大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。 这期我请来了一位95后的朋友雪萍，她是我的老同事，目前是财经内容行业中的自由职业者。我特别感兴趣的是，她和她的同龄人们的投资模式，她将其总结为“冷不丁邦邦就两拳”；比如喜欢刷实盘博主，抱团坚定定投纳指，热爱能够“躺平”的红利投资；还喜欢快速止盈，见好就收。她问了我很多年轻人感兴趣的投资方面的问题，也分享了她对行业的观察、投资投顾组合的经历等等。 这是一次愉快轻松的聊天。 「对话的人」 雪萍：财经内容行业自由职业者，燕妮老同事，公众号@基本指南 燕妮主播：她想帮助国人在高波动的股市中轻松赚到长期的钱。 🎯时间轴： 00:26 史上最冷清的4000点来了 01:43 4000点还能买吗？ 03:38 如果静观其变，又错过了赚钱机会怎么办？ 04:54 924之后，为什么会判断又行情会到来 06:43 网上这么多投资理财的方法，哪一种适合我？ 10:13 愿意相信网上刷到的晒实盘博主，怎么评? 13:32 跟着实盘博主买，赚几个点就跑路，年轻人投资实状 15:04 雪萍买过的投顾组合（有知有行和E大） 18:19 有知有行新版本，只上线了6只主动权益基金？ 20:37 关注到定投纳指的庞大群体 21:41 为什么燕妮的组合还是主要投主动权益基金？ 主动基金整体能够有超额收益，但是基金选择对普通人太不友好。 25:35 燕妮做组合每天都干些什么 29:10 看大V做投资是要要求“知行合一”吗 30:11 现在的年轻人太喜欢红利了，可以躺平吃息，怎么看？ 34:51 怎么看加密货币？ 36:06 黄金适合配置多少仓位？ 39:36 量化割韭菜？有这么厉害吗 43:08 有的人的状态可能只投资不理财，“冷不丁邦邦就两拳” 45:49 年轻人用钱比较机动，但是风险偏好又高？如何平衡 48:46 平常看的觉得不错的财经账号。 “了解一个人的背景和盈利模式，才能更好地使用他的内容” 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

大家好，我是燕妮。这里是燕妮聊基金。 最近市场波动加剧，作为市场主线的AI又在“泡沫论”的持续热议中几经起伏。纳斯达克指数自8-11以来已调整了3个多月。AI泡沫论已经被讨论了一段时间了。AI是否存在泡沫，泡沫几何，又集中在哪些环节的讨论，早已不是新鲜事。而这些问题的答案，也直接牵动着整个股票市场的走势。 本期是我单口聊了聊“AI泡沫论”的哪些事。包括哪些言论和标志性事件让市场对AI泡沫产生了质疑？当前的AI产业的发展又面临了哪些现实挑战，后续又可能潜藏着什么风险等等。 总体上看，AI 产业正以激进的节奏向前推进 —— 对于科技巨头而言，AI 布局关乎生死存亡，不得不all in押注。算力赛道赚得盆满钵满，云计算厂商不惜巨额发债，加码 AI 基础设施的建设投入。在实体经济层面，AI 的赋能效果却整体偏于 “食之无味、弃之可惜”，其价值落地需要结合不同行业、不同业务场景深度打磨，也需要更长的周期来验证实际效用。 录制日期：11-24 🎯时间轴： PART 1 近期市场回顾和下跌的原因 PART 2 AI泡沫论的缘起 02:03Open AI首席财务官称需要政府担保融资，引发公众担忧 04:04 大空头MichaelBurry公开做空AI 06:08 AI企业左脚踩右脚，资金空转 08:33 MIT报告：生成式AI投资的95%的企业回报为零 PART 3 债券融资致使AI泡沫担忧加深 11:26 云计算巨头依靠巨额债券融资 14:18 甲骨文CDS飙升，成为观测AI泡沫的风向标 PART 4 AI泡沫与市场 18:31 市场暴跌和反弹，美联储12月降息概率成市场关注焦点 20:28 本轮AI泡沫和2000年互联网泡沫相比的区别 27:45 核心领域比边缘领域泡沫小 28:34 国内监管对于科技领域重视程度高 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

这期播客是我单口专门讲讲两个组合——老大“一路有妮”，老二“稳健有妮”。构建的理念、投资目标、风险收益特征，和我为什么要这样做这两个组合。期间穿插聊了一些我的大类资产配置理念、对市场的看法、最近关于调仓的一些思考。 文字稿可以在公众号中查看。 🎯时间轴： PART 1 稳健有妮：多元配置的固收+组合 00:15 资产配比：股、债、金为 3 : 6 : 1。 其中，权益部分的30%可以拆分为：A股15%、美股10%、港股5% 01:48 QDII限购，组合做出调整 03:14 过去十一年的历史收益和回撤 07:10 和永久组合比，稳健有妮资产配置比例的差异（少现金，少黄金，多债券） 11:09 构建组合时避免对资产未来短期走势的过度预判 12:03 资产配置是唯一免费的午餐 13:43 桥水的全天候策略：杠杆放大债券波动 16:17 稳健有妮淡化战术择时，桥水组合近两年减持黄金 19:54 对于单一资产的短期观点不过度影响组合的投资时机 21:50 稳健有妮：债券配置 24:22 稳健有妮：中风险，股票对组合的波动仍占主导。 