E20 行业股票:股票市场上,我们光靠选准行业就能赚钱吗?

E20 行业股票:股票市场上,我们光靠选准行业就能赚钱吗?

22分钟 ·
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📙《投资ABC》是一档由有知有行出品的播客节目,每逢周一早上 8 点更新。

每一期,我们会用 20 分钟左右的时间,和常驻嘉宾陈鹏博士一起,为你讲清楚投资中的一个基本概念,帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识,打好基础。

在前两期,我们为大家介绍了股票中的中小盘股、价值股&成长股,本期我们就来看看这个迷你系列的最后一个主题:行业股票。

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🎙️常驻嘉宾

陈鹏博士:陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学,取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里,他担任过晨星(Morningstar)全球资产管理部的总裁,管理过上千亿美元的资产;他也曾是 Dimensional Fund Advisors(DFA) 的亚太区首席执行官。

✏️ 互动环节

对于这样一个强知识性的节目,我们编辑部和陈博士都投入了大量时间打磨,确保这些知识足够好懂,但是,要想让这些知识为你所用,一定离不开你的投入。

如果你觉得光是听一耳朵未必能掌握,那么非常欢迎你听完之后,在小红书 @有知有行 @知行小酒馆,和我们分享你的笔记,聊聊听完的感受。

我们每个月会选出 3 位幸运听友送出限量周边,并在节目中分享大家的优质想法。

当然,如果收听过程中有任何困惑,欢迎随时在节目的评论区和我们交流。听了觉得好,也别忘记分享给身边的朋友,以及订阅我们的节目哦。

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展开Show Notes
湖一浪
湖一浪
2024.7.01
我有个疑问,既然行业指数没有超额收益,那为什么长钱账户里还是配了一部分医疗和消费指数基金?这算不算知行不合一呢😂
陈Peng:播客里讲的是长期配置价值。长钱里有些配置是基于温度计及买入的预期 (有一定程度的择时) — 所以并不冲突。
却东:每个定理都有它的条件,陈博士讲的是“平均意义”的结论,不妨碍自己根据自身条件、市场分位来选择行业。
6条回复
Money多多
Money多多
2024.7.02
10:31 早点讲这个就好了,医疗还被埋的好深🥹
Wei66:当时叫嚣鼓吹医疗的大v,大家列几个,一起拉黑
过去 5 年的中国,投资行业基金的投资人,年平均损失 5%-15% 这个数据意义重大
陈Peng:也就是说。行业基金投资人 平均 的择时 收益是 负的 5-10% 每年。平均, 不代表每个投资人。
陈Peng:平均对于 buy and hold 损失
8条回复
任何一个容易在大众舆论场上形成话题的概念,比如个股,比如行业,都需要尤其谨慎。甚至可以说“话题性”是个反向指标。一个东西容易被讨论,容易被传播,往往意味着容易价值偏离,也容易被各路收割者拿来做局。
陈Peng:是的。
Ass嘟嘟
Ass嘟嘟
2024.7.01
「✅行业指数」
降低单一个股的经营风险,同时拉大行业风险。
行业区分在短期对收益率的高低有很大影响,但对长期的收益并没有决定性影响,长期投资不建议通过配置行业达到获取超额收益的目的。

「✅行业区分」
分为10个行业大类。
1)没有抓到风险收益关键区分点
2)投资成本相对(宽基)更高
不是每个行业都投一点就叫分散,能把投资风险做好分散,才是真正的分散。

「✅行业指数 - 特点」
1)风险和收益相对集中
短期波动率非常大。
“它是只站在风口的猪吗?”
2)噪音很大
短期故事很多,很容易吸引人。绝大部分状况下,行业景气度不会持续很长时间。
过去5年,行业基金上年平均损失收益 5%~15%,而市场平均收益 9% - 10%。
3)特殊行业
公用事业、房地产投资。
在结构上长期的收益和风险不太一样。
即使能抓住,还要问自己:是真的有能力找到阿尔法?还是非常幸运?

「✅行业指数 - 择时」
要选对股票、行业、时间,特别困难,且短期波动率非常高。
总会过于自信,但要知道自己只掌握了信息的一部分,是有边界、有限制的。

长期投资,大/中小盘、价值成长对收益有重要影响,不要在行业上关注太多。
captainmiaoo
captainmiaoo
2024.7.02
15:08 去年建仓的中证银行的路过。看准了的话,行业基金也是可以做低买的长期投资的。
陈Peng:关键是 看准 —- 这个很有技巧。 大部分是看不准 赔钱
captainmiaoo:还有就是买的便宜,以及不追涨。
基金公司之所以要推出某个行业的基金,是因为这个行业的基金,此时此刻最好卖,而不是因为这个行业的价值被低估。现实情况是,某个行业的基金扎堆出现,很大程度上意味着,该行业很可能已经被大众高估了。
陈Peng:您说的现象确实存在。虽然不能说100% 都是。
鹿加加
鹿加加
2024.7.01
买行业场外基金大概率是亏钱,行业基金有赚钱的但是很难,因为行业基金比大盘波动大,而且风口的行业基金波动更大,没有风口可能连跌数年,如果说可以有很好的择时能力的话,通过利用行业的高波动去做场内etf赚钱还是不难的,一个是不需要考虑基金的管理费和申赎费,而且可以买卖更灵活
陈Peng:择时是比较困难。大部分人是亏的,尤其是用行业基金
波咕思考笔记:择时能力,这四个字,很可能是一个幻觉。
4条回复
付胜昔
付胜昔
2024.7.01
沙发🛋️
freegirl
freegirl
5天前
好想系统学习啊,陈博士可以推荐些书单吗
CW_KFMr
CW_KFMr
2024.8.29
我的医疗当年跟着大V在雪球里买的收益率负五六十,这一两年在支付宝定投的收益负二三十……之前一度占比超过百分之二十,这一两年已经逐步降低了,但还不想完全放弃
所以大小盘和成长价值两个风格的基金有超额回报,但是行业风格的基金没有是吗??但不是有美国日本和中国的20年甚至更长时间的历史统计数据都证明医药和消费的长期收益更高吗?这期的结论颠覆了我的思想钢印,求解!!
captainmiaoo
captainmiaoo
2024.7.02
18:12 不管买什么,都要关注价格。买的便宜很重要。