大家好,最近主动基金的收益比较好,从1月的低点到现在(2-21)已经涨了9.05%。有人讨论是不是主动基金又行了。
现在可能是个有点关键的时刻。关于市场是不是由熊转牛,逐渐有投资者在恢复信心;关于主动基金是不是触底反弹,也开始有人关注。周期轮回是世界底层的运行要义。积重不会难返,只是要慢慢等待量变到质变。
作为一名从业15年+的基金研究老阿姨,过去我给许多大型券商、保险、基金公司提供基金研究服务。目前,我管理的组合“一路有妮”全部投向主动基金,今年以来上涨3.26%。百万实盘组合中有80万+是投向主动基金,今年以来盈利5.12万。
本期播客我单口聊了聊对于主动基金的看法。包括主动基金未来是否会有超额收益、如何选择主动基金、如何构建主动基金的组合、我作为一个基金组合管理者的特点,四部分。
这期有点像是给我的持有人一个“交待”。对于关心理财的人士,本期也是一期对于主动基金的科普,有一些非共识的insights。
欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 。据我观察,目前要一键上车买主动基金的组合不是太多,大家都玩指数去了。
🎯时间轴:
PART 1: 主动基金又行了?
00:09 主动基金今年平均上涨4%,明显跑赢指数基金
02:34 主动基金今年可能不会那么拉胯了,但需要降低未来长期超额收益的预期
04:19 数据统计:主动基金近10年与沪深300相比,6胜4负,平均年度超额收益率为7.74%
08:02 巴菲特说普通人适合指数基金,仅仅是符合美国国情
10:00 主动基金值得长期投资,但未来的超额收益或有所下降,原因在于行业人才流失和限薪等制度
PART 2:如何选择主动基金
15:10 没有100分的基金,只有大约处于60-100分之间的基金
16:33 什么样的基金是不错的主动基金呢?考察基金经理能力、做业绩的动力和所处环境三方面。
17:18 投资不能光听基金经理说,纸上谈兵和实战是两回事
20:39 能力被市场证明过的基金经理,转会去新基金公司时,值得重点关注
21:53 环境支持才能够有天时地利人和
23:09 插播一下alpha和beta的概念,beta和alpha均较稳定的基金最好
28:41 普通人选主动基金难度太大,可能上限只能是达到基金平均收益水平。
PART 3: 如何构建主动基金的组合
31:50 确定基金的beta在哪里:看净值>研究持仓>听理念,但是三者结合最重要;聊聊基金的“季报粉饰”问题。
36:08 对主动基金的beta进行组合:全市场beta 和风格型beta
40:58 需要做中观的风格研究,但研究不一定体现在组合上
PART 4:我作为基金组合管理人的优势和特点
44:18 定位主动基金,见惯牛熊周期,内核稳心态好
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「燕妮聊基金」
是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客,希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士,我希望提供一种科学松弛的理财方式,让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 。一键上车大A,目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。
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