276
6在一路瞳行，我们曾经聊过汽车产业链的欧洲出海，中东出海，新加坡出海，墨西哥出海，今天我们在这个地球版图上聚焦另一块区域——中亚。
浩数资本合伙人李幸：
乌兹别克斯坦，他首先是比较有特点，他是全球唯二的一个双重内陆国。他自己是内陆国，还是他所有的邻国也是内陆国。
一般出海大家想到会想到东南亚，墨西哥、南美，甚至非洲。中亚出海它比较冷门。中亚，它是在靠近新疆那一侧，一般都是在新疆鄂尔果斯口岸那边过去连通了哈萨克斯坦。乌兹别克斯坦是我们古代的丝绸之路，现在我们一带一路沿线的国家，分别包括五个斯坦：哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯坦，还有土库曼斯坦。这五个斯坦，首先它都是伊斯兰国家，语言上他们本国的母语，都是突厥语系。第二语言是俄语。这五个国家他们原来偏向于一些传统的农业、畜牧业为主。整体工业基础都比较薄弱。这几个国家除了乌兹别克斯坦，整个轻工业基比较好，剩下四个实际上更多的都是利用它自身的一些矿产资源在作为一个经济的支撑。如果说出海中亚这块，如果想要去出海去做投资也好，或者说在当地做一些贸易也好，你要更多地去就是发现他一些文化上的不同，或者说一些环境上的不同，并且要理解这些不同，在这里边去找一些机会。
一路瞳行主播戎筠：很多人不太关注这个市场，跟他的人口基数有比较大关系，说白了就是看市场消费力。我们很多出海都是先从跨境贸易开始。中亚五国总体的人口也就是不到一个亿， 7, 600 万左右。这个跟现有的东南亚市场，包括拉美市场的人口基数差的还是比较大的。乌兹别克算是相对来讲，人口密度比较多的国家了。幸哥在乌兹别克，他那边人口密集程度，平均年龄的年轻度和他们的消费情况大概是怎么样？
浩数资本合伙人李幸：他那边人口不是特别多，乌兹别克斯坦是人口最多的了， 3500 多万。那边更多的像我们在我们中国90年代到2000年，改革开放的时候的情况。人民还是比较穷，整个社会实际是有一种朝气蓬勃的感觉。另外一方面，因为物资比较缺乏，有些商品实际上它也是存在真的比较严重的一些信息不平等，所以它的物价差价非常大。有很多行业，比如汽车是大家听说最多的，在乌兹别克斯坦，甚至哈萨克斯坦做出口，如果你比较早的话，利润会非常高，你可能一台车的话，你的利润可以达到大概1万美金以上，一万美金起。但是随着国人跑过去数量越来越多，另外随着那些比亚迪陆续在当地建厂，利润空间就下降得非常快。到了23年的，你可能1万美金就赚不到了，可能还能赚个几千美金。到了今年，有些车型甚至都是在贴钱在做，除了汽车以外，它其它很多工业品也是非常稀缺的。中亚它比较特别的地方，就是它的地缘政治。中亚它实际上也在被欧美制裁。如说中亚五国，它们实际上棉花非常有的，尤其像乌兹。早在 07 年它就有类似我们当时经历的新疆棉事件。欧美有一个组织说它用童工采棉花，就把它禁止掉了。耐克、阿迪包括优衣库全部从中亚撤走，当地你比如说是做一些棉纺织或者轻工业，只有中国企业。原来它是一个中俄的双边贸易，现在因为俄乌战争的影响，实际上变成一个中方的单边贸易占主导，所以这是一个环境特点，就是说你的竞争会非常少，你更多的实际上是和中国，我们和同胞在竞争，你可能看不到欧洲人，看不到美国人。
一路瞳行主播戎筠：因为幸也带回来很多的照片，我们看照片上有一些区域相对来讲发展的可以的，可能市中心的一些基建在不断地发展。包括很多人出海回来的感受，到东南亚，或者说到其他的地区去看，都会有一种它是我们现在中国的可能过去十年、二十年的社会现状的感受。那么我们去倒推或者类比一下，可能会有很多小贸易的机会。比方说刚刚说到的棉纺织，或者说是一些相对中国这边成本比较低的这样一些制品，在那边利润可能会比较高。在这样的人口基数上可能会有一些小贸易机会。对外贸易有几个关卡，第一物流，第二支付，第三语言。那在这一块上的话，中亚目前的基础怎么样呢？