PART 2 一路有妮：纯权益组合 27:35 港股投资比例较少 28:27 为什么要设立 一路有妮 这个组合：自己擅长&偏股基金相对指数能创造超额收益 33:20 如何保证财富的购买力不丧失 34:23 上线于2024年11月，主动基金普遍不被看好时 35:52 基民的错误择时是造成亏损的罪魁祸首 37:16 如何做到巴菲特说的“别人恐惧我贪婪”？ 39:01 我的历史投资业绩，“稳稳的幸福” 40:26 我的投资理念是什么？成长还是价值？ 42:44 如何选择基金？ 44:14 是否会根据市场风格来调整组合风格？ 45:30 四季度风格会逆转吗？ 47:03 考虑未来调低小微盘风格 48:54 更看重基金经理还是行业赛道？ 50:10 适合一次性投资还是定投？ 52:15 如何和客户沟通？如果亏了10%怎么办？ 54:23 自己买了多少这个组合？ 55:29 2015、2022年的熊市是如何操作的？ 56:22 未来如何不主理组合了，会是个什么状况？ 59:09 京东和天天平台有什么区别？跟车是怎么回事 「相关链接」 66、新组合上线了，现在是该贪婪还是谨慎？ 43、组合上线了！兼谈投资、买房和生活中的“不完美主义” 55、主动基金的风又回来了吗？ 56、如何分配理财资金和稳妥建仓？ 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 最近投资界最受关注的资产非黄金莫属，又双叒创新高了，突破了4300美元/盎司。国内柜台买金饰品超过1200元/克。在播客发出前，又经历了“高台跳水”，单日下跌超5%。 “稳健有妮”成立三月有余，一半的收益由黄金贡献（虽然只配了10%的黄金），黄金涨得比股票还猛。 传统定价逻辑里，黄金是和实际利率负相关，现在逐渐演变为为逆全球化格局下的避险情绪定价。全球货币体系重塑，黄金从2022年起被各国央行大笔购入，今年以来以黄金ETF的形式被机构和个人大幅增持。 目前，黄金价格已进入“无人区”，很难说得清楚终点在哪里，什么价格是“合理的”。瑞·达里奥建议个人应该配置10~15%的黄金。 本期播客，我邀请了两位来自兴证全球基金的黄金投资专家，一位是有色行业研究员刘洋老师，一位是资产配置部的基金经理助理蒋寒尽老师。 刘洋老师从黄金投资逻辑、历史表现、她个人的投资操作等方面做了详尽的分享。蒋寒尽老师从资产配置的角度冷静看待金价的上涨，给普通人理性参与黄金提出了中肯的建议。 听完本期播客，您能够摸清黄金目前的大致状况，了解专业投资者是如何看待和投资黄金的，也能够控制住冲动的小手，“多学少动”是个不错的选择。 「对话的人」 嘉宾：兴证全球基金有色金属行业研究员 刘洋； 兴证全球基金多元资产配置部基金经理助理 蒋寒尽 主持人：燕妮，她配置了黄金的稳健组合近3月涨了5%+ 在这围观 🎯时间轴： PART 1 黄金走势分析&投资框架 01:09 我们三人各自投了多少黄金？ 02:25 黄金的“闪电涨”是历史罕见现象吗？ 08:06 黄金的定价框架是怎样的？和实际利率脱钩了，什么因素最重要？ 14:54 美联储降息黄金就该涨？没那么简单 17:06 央行大手笔购金是金价上涨的压舱石，还能持续吗？ 19:59 央行、机构、个人在购金力量上的占比如何？今年是机构购金大年 21:59 金价已入无人区，未来走势怎么看？ 24:04 金价也有周期性？周期天王周金涛的周期预言。 26:03 如果美联储停止降息，金价如何表现？ 27:35 黄金的潜在回撤幅度如何把握？牛市什么情况下可能终结？ PART 2 黄金的投资方式和渠道 30:14 普通人投资黄金方式多种多样，有何区别？ 32:20 国际金价和上海金走势有何差别，FOF为何配置的是上海金？ 34:34 黄金股票VS. 黄金？包含因素更多和价格预期 37:57 用投资的心态买黄金饰品，值得吗？ PART 3 普通人如何配置黄金？ 38:54 普通家庭打理财务应该配置多少比例的黄金？达里奥建议10~15% 42:33 黄金在资产配置中作用大吗？ 44:53 目前时点适合加仓黄金吗？FOF组合管理对黄金是加是减？ 48:20 黄金历史价格特征：滚动持有5年，正收益概率77% 50:39 除了黄金，其他金属和资产有何看法？ 另，本期的文字精简版也将在公众号F report同步。 剪辑：米铺工作室 「相关链接」 63、普通人怎么做资产配置？对话兴证全球基金丁凯琳 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。目前京东金融还有99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 （本期播客已于10-30更新剪辑后的音频，听感有改善。） 本期嘉宾是纯牛马君再次返场。他上次来是半年前，清华硕士自称“纯牛马”，毕业一年存款40w+，目标是存够300w就fire。他拿着高薪，过着简朴的生活。在网上发布“财务自由实证”，引起了很多人的共鸣。那期播客也是“燕妮聊基金”的“最受欢迎”榜第二名。 最近他又来了，聊了三个多小时，这次变化挺大的。 