E11 股票的 C:如何确保,我支付的成本适合我?

E11 股票的 C:如何确保,我支付的成本适合我?

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📙《投资ABC》是一档由有知有行出品的播客节目,每逢周一早上 8 点更新。

每一期,我们会用 20 分钟的时间,和常驻嘉宾陈鹏博士一起,为你讲清楚投资中的一个基本概念,帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识,打好基础。

本期内容,我们会在《投资ABC》第一期内容的基础上,对股票成本进行更细化地讲解。

🌲官网地址

欢迎点击这里youzhiyouxing.cn),查看我们在有知有行准备的全文逐字稿、图表以及重点总结。

🎙️常驻嘉宾

陈鹏博士:陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学,取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里,他担任过晨星(Morningstar)全球资产管理部的总裁,管理过上千亿美元的资产;他也曾是 Dimensional Fund Advisors(DFA) 的亚太区首席执行官。

✏️互动环节

对于这样一个强知识性的节目,我们编辑部和陈博士都投入了大量时间打磨,确保这些知识足够好懂,但是,要想让这些知识为你所用,一定离不开你的投入。

如果你觉得光是听一耳朵未必能掌握,那么非常欢迎你听完之后,在即刻、微博和小红书 @有知有行 @知行小酒馆,和我们分享你的笔记,聊聊听完的感受。

我们每个月会选出 3 位幸运听友送出《投资第1课》实体书,并在节目中分享大家的优质想法。

当然,如果收听过程中有任何困惑,欢迎随时在节目的评论区和我们交流。听了觉得好,也别忘记分享给身边的朋友,以及,订阅我们的节目哦。

💰有知有行成立于 2020 年,目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资,下场实操。凭借在投资领域的良好口碑,有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司,不仅帮助投资者学习投资,也能让大家在有知有行安心交易,踏实赚钱。 欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App

🎈本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。市场有风险,投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估,依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。

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展开Show Notes
Ass嘟嘟
Ass嘟嘟
2023.11.06
「股票成本」
显性成本:交易时付给证券公司的佣金(甚至包括印花税);
隐性成本:买卖的价差。比如为保证买到,多出1厘。
在股票成本掌握上,机构投资者比散户更有优势。

「基金」
有专业的监管和管理人,分散风险降低成本,
「基金成本」
1)一次性费用:申购费、赎回费;
2)显性成本:管理费、托管费,长期费用。
3)隐性成本:运营成本、交易成本。

「选择指数基金」
显性成本:平均0.7%;
换手率:由指数变化引起的换手率10%~20%,不要超过100%;
规模:不要太小,规模越大隐性成本越低。
「主动型基金」
显性成本:平均1.5%;
隐性成本:平均1.1%;
换手率:平均350%。

「投顾费」
1)专业人士整理投资标的,计算股债配置,控制显性 & 隐性费用,做出最佳组合,避免高买低卖;
2)管理情绪,让你找到合适组合长期坚持下去。
在美国等成熟市场,该部分价值每年2%~3%,中国波动率大姑且算3%/年。
国内投顾费平均在1%左右。

Alpha、Beta有很大不确定性,Cost相对平稳,付出参与市场的该付的成本,再去优化收益。了解自己投资组合标的,合理的成本、合理的收益。

公众号「Morningstar晨星」的体验真好,平时一直有关注,偶尔看看文章,但没有从公众号查询过基金,都是网站。这次发现真的很亮眼,没有那么多广告推荐类的内容,有一些重点的数据很清楚。
东筱哲:点个赞
雨白小姐姐去哪啦
Phoebe-T
Phoebe-T
2025.5.28
#播客笔记分享#
欢迎小伙伴们交流和更正,如需往期播客笔记可以看我的公众号:不止播客

1.「股票买卖成本」
显性成本: 即交易时需要付给证券公司的佣金,比如说一个散户可能会是 2/ 10000,甚至包括印花税。

隐形成本: 买卖价差(如散户急于成交时抬高买入价)、信息获取成本(如购买金融终端服务)和持有成本(跟踪公司动态的时间成本)。(eg: 股票定价5元/手, 你心里价位是4元, 你最可能用4.8 or 5块买入. )