浩数资本合伙人李幸：我们可以拿跨境电商来举例，中亚那边实际上跨境电商渗透率非常低。跨境电商渗透率低实际上有几个原因：第一，往往都是物流不好的地方，它很难做起来。第二就是支付，线上支付不是特别普及的地方，也很难做。那么中亚实际上就是两个都占到了。他那边的物流，实际上类似于新疆，时效性不是特别高。第二个整个物流网络也不是特别发达。他要比新疆还要再偏远一点。刚刚我们也提到了，乌兹它是双内陆国，它周围的全都是内陆国，所有的 5 个斯坦，你基本上除了土库曼，你基本上都是是以内陆运输为主。内陆运输实际上是以汽运为主。其次就是铁路。另外如果你去当地投资你的资金，因为这几个国家它当地货币的贬值非常厉害。你如果说要做贸易的，你肯定是要把资金去换成美元，再把它那个转回来会比较好。最后语言，这几个国家实际上它语言母语是突厥语系。但是我们如果说是汉族，你肯定是请个翻译，或者说你用俄语跟它交流会方便一点。当地如果说英语，你可能会比较吃力差，英语的普及程度并不高。这是一个重大情况。
一路瞳行主播戎筠：像中国的物流也比较发达，那像在那边的话，实际上像顺丰或者京东、三通一达，他们的渗透率情况怎么样呢？
一路瞳行主播戎筠：如果按照这样的情况，是不是如果要在中亚做一些相对利润比较高的一些小生意的话，在那边开店或者说是做线下会有一些机会，小贸易的机会？
浩数资本合伙人李幸：开店也可以，因为当地有很多华人在，中国人在当地投资项首选就是开店，但当地的租金会非常高，当地的房价这几年一直在往上升，涨得很厉害，就像00到08年中国的房产。另外，它的租售比特别高，它租售比达到了 7 年，就是说它租金特别贵，所以如果说是开店，肯定都是要找一些现金流比较好的，利润空间大的。炒地皮是国人投资的一个大项。因为他的房产有点像几年前的越南。但是投资房产实际上也是有问题的，因为它毕竟小国家，它的房地产的价格，它的支撑不一定很稳定，它的房价也可能波动比较大。房产还有一个最大的问题，它的流动性并不是很强，如果说你有什么急需，有一些，你资金上的需求，或者说它政治上有一些动荡，你脱手不会那么快的，它的流动性会差一些。更多的我觉得就是可以找一些贸易的机会，没有跨境电商的地方，它是一个双刃剑。电商实际上它会很大程度消除一个信息不平等。是，你像刚刚改革开放的地方，它实际上大量存在信息不平等的情况下，你是可以做些贸易。你像我们小时候，你比如说是眼镜，也是有很多台湾同胞或者说日本人来我们中国，他做这生意，当时的眼镜价格也很贵，但当时我们的收入并不高。那个时候实际上有很多中国人，他是不知道眼镜，原来差价这么大，这个东西的成本并没有想象中那么高。实际上乌兹现在很多行业也是这样子，尤其在日用品轻工业方面是非常明显的，我觉得是一个很好的机会。电商的头部品类都能去做，而且因为电商的不普及，你的竞争相对比较少，因为你跑过去，有很多门槛，你就帮你隔绝了大部分人。那边物流不是特别好，支付不是特别好，还有语言关。如果说你能在当地耐心地扎根下来，还是有很多机会的。
一路瞳行主播戎筠：因为它本身跟中国相邻，那边会出现很多中国新疆那块，在本地做一些生意，那边华人情况怎么样？
浩数资本合伙人李幸：在乌兹别克斯坦的华人还是比较多的，大部分的华人实际上是最多的，就是跑过去做一些汽车贸易，就是平行进口的二手车。因为近三年差价特别高，这是最多的。其次，在当地实际上围绕着住宿和餐饮，就开宾馆、开饭店的这个很多。剩下就是把新疆的一些业态搬过去。比如说是当地有那种做类似国内10元店。10元店在我们沿海城市是在大概可能15年前的时候。像哈萨、乌兹别克斯坦，这个东西是个新东西，对当地人很新奇，正好这些商品的价格也是当地人比较舒服的消费区间，那这个在当地也比较火。
一路瞳行主播戎筠：幸哥在当地有没有看到就是像蜜雪，瑞幸一些奶茶在那边？现在全球还是铺得蛮快的。
