32.我卖掉了所有的指数基金

主动基金、被动指数、股票... 这都是工具而已；股票看不懂、基金经理拿不准、退而求其次买指数，这可能也是错的，不是方法错了，是对于指数的了解也不简单；

投资没有一针就好、也绝对不能躺平摆烂。

杨培鸿和小罗讨论了放弃指数基金去买股票的行为。开篇小罗还分享了他对现在年轻人努力生活的感受，认为没有必要悲观，经济会越来越好！

接着小罗提到了自己放弃指数基金购买股票的原因，包括他的贪婪心态、市场下跌时期望跑赢指数的想法以及对指数投资的看法。他认为在市场给机会的时候可以抓住超额，尤其是对指数基金的收益，同时指出指数投资需要一个新陈代谢的好指数。最后，他总结了不买指数基金的三点理由。

杨老指出，选择投资工具应根据个人目标和情况来确定，并强调重视资产的价值和预期回报而非股价。此外，他还提及了指数的代表性和宽基概念的定义，以及对冲基金和主动基金的区别。建议投资者应该降维减少决策的维度，不要频繁做判断。应该抓住大的机会，避免频繁操作。普通投资者比基金经理更有优势，不需要面对合同约束和排名压力，可以更好地做出决策，以及利用大众情绪进行投资。

【时间码】🗣

00:16 分享自己所见，为何对经济向好充满信心？

03:42 大韭菜开腔：为啥我卖掉指数去买个股？3个原因...

07:15 指数、主动、股票，都只是工具而已；

1）很难在A股找到真的宽基指数，谁能留言举个例子？

2）老巴公布最新致股东信，2023年跑输标普，这能证明指数投资更好吗？不能！

3）在2018年押注创业板的人翻倍了，这种线性思维在科创50上一定能赚钱吗？存疑...

4）很多人有时候都分不清主动、被动区别，举例老巴的赌约，指数和基金比较，这里面的门道你清楚吗？

5）说一千道一万，买什么都要基于价值、价值、价值，便宜了就多买，比如港股。

6）谈谈接地气这个事。首先肯定不能直接给你代码，第二基金经理不应该每天有那么多观点这是错的，第三投资要降维、降低难度，不要用自己的劣势和别人优点比较，例如和量化比交易？

7）春节前后，可以发现涨幅惊人，这背后是情绪变化，要抓住大家低谷时刻，敢于重仓。

28:29 请你传帮带，既然买什么都要看估值，买指数的传帮带【指数估值】如何看？

36:04 一个重要的认知【爆发成长】不重要，要的是【持续成长】

1）真正的成长是持续成长，而我们往往容易高估显眼宝、低估好公司；

2）高利润的公司可能不能持续，只有护城河竞争壁垒保护的高利润公司才值得持有，否则会杀进来太多人，此时高利润是对你的警示；

3）老巴经常和同事聊未来还有哪些公司能保持15倍估值，能保持8%增长，8%可持续增长其实是相当相当不错的。

4）没有金刚钻揽不来瓷器活，高盈利的生意一定会被竞争对手挤的拥挤不堪；

5）投资不能有二极管思维，要用开放心态，例如说主动基金经理不行，就选指数基金，这是不对的； 

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聚集一帮相信投资没有捷径的人，脚踏实地做研究赚市场的钱，相互启发赚超额阿尔法钱。这里没有炒股秘籍，我们也不是来指导大家炒股的，事实上也没有人能指导炒股。如果有这样的服务，无论是服务提供方和服务接受方都可能是对投资有误解。我们只有对公司商业模式、基金经理特点、市场主题等的分析，明显有缺陷的商业模式和不成熟的基金经理我们会提醒大家，这可以帮助大家避免踩坑，帮助大家少遭受永久性亏损，这已经是很有价值的工作了。

至于能赚多少，最终依赖于你自己的认知。我们希望通过我们的分享能提升大家的审美能力。投资不是要去创造，本质上是去选择，选择优秀的公司或者优秀的基金经理，与他们同行即可。但是，要有审美的能力，选出优秀的，规避劣质的。

【风险提示】：

本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。