2.「个人投资者选择基金的好处」

① 专业管理: 基金经理负责选股、交易及信息披露,省去个人时间成本。

② 监管保障:证监会严格监管,资金由第三方托管(如银行),避免资金挪用。

③ 成本分摊:固定费用(如审计费)由所有投资者共同承担,人均成本更低。

④ 风险分散:通过资金汇集投资多只股票,降低单一股票风险。

3.「投资基金的三大成本: 一次性费用+ 显性+ 隐性费用」

①一次性费用,即申购、赎回费。多数平台已降至0.1%左右)。

②长期显性费用, 即基金管理费与托管费。

管理费是基金公司雇专业的人来帮我看股票公司发没发年报或者公告所收取的费用(注:这部分费用会在净值中扣除。)托管费用就是为了防止基金管理人把你的钱卷跑请独立的托管机构来监管你的钱. (管理费 + 托管费=显性费用, 主动型基金≈1.5%, 被动型基金≈0.7%)

③隐性费用: 运营成本和交易成本。

运营成本: 审计, 顾问等费用.

交易成本: 基金买卖股票和债券要付的佣金、印花税等。平均来说,主动型股票基金的显性成本是 1.5%,隐性成本是 1.1%,两个加起来是 2.6%,但隐性费率最高可能会达到将近 6%,特别是如果这只基金有着高换手率、交易很频繁的话,这种策略可能就会把交易成本推得很高。吞噬掉你的收益率.

假设这个整体股票的收益是 10.5%。它的隐性费用如果达到 6% 到7%,那几乎所有相股票对于债券和货币类投资的溢价都没了,所以要关注隐性成本.

4.「基金换手率」

指数基金因成分股调整,正常换手率约10%-20%;超过100%需警惕(如某指数基金换手率1700%,当于一年换17次,每3周换仓一次)。

基金/ 股票换手率可以在中国晨星平台/ 公众Morningstar晨星去查.

5.「基金规模」

避免小规模基金(固定费用摊销后人均成本高);

宽基指数基金规模可以大一些(如千亿级ETF费率更低)。

总结: 买股票和基金, 一是看换手率(10%~20% 是正常区间) , 另一个是看规模, 宽基规模大一些成本低一些但警惕行业指数规模大的基金.

6.「投顾费用」

投顾费的构成: 信息整理费用+ 情绪管理费用≈2%~3%

①技术性服务:资产配置优化、成本控制(如筛选低费率基金)。

②情绪管理: 减少情绪性因素对投资决策的影响,帮助你远离高买低卖,更好地坚持长期持有。

数据:海外投顾费年化价值约2%-3%(国内可能更高, 因为波动更大),主要帮助投资者“管住手”。
李小卷
李小卷
2024.6.05
10:17 听下来,我应该把我的主动型基金都割掉。不说它能不能跑赢平均收益,它的显性+隐性成本已经吃掉不少收益。再加上通胀,收益如果能跑赢,那就是运气(我哪儿有那么多运气)
09:55 隐性成本和隐性费用这一点是第一次了解到,谢谢分享。
除了晨星中国可以看到换手率,天天基金网也可以。(主动基金换手率350%在哪里看的呀?我查到的是220%)
荀翟
荀翟
2025.4.12
这个主播好喜欢😍
优优_Na04
优优_Na04
2024.11.11
ദ്ദി˶>𖥦<)✧
19:44 这是什么国外的软件,国内有类似的计算成本的功能吗
单从降低成本的角度,对于有能力的高净值投资者/想尝试学习和提高投资水平的投资者,也可以尝试自己构建基金投资组合,借以验证自己的投资水平。当然,一开始要控制投入资金量。
才看完这期,新的一期就来啦
Zhaoy8610
Zhaoy8610
2023.11.07
坚持学习
芒小菓
芒小菓
2023.11.06
沙了个发🛋️