浩数资本合伙人李幸 ：当地人奶茶他喝两种。我们中国人喝的这种，就是台湾奶茶，中式奶茶这是一种。还有一个是伊斯兰国家，它也要喝奶茶的，喝俄式奶茶，中亚那边喝俄式的。中国的当地像我们国内的一些蜜雪，喜茶，我们国内的牌子是没有的。但是当地有华人也在做这种连锁店。但是做一个当地的小连锁，本土化一些口味的。自己创一个品可能就是自己有个三、四家门店。但是整个市场体量不是特别大，当地确实有一些文化差异，或者说习惯跟我们不太一样。还有一部分年轻人，他刚刚开始西化，对西方的文化是非常热衷。你比如说当地有一个大的 KFC 在市中心，其实很像我们苏州小时候第一家 KFC 开在观前街，大量的年轻人或者爸爸妈妈都很喜欢带小孩去，很时尚，他觉得这个很时尚，很潮，而且这个消费对他来说其实还是说比较中高端的。当地人喝咖啡也是比较热衷，属于高档社交，相比奶茶更多的是没有那么强的一个社交属性。所以如果说出海投资要注意的，你首先看他文化跟我们不一样的地方。伊斯兰教他正常是不能喝酒的，那你说我，我想去做点啤酒生意，你在当地会比较会比较吃力。
一路瞳行主播戎筠：刚刚提到西化，他那边年轻人跟中国相比的话，他占比是不是相对会更高一些？西化的倾向表现有哪些？跟它的人口结构的经济匹配上有没有什么机会？
浩数资本合伙人李幸 ：首先是人，现在有大量人口红利，因为生孩子生得多，乌兹别克斯坦3, 000多万人口。他那边基本上20岁第一胎，24 岁第二胎，没有我们中国的计划生育，基本上你可以想生多少生多少，伊斯兰教可以娶4个老婆。第二个，有些人他还会多次结。人口结构上他跟我们中国正好是反过来，我们现在慢慢变成老龄化，他那边整个年龄是比较年轻的。10到14岁平均年龄的占比是34%左右。现在整个社会结构平均年龄是32到34，大概这个区间，有大量的适龄劳动力，这是它非常强的一个优势。我觉得有很多机会，跟我们的发展有一定的相似之处。在2, 000年的中国，我们当时有很多轻工业不好。有一个产业升级的情况。比如说，我们国内也能去造塑料脸盆，但造出来质量不是特别满意。去造面纸。但是这个纸张的比较粗糙，所以就是有很多产线升级的机会。你像中国当时也是一样，苏州很多小工厂要升级，它买国外的二手产线，国外淘汰的二手产线买回来，那么对于当地工厂来说这个是升级。现在乌兹也好，哈萨也好，很多就是这种轻工业上的产线设备，它都是要去买中国二手的。因为刚刚我们讲到了，它的这个地缘政治情况，它很难去买欧美的产线，那么那么现在就是说你就只能俄罗斯和中国挑，在这个产线设备上，中国实际上这方面更有优势。产线设备以外，还有一个就是当地实际上很多原材料可能是比较好。刚刚你讲到的是一些矿产资源，还有一些农产品，比如说做巧克力，巧克力是很有名的，但它没有什么好的设备，巧克力可能就是只能手工去做，手工做，你的品质就很难提高，那很多行业就可能需要一些非标自动化的设备，帮你把这个工艺水平提高上去。那么这一块实际上也是中国的一个机会。第三个我觉得还有一个什么呢？软件。当地实际上大量缺工业软件，你被美国，你被欧美制裁，实际上西方的软件你用不了。一家工厂，你要用个ERP，你要用个BMS，那你就很吃力了，你基本上只能考虑国产化，这个也是中国机会，会是一个比较长期的一个生意，是可以关注的。
一路瞳行主播戎筠：目前中亚五国的话，对于去做这管是贸易也好，或者接下来的出海布局也好，主要挑战在什么地方？或者说需要目前去主要去攻克的难点在哪？
浩数资本合伙人李幸 ：我觉得现在他比较大的挑战就是你首先要去理解。在认知上面，你首先要去理解他们这个国家的一些文化上差异。第二个你要深入去挖掘它，比如说整体的产业结构，哪些产业它有基础，哪些产业它有空缺？这个也要去花时间去了解，然后再在里边找找机会。如果说你想去，在当地可能是做一些那种快进快出的贸易，或者赚一些快钱，会比较吃力，会比较难，那机会也不是特别多，需要有一些耐心。你可能去在当地深入地去挖掘一下你像我们刚刚讲的一些工业上的机会，那这个东西你可能是要沉淀下来你才能去看到。那么还有一些就最关键，也就是它有一个有些行业，它会有一些政治风险，它会有一些政策会突发，它那边可以颁发总统令。也要提前去建立这样的一个意识。
合作请致电：13915637890
大家还可以关注公众号：浩数投资视点
