126
0本期视频，我将为大家总结并复盘这次会议的重点内容，带大家深入了解这些个为我国经济复苏带来的利好举措。
12月9日，政治局会议召开，算是一年之中最为重要的几个会议，既对这一年的发展情况做一个复盘，也为我国2025年的经济工作指明了方向。
首先，我们来看看这次会议出台政策的背景。随着外部环境的挑战增多，特别是懂王2.0时代的到来，外需对我国经济增长的贡献将明显下降。因此，尽快扩大内需、提振消费者信心以及经济复苏预期非常之重要。
自今年9月政治局会议以来，国家已经出台了一系列大力刺激经济复苏的举措，市场反响也特强烈，924那波大家也看到了，地产市场明显回稳，股市也呈现出乐观上涨的势头。并且说今年全年经济发展主要目标任务顺利完成，也就是说GDP保“5”目标大差不差。这些个政策对四季度效果显著，明年估计继续。
接下来一起来看看会议的几个板块
首先，会议明确提出了要稳住股市和楼市，这一表述非常旗帜鲜明，也是大家比较关心的一个板块。与以往将股市称为资本市场不同，这次直接点明了股市，其实很大程度上体现了对股市的重视。
在这次政治局会议上，国家进一步巩固了之前取得的经济复苏成果，并对2025年的经济工作进行了定调部署。财政政策方面，从之前的“积极的财政政策”改为“更加积极的财政政策”，表明2025年的财政政策力度将明显增强，财政赤字率也将扩大，从政府端大力拉动经济复苏。
货币政策方面，从“稳健的货币政策”调整为“适度宽松的货币政策”，意味着2025年货币政策将进一步宽松，降息降准仍有空间。这是自2008-2009年金融危机以来首次提及适度宽松的货币政策。诶，从以往来看，当国家提到适度宽松的货币政策时，往往意味着极度宽松的货币政策，但是也需要注意到今时不同往日，存款准备金率已经明显降低，货币总量和杠杆率也与过去有很大不同。
在内需政策上，会议强调了要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这表明2025年我国财政支出可能会明显向提振消费方向倾斜，包括购物补贴、消费券、以旧换新等措施可能会继续发力，带动大家消费。对于错过上一轮国家补贴的朋友来说，后续肯定机会多多啊。
科技创新方面，要建设现代化的产业体系，会议首次强调了科技创新在新质生产力发展中的引领作用，为中国经济未来的转型指明了方向。
社会政策方面，会议提到要加大保障和改善民生力度，增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。预计国家在医疗、养老、教育、失业等保障方面的支出将进一步增加，有效降低居民生活成本，提高居民幸福感，从而起到提振消费、稳定预期的效果。
最后，会议还提到了加强超常规的逆周期调节。逆周期调节我们经常听到，逆周期调节就是指政府根据经济周期阶段，通过政策工具和措施让整个经济周期的波动性平缓 ，更好促进经济发展。但“超常规”这三个字却很少听到。那么什么是超常规的货币政策呢？这是一个重要的看点。如果按照以前的货币政策路径去想象，想象的空间并不大。因此，超常规这一点是一个谜题，我们不知道未来央行会如何走、如何做。然而，从近期出台的一些刺激政策中，我们可以看到一些超常规的影子，比如央行对股票市场的深度介入。
回到现实的经济状况，我们之前也分析过，比如10月份的cpi(居民消费指数)数据环比大幅下降，整体偏通货紧缩。ppi（生产者出产价格指数）也一直是同比负增长，显示出偏通缩的格局。因此，现实经济一直存在偏通缩的压力。那么，央行的货币政策将如何对抗这种通缩压力，如何走出通缩和债务的泥沼，如何突破超常规货币政策的范式，这些都是值得我们后续密切关注的。
接下来，让我们一起期待即将召开的更加重磅的中央经济工作会议，看看它会给我们带来哪些振奋人心的新举措！
注：
本音频仅限于本基金管理人与合作平台开展投教活动之目的使用，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。
本音频为客户服务材料，既不构成基金宣传推介材料，也不构成任何法律文件。本音频所载信息和观点仅供阅读者参考。
德邦基金在本音频中的所有观点仅代表德邦基金在本音频成文时的观点，德邦基金有权对其进行调整；在不同时期，德邦基金可能会发出与本音频所载不一致的观点。
若本音频转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表德邦基金的观点，德邦基金不对这些信息的真实性、准确性和完整性提供任何直接或间接的声明或保证。
