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4我们很多时候更倾向于用线性的思维理解这个世界，用单一的因素去判定某个结果的发生。但随着我们对世界认知的变化，会逐渐发现这个世界的本质可能是非线性的。不管是投资还是人生中的收获，从长期的角度看， 80% 的收益往往是在 20% 的付出中获得的，但又永远不知道 20% 的机会是什么时候到来的。
【我们讨论了这些】
- 重要性：发掘新机会，而非细微操作
- 思维模型：丰富的思维模型是成功的关键
- 投资策略：长持与敏锐地识别跨周期机会
【活动信息】
【E2M Research 0120期AMA】
分享主题《如何系统性寻找长期非线性机会？》
分享时间：20:00（UTC+8）20/01/2024（周六）
分享嘉宾：
特别嘉宾：海波 推特 @realliaohaibo
Odyssey 推特 @Odyssey
Zhen Dong 推特 @zhendong2020
Peicai Li 推特 @pcfli
【特别说明】
在讨论中提到的任何项目，均不构成投资建议 ，加密市场是一个风险很大的市场，请大家谨慎对待。
【音频时间戳】
02:57 如何系统性地寻找长期非线性机会的思考
10:05 对如何寻找好运的三点思考
17:38 拥有信息源是否就能抓住机会呢？
23:00 目前有哪些潜在的不对称性的、非线性的机会呢？
32:45 如何巧妙的去寻找长期非线性机会的位置？
45:55 长期非线性机会在整个资产的比重是多少？
【要点精选】
海波 推特 @realliaohaibo
发财从来都不是来自于线性收益的积累，而是来自于非线性机会的跳跃，但这种非线性的机会在我们的日常生活中如何捕捉，又会怎样出现呢？我渐渐意识到，与其去花很多时间去做这种精细化的操作上面，比如期权等，不如花时间发掘那些新的跨周期的机会。
寻找好运比较重要三个关键点：
第一是有丰富的思维模型，有足够好的识别能力；
第二是要有闲暇的时间，而非努力的工作，因为当你大脑里面一直带着一个问题在思考时，当你积累了足够多的素材产生了正确的连接时，它在某一瞬间上升到你的潜意识中，并且被你抓到，这就是灵感的涌现。所以很多人花大量的时间努力的工作，实际上是长期让自己大脑处于这个集中模式下面，而这种模式不利于灵感的涌现；
第三是需要连接大量的素材，当有很多丰富的输入时，就会有足够多的思维模型去识别它，同时这个灵感会不断的在大脑里面涌现，你就会发现自己有极高的敏感度，这个敏感度意味着你可以立马识别出别人识别不出来的信息。
❓拥有信息源的人是否就能抓住机会呢？目前有哪些潜在的不对称性、非线性的机会呢？
- 海波 推特 @realliaohaibo
不完全可以，因为尽管你有了优质的信息源，但没有足够多的思维模型和素材，机会摆在你面前真的敢重仓吗？在投资时我们需要学习的一个核心的问题是：我怎么知道我是错的？更多的时候我们只能通过不对称性来解决这个问题。
AI 和医疗健康结合的领域，我认为这里面潜藏着不对称性的机会，而且微软的垄断性和现金流现状看起来就是一个大猩猩，它已经向下的空间近似于债券，而向上的空间，它这样大的千亿体量还能够这样起飞，不管是在基因、手术上、生物制药上面， AI 其实都是他们极其渴求的技术。
❓在寻找长期非线性机会时，什么时候开始研究最为恰当？
- 海波 推特 @realliaohaibo
我们投资的重点是要用不对称性去应对投资风险，有些你一定抓不住因为思维模型缺乏，有些能抓到因为你的思维模型够。首先毫无疑问我认为英伟达是个机会，但是我没有办法吃到英伟达后面这部分，因为我的思维模型里面，认为英伟达是存在风险的。实际上英伟达的显卡转化成研究成果，再转化成利润是需要时间的，更何况互联网破灭之后，价值逐渐的往应用层积累，往网络效应的地方去积累。
华尔街的估值实际上是基于一个模型，增长的越快我们就会不断调高对未来的预期，而实际物理世界里面的需求不可能增长的比预期还快，一到某个点它没有达到预期，这个时候要同时下调两个东西，也就是你对它未来的预期，这就是PE。
❓网络在对于寻找长期非线性机会上，权重是否有所下降？长期非线性机会在整个资产的比重是多少？
- 海波 推特 @realliaohaibo
建立丰富的思维模型最常见的两种方式是：阅读和有价值的人聊天。
有效的网络能够帮助获取及丰富自己的模型和输入素材，并且能提高效率增加广度。当我们想要长期的抓住跨周期的机会时，我们必须等到那个项目上浮到一个高度的时候，才去研究它。这就意味着我要放弃前面 20 倍，但放弃 20 倍是为了保证每个周期都能抓到 50 倍，既提高了我的胜率又提高我的跨周期能力。
我要怎么样去配置它？其实完全在于你怎么样看这个机会带来的不对称性有多大，它是不是所认识的资产中最好的资产？要替换掉那些不好的资产，甚至于我虽然发现了个机会，它很好但不如我手里面现在的几个机会，那我就什么也不动。
【关于E2M Research】
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