首先是不那么“纯”了，努力工作+牛市投资获利，资产已直奔百万。 第二是他想做一些不会“手停口停”的事，我们聊了聊我做的基金组合。关于一些投资的细节，他向我提了不少问题。 第三，这是又一期的“85后对话95后”，我们聊了聊上班还是自由职业，自媒体是怎么做起来的等等。 很多人初识他，可能是因为“极速攒钱”的标签；可细读下去，才看见一群年轻人的缩影——处境、理想、和如何到达理想的彼岸。 接受现实，努力工作，心怀梦想。而且在追求“财务自由”的路上，奇妙地找到了自己擅长做的事情（自媒体），让这个路程变得又苦又甜，像是从阴云下透出了光线。如果生活是艰难的，生活也可以是幸运的。 换作当年的我，大概率也只能当“纯牛马君”，攒钱速度还远不如他。我们在某种程度上挺像的，人生本应为灵魂歌唱而不是被物质捆绑。 「对话的人」 嘉宾：纯牛马君，一个追求财务自由fire的理财达人，公众号、小红书、B站同名@纯牛马的救赎 主持人：燕妮，她的稳健组合近3月涨了5%+ 在这围观 🎯时间轴 PART 1 为什么我们会做自媒体 01:03 纯牛马君是怎么开始自媒体的 012:03 燕妮是怎么开始自媒体的 03:51 燕妮离开职场后的状态 06:46 燕妮做播客前有过演讲训练吗？ PART 2 聊聊投资风格 10:04 什么是价值投资？ 11:52 赚估值变化的钱，还是赚增长的钱 13:32 燕妮在924前仓位是多少？ 14:58 温度计失灵了，如何做仓位管理？ PART 3 关于基金组合 16:31 一路有妮 组合涨得好是因为投小票吗？ 18:55 一路有妮 以后有可能会配置指数基金 或者改变为价值风格吗？ 20:16 组合上线的时点有特殊涵义吗？ 21:44 如何做“顾”：给出一个固定的股债比例建议？ 23:13 买了投顾长期持有收益率5%，到底O不OK？ 25:10 组合收取的管理费高了吗？ 28:05 从组合申购赎回看，投资者追涨杀跌吗？ 30:02 李大霄在924前的状态 PART 4 其他 32:05 纯牛马君想离职，燕妮聊聊职场正反馈如何慢慢建立 35:35 所谓“投资理念”都是拿来骗人的吗？ 40:19 “手停口停”恐怖吗？公务员是不是完美职业？ 「相关链接」 纯牛马君来做客的上期播客： 54、清华学霸的财务自由实证：毕业一年存款40w+，我是如何理财的 李大霄924前： 李大霄现在： 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。目前京东金融还有99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。

大家好，我是燕妮，关注理财和生活方式。这一期是关于生活方式——睡眠和朗读。 有的听友说会听我的播客伴眠，这期我特意（tou lan）录了一期单口“助眠播客”，读了读经典的散文和古文，主要来自中小学课本。 有时读读唐诗三百首，感觉跳脱出了日常的烦心世界，心慢慢静下来。想起世界上终究有简单的美好。又好像回到了学生时代。 黄庭坚说，三日不读书，面目可憎。张朝阳说，对抗抑郁需要与人交谈，没人交谈便可大声朗读。 所以这期不光是录播客为你助眠，我也乐在其中。 🎯时间轴 00:26 朱自清《荷塘月色》。我很喜欢这篇里描述独处时候的心理状态。 “像今晚上一个人在这苍茫的月下，什么都可以想，什么都可以不想，便觉是个自由的人。白天里一定要做的事，一定要说的话，现在都可不理。这是独处的妙处，我且受用这无边的荷香月色好了。” 07:13 朱自清《春》。字里行间有音乐感，有超出文字的气味和触感。 ”吹面不含杨柳风，不错的。像母亲的手抚摸着你，风里带来些新翻的泥土的气息，混着青草味儿，还有各种花的香，都在微微润湿的空气里酝酿。” 11:13 范仲淹《岳阳楼记》。 “不以物喜，不以己悲。” 13:41 王勃《滕王阁序》 据说是青年人王勃路过一处聚会时即兴所作，文采斐然。被誉为“天下第一骈文”。 18:23 白居易《琵琶行》 人类共通的情感。“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识。” 23:02 诸葛亮《出师表》 （文中少了两句） 能感觉到“鞠躬尽瘁，死而后已”是个什么状态。 26:48 李白《梦游天姥吟留别》 “世间行乐亦如此，古来万事东流水。” 28:51 归有光《项脊轩志》 关于家族兴衰、关于一个跨越时间长度的个人空间。你是否也给自己的书房取了名字呢？文章最后一句话感动了很多人。“庭有枇杷树，吾妻死之年所手植也，今已亭亭如盖矣。” 32:51 苏轼《赤壁赋》 哲思与文采结合的经典。“客喜而笑，洗盏更酌。肴核既尽，杯盘狼籍。相与枕藉乎舟中，不知东方之既白。” 36:10 王羲之《兰亭集序》 ”仰观宇宙之大，俯察品类之盛。” 38:20 屈原《湘夫人》。朗朗上口，背了就忘不了。 40:10 张若虚《春江花月夜》。 42:09 白居易《长恨歌》 47:39 庄子《逍遥游》 51:55 《心经》 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。