从一种状态切换到另一种状态的时间。τ越小，芯片速度越快。摩尔定律靠缩小晶体管降低τ，韬定律靠多层面协同设计直接压缩τ