2463
11大家好！欢迎收听本周的宏观七日谈。
2024年美国总统大选，其实大家对于特朗普获胜并不意外。然而大选之后，市场讨论的重点转向了伊隆马斯克，认为他可能改变特朗普政策的大方向，成为观察2025年美国经济的重要变量。
当时我写了一篇文章《马斯克变法》，实际上是类比了商鞅变法和王安石变法，因为从历史背景而言具有一定相似性，既带有一定的历史必然性，也都是自上而下的改革；同时，从人物的个人视角来看，两个人都具有非常鲜明的个人色彩，又具有敢为时代先的特征。
今天我们来聊一聊，马斯克的DOGE对美国经济影响以及改革阻力，如何利用AI提升生产和分配效率以解决滞胀问题，特马组合的改革计划目标和决心：财政体系、福利体系和政府体系改革，中美的AI竞争与改革趋势等等。
⏳时间轴
00:17 马斯克是影响特朗普1.0和2.0政策差异的关键因素，也是2025年美国经济最重要的影响因素之一。马斯克改革为美国走出滞胀提供了解决方案，即提高生产效率和分配效率。
04:31 提升生产效率靠AI应用，降低生产成本，推动制造业回流，并非依赖补贴。提高分配效率就是改革，本质是提升财政使用效率。
06:48 中美在AI叙事和改革叙事上的先后顺序不同，中国的改革叙事先于美国，而美国的AI叙事先于中国，而马斯克DOGE和Deepseek的同时出现，让中美两个叙事呈现你追我赶的状态。
10:03 马斯克率领的DOGE目标是在2026年7月即美国建国250周年，完成减支1到2万亿的使命。只有在改革卓有成效时，选民才会买单，从而让特朗普在中期选举后不至于跛脚。
12:22 除了减支以外，降低赤字需要增加财政收入，一是通过改革提高效率，减少监管，使经济增长更快，二是关税。DOGE削减联邦政府的开支优先于关税政策。
14:39 DOGE要削减三类支出，低效、无效、负效。第一步是关闭政府部门，削减官僚体系，其中USAID和DEI左派意识形态支出首当其冲。
20:31 马斯克自传讲到了推特裁员70%的方法，对接下来的行动具有参考意义。其中，第一步是自愿买断，第二步是根据第一性原理查账强制裁员，第三步是检验水平裁掉能力不够的人。
29:55 “特马组合”的目标非常清晰，全方位的政府改革，包括裁员、减支等手段，扩展之前提到不会动的领域，例如国防支出、医保支出、社保支出，以及合法移民的福利。
41:48 改革对美国经济的影响预计将在第二季度逐渐显现。非农就业和失业率可能上升，而财政收缩可能会对美国经济造成重大冲击。财政政策的不确定性以及经济数据的波动，将对美股市场构成双重打击。
45:40 成功的改革一般都是自下而上的，自上而下的改革往往伴随着阵痛，2025年的美国改革让我们拭目以待。
📖阅读相关文章：《特朗普改革：要动谁的奶酪》《特朗普2.0的三种预期差》《马斯克变法》
📅录制于2025年2月16日
[宏观七日谈]，经济/政策/投资/海外，每周一讲。