目前京东金融还有99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 本期我邀请了一位基金投顾行业的“前辈”袁雨来先生。他是理财魔方的创始人兼CEO，清华大学计算机专业的博士。一看这背景，就猜到他们做的事情是用科技赋能投资，很有意思。聊完两周了，我记忆犹新的是： 1、他们统计了券商分析师和网络大V们的市场预测准确率，均值分别在50%和30%左右。两类群体中都有很厉害的，胜率在90%以上的。券商分析师比网络大V的下限稍微高一些，大V有一些的胜率仅为10%，妥妥的反向指标。（这一点和我直观感受差不多。） 2、关于我一直喜欢的长期投资、逆向投资、反动量反投机的风格，袁雨来说，他们的客户既有喜欢趋势交易的，也有喜欢逆向投资的。人性中这两者的需求都有，只是可能每个人的成分占比不同。让投资者能够在一些地方释放掉跃跃欲试的“投机”的冲动，也许才能够让他们更加安心老实地在另一些地方好好“投资”。（这一点对我启发很大。） 3、作为一位科技咖（清华计算机—intel—百度—创业），袁雨来认为“科技才是人类发展的主线任务”，他最喜欢投资的是美股七姐妹。他让公司的程序员使用AI编程，AI在程序中占比达到30%。（我们在这一点上有不同观点） 4、我的一个疑问是AI写的程序有BUG怎么办，袁总说BUG不会也不需要做到100%消除，只要程序能运行就行；任何系统都有一堆BUG，但是只在极其微妙的情形下才可能会触发。这个观点有些破除我的完美主义倾向，连肩负着现代文明的庞大互联网都一直有潜在的小概率BUG而又能够正常运行不止，那生活有点BUG又有什么要紧呢？ 5、另外，袁总还提问了一些特别好的问题。比如他问我，我的客户投资者最需要的是什么？我认为最需要的并不是投资技巧或者知识，而是一个价值观一致的群体，可以互相形成彼此的“环境”，让大家内心都可以坚定坚持，不“随波逐流”。另外，他还问我从哪儿去获取信息。这无疑是在这个信息爆炸的时代最为重要和需要认真思考的问题之一，却被许多人所忽视。 这期播客我们聊的话题涉及行为金融、美股、科技行业和黄金等资产的看法、基金投顾行业、AI的应用等等。 「对话的人」 嘉宾：袁雨来，理财魔方创始人兼CEO。基金投顾行业创业10年+。他们的播客是 破茧成财。 主持人：燕妮，她今年涨了35%+的组合在这围观 🎯时间轴 00:00 开场：市场太火，黄金疯涨，怎么稳住心态？ 01:05 袁式框架公开：不碰A股个股，只做美股+港股ETF 02:10 反人性操作课：计划外买卖=情绪红灯，想冲时强制刹车 03:30 中美温差：A股买在无人问津，美股低交易量=见顶 05:20 七仙女策略：纳指ETF对冲，海外收入<50%就减仓 07:00 黄金拆解：全球M2÷储量≈金价，抗通胀但别ALL IN 09:50 观念翻车：从“人人理性”到“99%非理性” 12:30 周期论失效：科技爆发直接跳过旧周期 15:00 中美AI差距：应用VS基建、付费意愿、资本闭环 17:00 科技调研黑技能：提前一年锁订单，渗透率10%拐点 19:30 未来估值法：200倍PE也敢买，看两年后的自己 22:00 信息节食：券商研报50%胜率，大V仅30%，记小本本挑人 24:30 投顾科普：买房找中介，买基金找买方投顾 27:00 账户黑科技：千人千面+自动调仓，绕开监管5%限制 30:00 择时战绩：100次AI信号85-90%胜，3月降美股4月接回 33:00 科技主线：每次革命财富总量×10，越早越便宜 36:00 渗透率2.0：ChatGPT 9亿用户过拐点，中国刚破线 39:00 AI编程实验：90%代码AI写，端到端概率验收 42:00 量化八卦：清华北大因子赛马，局部性原理赚动量 45:00 充分条件：一年抓3次就够，别贪30个行业 48:00 信号超市：建仓/风控/平衡一键开关，像打游戏 51:00 私人银行AI化：把一对一理财经理装进算法 54:00 高净值体验：低认知要情绪，高认知只要事实 57:00 情绪价值：策略回撤期，理念认同=续命丸 60:00 牛市玄学：越有钱越严肃，越没钱越当麻将打 63:00 财富观念：现金流是幸福支撑，别把投资当娱乐场 66:00 大神突然出现？年化20%看不上，百倍杠杆才刺激 69:00 人以群分：一个策略喂不饱所有人，自选菜单 72:00 AI幻觉：概率压缩+训练数据错配，只能持续优化 75:00 反向指标：监控上万大V，极端多空都当信号用 78:00 收官：金融科技尽头是玄学，别破坏“被观察”状态 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。目前京东金融还有99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式相关话题。时隔大半年，曾经做客过本播客的秦风老师再次返场。 过去两年，他做了三个财务大动作： * 把最长持有了 24 年的三套上海房产陆续卖出，最高年化 12.8% 落袋； * 把房款+积蓄的一半换成香港保险，五年保本收益率 4.75%，顺便完成全球资产配置； * 剩余资金夫妻各负责一半，自己那部分投入「高波动」FOF 组合，给自己设下「亏光也不影响生活」的防火墙。 