春节期间和节后这几天的市场是被Deepseek和电影《哪吒2》霸屏的。
无论deepseek还是《哪吒2》的腾空出世,都表明了一个事情:旧有的世界正在坍塌,新世界正在搭建中。无论是商业模式还是大众的心之所向,我们当下的世界正在发生一些底层逻辑上的变化了。
同样,在投资领域,也正在发生一些质的变化,比如在降佣背景下,卖方投顾转向买方投顾的步伐加速了。同时引发了新的思考,比如,投顾和投教是否伪命题?AI时代来临,是否会取代投顾?等。
本期做客的老许,是一位拥有10多年投顾经验的资深从业者,即便如此,由于卖方旧有的商业模式的限制,至今的财富管理领域仍有不少问题仍待解决,他总结为:
客户在财富管理市场面临以下痛点:
➢ A股高波动和长期中低收益的客观现实,和客户普遍接受保本及中低波动的预期差异很大;
➢ 客户追求绝对收益的投资理财需求,和市场产品主要供给方公募基金基于相对业绩考核之间的矛盾;
➢ 金融机构基于卖方销售导向的带货模式和站在买方客户立场的个性定制需求相差甚大;
➢ 客户认识市场和识别产品的时间成本高,高净值客户对金融机构和投资顾问建立信任的时间周期长;
➢ 普通投资者很难在较短时间建立对市场体系和投资逻辑的认识,需要专业投资顾问的持续服务;
而在AI时代,随着底层逻辑和效率的重建,带着旧有的问题,投顾角色怎么定位?投教和投顾是否还有存在必要性?
本期嘉宾:
老许:10多年投顾经验,任职于国内头部券商
本期主持人:
非文:非文(@非文投资手记),拥有10年主流财经媒体和2年上市公司证券部工作经历,研究资本市场投融资,现专注于基金领域的投教以及访谈栏目。
以下为时间轴:
00:03 10年投顾老许的介绍
00:48 市场不好时候,投教和投顾是否是伪命题?
04:28 客户绝对收益需求和基金经理相对收益考核的矛盾
06:18 投教和投顾是杠杆,不是支点
10:35 卖方投顾转向买方投顾还需二三十年?
12:15 触动利益比触动灵魂更难一些
13:48 降佣以来,头部券商的盈利模式有哪些变化?
15:32 都说要做难而正确的事,但如果事情一直很难,那它真的正确吗?
21:37 自我怀疑:投顾这个角色的价值是什么?
29:42 券商要全员IP?
39:07 基民是否还会留恋明星基金经理?
42:08 南方客户比北方客户更能接受新产品
45:24 投资收益是时间的函数,好的投顾能理解时间的力量
47:42 主持人想让AI模仿巴菲特来一场跨越时空的对话
48:10 AI在颠覆,给投顾带来竞争压力
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