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0一向低调的债基在今年迎来了显著的规模增长。根据基金业协会网站数据，截至5月底，债基规模超6.4万亿，相较去年年底增长22%。（基金业协会，2024.6.27）
如火如荼的氛围下，也有不少朋友在问，现在的债基、尤其是纯债基金，还能入手吗？
本期播客，我们打算从几个角度来回答这个问题。
首先，从政策基调来看，今年政府工作报告的定调仍然偏向“温和复苏”，而非“强复苏”。从当前经济修复的内生动能来看，在政策刺激总体相对温和的情况下，债市短期内看不到较大的利空因素。此外，央行提及货币政策仍有空间，基本面修复仍需合理宽松的货币支持，这也将为债市提供了有利的投资环境。
在当前新旧经济动能转换的过程中，经济增速有所放缓、地产等传统行业有所衰退，城投、非标以及高息存款等高收益、高确定性资产在减少，叠加地方政府化债推进等因素，“资产荒”可能还会阶段性加强。当收益率出现一定调整后，机构“买债”热情或许有望再度被点燃。
整体来看，在当前利率整体下行的宏观大背景下，债券市场依旧值得我们长期保持乐观。
债基到底还能不能买？我们不妨观察一下债市的历史走势。
2010年-2023年间，尽管市场几经变化，债券基金相关指数则呈现出相对稳健的表现。过去14年，短债基金指数（701010.TI）和中长债基金指数（701009.TI）均实现了年年正收益。（数据来源：iFind，时间区间：2010.1.1-2023.12.31，指数过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）
要观察债市的变化，除了相关指数的历史表现以外，我们还需要重点关注利率的走势。一般来说，市场利率与债券价格呈反比关系，利率下跌，债券价格上涨，反之亦然。过去10年，代表市场利率中枢的10年期国债收益率呈下降趋势，对债市的上行形成有效支撑。
有人说，如果股票市场是“牛短熊长”的话，那么债券市场就是“牛长熊短”。尽管短期可能也会存在扰动，但不要忘记，时间是熨平波动的良药。债基的主要收益来源是票息收入和资本利得，票息收入相对确定性较高，使得债基投资有望获得持续向上的回报。
长期来看，债券基金依旧有比较强的配置价值，也是更适合我们普通投资者进行资产配置的选择哦。
债基到底还能不能买？除了看市场、看业绩以外，建议大家也要从资产配置的角度进行规划。
都说“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，对于已经有了一定权益仓位的小伙伴来说，更是如此。在市场持续波动，热点频繁切换的环境下，很多朋友可能也进入了两难模式：想要加仓，既不知道买什么好，也不想把手里的“子弹”全打光；想要减仓，又担心错过行情。在等待观望的过程中，我们手里的资金该如何配置呢？除了存银行、买货基以外，还可以考虑买债券基金。如果后续股市的行情来了，可以再把债基转换为权益基金，力求把握股市投资机会；如果后续市场一直维持震荡，那么从长期看，债基也有可能帮我们获取高于货基的收益，一定程度上来说是“进可攻、退可守”。由于股票和债券涨跌的驱动理由有所不同，两者涨跌方向有时也不完全一致，有时存在此消彼长的现象。经过对权益市场及债券市场的观察和分析，将两者进行巧妙的搭配，可以帮助我们尽量实现1+1＞2的效果。（来自前期债基相关直播稿）
今年你投资债基了吗？你关注了哪些债基呢？欢迎在评论区和我们聊聊。
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