本期前半段，秦风老师分享了自己阅读了优质研报，复盘了自己从看房、踩盘中介，到换汇、投保的全流程；后半段，他反过来提问燕妮： * 个人投顾到底有没有前瞻能力？ * 明星经理「风格漂移」是主动还是被迫？ * 普通人该怎么认清自己的能力圈，才不会在牛市里把熊市赚的钱全亏回去？ 如果你刚好也在「卖房后怎么配置」「港险到底香不香」「FOF 值不值得跟」这三道题里纠结，这期节目就是一份带情绪的实操笔记。 时间轴已分章节，可直接空降你关心的片段。这期播客我感觉聊得细节满满又很真实，关于大笔的资金如何规划投资理财，怎么看待基金有关的许多真实的疑问，我们聊了很久…… 「对话的人」 嘉宾：秦风，研报爱好者，最近两年卖了三套房后买了香港保险，公众号「听风居」。 主持人：燕妮，关心每个人的理财，主理了两个组合 最近上线了天天基金 🎯时间轴 —— Part 1 卖房故事 —— 00:00 开场：秦风返场，先聊卖房大动作 02:40 三套上海房复盘：24 年年化 12.8%，为何仍下车 06:00 租金涨不动：银行理财都打不平 08:30 看空地产：置换链断裂、房租即收入、城市扩张到顶 11:10 国际数据：54 国房价跌 6-7 年，跌幅 30-50% 13:40 实操细节：美丽家园刷墙＝旧改无望；保租房涟漪效应 16:20 家庭分工：我定策略，老爸红包砍价、跨区挂牌 18:50 资金第一站：先还自住房贷款，再给爸妈换养老房 —— Part 2 资金去处 —— 21:20 剩余资金愁配置：慧博熬夜读研报 24:10 发现优先股理财：银行分红 4%+，爸妈的钱先安顿 27:00 港险初体验：从“骗子”到真香，五年保本 4.75% 30:00 投保攻略：agent、broker、转介行区别与合规坑 35:00 长期养老单：全球分散债，复利 5% 左右，至少 20 年 37:30 最终仓位：50% 港险固收，10% 理财，40% 夫妻各管 —— Part 3 投资心得 —— 39:50 自由仓全押李阳组合：自认高风险偏好，接受最坏结果 43:30 牛市教训：高点加仓猛，亏得比熊市还多 46:30 赚什么钱：配置钱、风格匹配钱，动作不变形 49:30 强制分红：学港险“盈余账户”，盈利 10% 先锁死 —— Part 4 燕妮组合 —— 52:00 两个组合速览：稳健有妮固收+，一路友妮纯权益 54:30 调仓心路：华商光模块太极致，见好就收 57:30 秦风追问：FOF 是不是只能“追涨”行业下半场？ 60:30 燕妮回应：FOF 核心是配置与控回撤，不赌赛道 64:00 平台差距：基金公司有 Wind、能调研，个人投顾缺工具 67:30 业绩观察期：一年太短，三年五年才看得出“能打” —— Part 5 基金经理百态 —— 70:00 葛兰案例：业绩重新回归，说明了什么？ 78:30 为何少配港股创新药：均衡型目标，回避择时敏感型品种 81:00 基金业绩的偶然性：2020 年想降仓位，督察长一句“不准卖” 84:00 情绪管理：家里出事也得盯盘，公募的残酷 —— Part 6 收尾反思 —— 87:00 能力圈复盘：炒股 6 年-15%，圈子越缩越小，只剩“点” 90:00 结语：先认清弱点，再做最坏打算，纪律执行才睡得着 「播客内容提及」 书籍：《大国大城》，上海交通大学经济学教授 陆铭 著 分析师：华创证券地产分析师 单戈；长江证券 于博、刘义；中信建投证券 周君芝；中银国际证券 夏亦丰 等。 基金经理：中欧基金 葛兰，融通基金 万民远，安信基金 池陈森 ，广发基金 冯汉杰 等。 研报平台：慧博 「相关播客」 42、沪上中产：快乐教育和精英教育都太奢侈 22、一位40岁沪上中产的生活观点 26、前广发基金李阳：聊聊A股游戏规则，股价到底谁说了算 （这期是线上录制，音质普通） 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。以后该定投了我再叫你，充分享受下一轮牛市。

录制日期：9/3 本期《十大规律》应听友需求整理了文字稿 ，欢迎阅读。 🎯时间轴 PART 1 ：关于A股市场的四个规律 1、股市反应的是预期，提前于基本面。也可能完全没有基本面。当基本面真的好转时，可能离顶部不远了。 2、在一个可预期的利好事件发生之前一段时间会上涨，发生之时会下跌。反之，在一个可预期的利空事件之前可能会下跌，发生之后靴子落地可能上涨。 3、在牛市中，负面信息会被解读为利好。熊市中，正面信息会被无视。对于信息的正面、负面不用太过认真，情绪才是市场涨跌更重要的因素。 4、股市短期是投票器。买的人多了就会涨。涨跌正常，不过过于敏感惊慌。 PART 2 ：关于牛市的6个规律 1、牛市的必要条件是资金推动，一开始是国家队和机构资金，后面是散户资金，存款搬家。 2、存款搬家会有，但不过都搬过来；和中国资产重估一样，都是牛市中途的典型畅想。 3、牛市后期往往会波动加大，涨跌幅度都变大。 4、牛市结束是以猝不及防的方式，大幅地接连下跌；来不及逃跑。（牛市撤离不用等反弹）。 相对应的，牛市的开始也是连续上涨，等回调再入场比较难。 5、顶往往是尖的，也可能是双顶。如果是平的，表示站稳，可能会继续上涨。（但这个不适用于非牛市，一般的震荡市可能横久会跌。） 6、牛市顶部的预测难度很大（未必都会到估值的最高分位；顶部转跌有其导火索，但是本质上是多方因素），而且预测错误的成本很高（被套牢）；市场的底部的判断难度不大，判断错误的成本较低（时间成本）。 PART 3 ：关于牛市中板块特征的3个规律 1、在牛市中，不同板块会轮番上涨，涨得晚的会补涨。 2、在牛市中，成长性资产、景气类资产会涨幅更大，有想象力的资产会涨幅更大，叠加产业趋势会涨幅更大（比如2015年的移动互联、2020年的CXO、2025年的AI）；红利类、稳定类资产（如公用事业等）会涨幅较小。 3、牛市中不同风格板块的涨幅会有较大差别。 PART 4： 关于市场操作的三个规律 1、牛市中最重要的是仓位。只赚收益率不赚钱没有用。仓位上普通人很难在上涨途中敢于大幅加仓，因此在熊市坚持定投布局就很重要了。（加我微信sandgirl87，下次我提醒你定投时机） 2、估值高不一定跌，只是有很大的下跌空间。估值低不一定涨，只是上涨空间大于下跌空间。 3、估值对于宽基指数的使用效果>行业指数>个股 「你可能也感兴趣」 68、行情走到哪儿了，怎么止盈？ 56、如何分配理财资金和稳妥建仓？ 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。以后该定投了我再叫你，充分享受下一轮牛市。

大家好，我是燕妮，我们关心理财和生活方式相关话题。 最近市场涨得太好了，是不是都不想工作了。本期我单口聊了聊A股行情走到哪儿了这个话题。祝投资愉快~ 录制日期：8/18-8/19 🎯时间轴： 00:00–00:50 开场与核心观点 * 行情四阶段：绝望中诞生 → 怀疑中成长 → 乐观时成熟 → 陶醉中结束。 * 长期资金应保持股票仓位，牛市顶部前减仓至熊市可接受水平。 * 牛市是亏钱的根源（反复强调）。 00:50–02:47 市场情绪与共识形成 * 牛市共识成立标志：点位新高（突破2024年10月8日高点）、成交量/融资余额新高（破2万亿）。 * 体感差异：2024年9月底暴涨时全民狂热，当前慢牛（4个月涨20%）情绪温和。 02:47–04:52 市场特征与参与者行为 * 国家队控速：斜率突然提高，券商领涨，红利/银行板块弱势。 * 参与者分层： 游资/私募最活跃； 公募/险资次之； 个人投资者钝感（部分未入场）。 04:52–07:51 投资阶段划分与个人经历 * 五阶段操作：坚定投入 → 小额投入 → 观望 → 持有 → 止盈卖出。 * 2015年教训：慢涨中麻木，暴跌时措手不及（“两根阴线抹平两月涨幅”）。 07:51–09:58 投资者常见错误与建议 * 两大错误： 牛市高点加仓（线性外推收益）； 回本即清仓（无法忍受过去亏损记忆）。 * 当前建议： 新手勿定投（上涨途中成本高）； 推荐固收+组合（3成仓位对冲风险）。 09:58–14:00 止盈策略与身边案例 * 止盈目标：牛市见顶前减至50%仓位（长期资金保留权益）。 * 案例对比： 朋友买创业板3个月赚20%（金额小，时机好）； 作者组合年初至今涨20%，但收益中等（因分散配置）。 14:00–19:13 估值指标分析（中证800指数） * PE（市盈率）： 当前15.31倍，73.78%分位（近10年）； 对应2015年3月（距顶3个月，50%涨幅空间）； 对应2020年7月（距顶半年，20%涨幅空间）。 * PB（市净率）： 当前1.53倍，48.53%分位（中等偏低）； 对应2014年底（牛市早期，距顶半年以上）； 2021年顶点PB为1.94倍（当前距顶25–30%空间）。 19:13–25:10 风险溢价与历史对比 * 风险溢价计算：指数PE倒数（6.53%）– 国债收益率（1.79%）= 4.74%。 * 分位水平：63.99%（股债性价比仍偏向股票，但优势收窄）。 * 历史对标： 2015年顶峰时风险溢价降至0.75%； 2021年顶峰时降至2.06%。 25:10–29:22 情绪阶段与心理提示 * 当前情绪：从“怀疑”进入“乐观”（身边朋友开始询问组合）。 * 行为建议：减少看账户频率，避免“陶醉”情绪；记录投资札记防遗忘。 29:22–36:37 券商研报回顾与趋势惯性 * 2015年6月顶部研报标题： “旭日东升”“改革新牛市”“快牛后慢牛”“拥抱美梦”等（一致乐观）。 * 2021年初研报：谨慎看多（如“慢牛第二阶段”“区间震荡”）。 * 共性：趋势强化，预测多基于“未来重复过去”。 36:37–42:10 止盈实操与板块轮动 * 止盈原则： 明确目标（如年化5%对应牛市17%收益）； 提前分批减（13–15%时启动）。 * 板块轮动：牛市消灭不涨板块（如近期白酒补涨），需耐心持有。 42:10–47:40 固收+组合与长期配置 * 固收+优势：年化5%+低波动，适合新手重仓。 * 作者案例：持有5年固收+赚30%，熊市无亏损。 * 终极建议：牛市后期保留权益底仓（非清仓），长期资金压舱石为权益资产。 47:40–结尾 总结与心态提醒 * 淡化噪音：少看自媒体，避免过度乐观。 * 心境对比：市场涨跌不影响现实世界，需理性对待。 关键时间节点 * 2025年8月19日：中证800估值数据基准日。 * 2024年10月8日：前期高点被突破。 * 2015年6月/2021年2月：前两轮牛市顶点对标。 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 这期播客，我和老陈聊了聊离职两年后的那些事儿。作为同为2023年的离职人，我们都在2024年开始了播客。经历了从金融和媒体职场，做一份稳定的工作；到当一个自媒体个体户，看天吃饭，按时出摊的生活。前者目标明确，轨道既定，范式明确，还有人监管；后者全靠自觉、前路迷茫、啥都要干、收入还特别不稳定，也就是很低。 同为80后，我们都早已习惯“不能纯玩”的卷式生活。哪怕卷不出个什么样子来，但深入骨髓的卷式基因也决不允许我们过躺平的生活。 我很喜欢莫泊桑的一句话：生活没有你想得那么好，也没有你想得那么糟糕。绝大部分时候，生活不会像你梦想的那样不知何时就开启了命运齿轮的旋转，也不会像你噩梦中想的那样一败涂地、颗粒无收。 当你离开职场的时候，或许会畅想过未来，你终于有机会去做一个自由人，按自己想要的方式生活，亲手尝试实现自己的梦想，甚至有可能再回来时“悄悄惊艳所有人”；你或许会极度悲观，担心自己就此走向毁灭和万劫不复。 但这都不会发生。人生就像正弦曲线，常态就是起起落落。我们的出厂设定已经是如此顽固，以致于无论我们做什么，我们的心境心态、生活状态、幸福指数都没有发生太大的变化。 除了离职后的心境，我们还聊了聊对播客的感受。特别是资管类机构入场播客、近一年来财经类播客委实有点“火”。老陈有他对播客的敏感性，作为媒体人，他认为“当听友想知道市场热点是发生了什么时，我们有义务告诉他们”；而我在感叹媒体也许是比券商更加把“追热点”作为天然正当且义不容辞的行业伦理，那么通过自媒体开展投顾业务的基石到底在哪里。 对话的人： 主持人：老陈，播客《深聊投资人》主播，资深财经媒体人，公募资管合伙人，中年危机通关人。 嘉宾：燕妮，《燕妮聊基金》主播，两个组合的主理人 🎯时间轴 00:50 2023年夏离开职场，现在是“二升三” 02:00 灵活就业最大客户：前东家 04:30 一不小心押中“离职赛道” 06:00 2025新变化：“卷王”变“苟王” 07:00 《长安的荔枝》智慧：站在风暴外 09:00 经济上行期，“搞规模”叙事终结 10:30 年轻人放弃上进了：郑州夜骑、泰山夜爬 12:00 中国是卷的国度，80后的卷已经深入骨髓 16:00 离开既定职场轨道后，操的心更多了 16:50 看起来风轻云淡，但头脑已经万马奔腾 19:00 放弃写书计划，决定做一档播客 21:30 自媒体赛道，难度系数高了好几个维度 23:40 脱口秀演员：卷着展示松弛感 25:40 上海与北京做播客的风格差异 27:30 规划太整齐了，最后可能不好执行 28:50 金融港投资类播客：924行情成分水岭 30:00 谁最掌握投资市场的信息差？ 32:00 播客像是先锋杂志：真实、真诚、真话 33:40 基金经理对播客认知有待提高 35:45 为何资管机构开始重视播客？ 36:00 完整表达、长尾效应、客户与受众重合度高 39:00 基金经理上播客与路演话术，重合度70%-80% 41:00 组合主理人的愧疚：有人买在高点浮亏了 43:00 投资自媒体的悖论：流量为先，还是赚钱为先？ 45:00 上热搜最多的时候，股价反成为最高点 48:00 上车的与想上车的，都对风险提示充耳不闻？ 51:00 知名大V做客播客：评论区有种“一点就着”的情绪 53:00 上海爷叔消失了，有种无形的力量压热搜？ 55:00 2025年北京密云山洪，最早只是潺潺流水 58:00 全民自媒体时代，虚实世界像素越来越高了 60:00 沉迷互联网，真实世界像素越来越模糊了 62:00 一根网线，链接了共同价值观的人 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。 最近，我上线了的第二个基金组合“稳健有妮”（点击直达或扫二维码）。它是一个权益仓位30%左右的多元资产配置组合，涵盖债券、A股、美股、港股、黄金、转债等资产。 在A股市场欢歌笑语，“一路有妮”组合已上涨近15%后，“稳健有妮”上线了。“稳健”的波动性大约是“一路”的30%，而长期收益是“一路”的70%。是个比较适合中等风险承受能力的投资者持有的产品。 上证指数近期突破了3600点，创出近几年的新高。中证800指数的估值来到了近10年的71.65%的中上分位。此时上线这一新组合，给投资者提供多一种较低风险的选择十分必要。 这一期播客，我单口聊了聊基金组合和资产配置。 第一部分是对“一路有妮”这一偏股基金组合的历史业绩回顾、复盘。总体业绩还不错，对标偏股FOF排名可以进入前25%。具体操作上，做对的事情包括：选人大体OK、低配了红利、保持了相对均衡的配置没有过于倾斜科技、保持了对中小盘的配置等。 做错的事情包括：低配了有港股通资格的基金。另外对医药和新消费虽有一定的预见和判断但是参与不足（投顾组合难以捕捉过快和过窄的机会）。 第二部分聊了聊新组合设置的初衷、目标和具体基金。新组合的风险水平和偏债混合型基金相当，比二级债基稍高，通过多元资产配置获得比固收+基金更好的风险收益比。 回溯历史来看，这一配置在近11年的年均收益率为7.28%，年度收益率波动范围为-4.74%~+16.21%。近11年中有2年录得负收益，4年录得超过10%的收益率。 此外，我还穿插着聊了聊近期我和朋友交流的关于资产配置的看法。（一直也没太多变化，也欢迎看下面过往播客链接和加我微信）。 🎯时间轴 PART 1 “一路有妮”组合回顾 06:11 组合业绩回顾：今年以来12%+，大幅跑赢沪深300指数，在偏股FOF中排名前25% 13:00 个基业绩回顾：稳健型基金居多，底线较高，上不封顶 19:30 组合的遗憾：港股配置比例不足，未来计划择机补足 23:23 优秀基金经理离任，不用急于赎回基金 26:19 选基不能抄作业 28:08 回顾过去观点：低配红利、看好非白酒消费、不过度倾斜科技 PART 2 “稳健有妮”介绍说明 35:17 新组合的初衷和各类资产配置比例 37:00 为什么权益部分要配置A股为主？ 40:00 “稳健有妮”组合历史业绩回溯：平均年度收益7.28%，最差情形下年度业绩-4.74%，最好时+16.21% 47:49 淡化资产配置，去观点化 48:47 去年的看法：葛兰的基金可以继续持有 53:41 我们怀着怎样的心态：别人贪婪时我谨慎，他人恐惧时我淡然 61:05 组合的具体基金 「相关链接」 一、播客链接： 56、如何分配理财资金和稳妥建仓？ 55、主动基金的风又回来了吗？ 43、组合上线了！兼谈投资、买房和生活中的“不完美主义” 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的 60、哪些基金产品适合普通人投资？ 二、本期提及： “一路有妮”今年以来业绩：（截至7-17） “一路有妮”业绩截图： “稳健有妮”组合历史业绩测算： 注：数据来源wind，燕妮聊基金统计，采用各类型基金每年平均收益率计算 “稳健有妮”组合基金： 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

大家好，我是燕妮。我们关注理财和生活方式的相关话题。 本期我单口聊了聊和债券基金投资有关的那些事。大家买债基、买理财的越来越多了，但是可能不一定清楚债券型产品的收益来源是怎么一回事。虽然是低风险产品，但是债券型基金可能会突然下跌，跌幅还不小。而且，今年以来纯债基金的收益率仅约0.6%，和2024年动辄5%+的水平相比大幅下降。这既说明了“历史业绩不代表未来回报”，也是只要略懂债券基金的原理，都能够预判和接受的事实。 本期播客聊了聊债券底层偏原理性的一些常识，包括债券投资收益来源的构成、债券基金的分类，不同类别基金历史上的业绩表现为何如何，今年和未来的表现可以如何推测，债券的种类，机构进行债券投资的一些做法，等等。相信听完你能够有所收获。 🎯时间轴： Part 1 债券基金的收益构成 00:14 普通人买债券型基金越来越多 02:12 债券基金今年收益不如过去两年 03:23 债券基金的收益来源构成：静态收益、资本利得、杠杆收益 06:03 根据三部分收益来理解债券基金过去的收益率 10:34 根据三部分收益来推断债券基金今年和未来的收益率 Part 2 债券基金的分类 14:11 固收类基金的分类 15:59 各类基金的业绩情况：短债可能跑输货币？长债什么时候业绩好？ 23:24 闪电牛时的债基表现，为何股债能呈现“跷跷板”？ 25:26 中长期纯债：可以做跷跷板的一头，但也要留意风险 Part 3 债券的种类 29:44 利率债和信用债 34:12 一些细分的分类 36:43 第四类收益来源：债券基金经理的操作带来的超额 40:12 普通人买债基可以考虑固收+基金及长债 「相关链接」 60、哪些基金产品适合普通人投资？ 数据来源：wind，燕妮统计 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 。一键上车大A，目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关注理财和生活方式的相关话题。 你可能知道证券基金行业近年来不太安逸，合并的合并，降薪的降薪，裁人的裁人，降费的降费。整个一个行业大收缩。最近还有一家基金公司甚至把证监局给告上了法庭。 关于基金行业变革，我们四个行业老人聚在一起就吐槽到停不下来，每次预沟通和正式录制都是。行业变化太大，入行多年也是“活久见”。到底基金降费图个啥，对行业有啥用，对普通人有啥意义。基金管理到底是皇冠上的明珠还是人人喊打的骗子。行业内外有多少信息差。从业者现在受的苦是不是替前几年享福还的债。行业的兴衰、基金公司的商业模式、行业到底给普通人有没有创造价值，创造了哪些价值。行业未来还有没有盼头，盼头在哪里…… 如果你想了解比较真实的基金行业现状、历史及未来，这期接近两小时的播客欢迎收听。 「聊天的人」 四位证券基金行业从业10年+的从业者。对于基金、基金销售、基金公司的风格有些观察研究、对基金行业更迭多有感触。 《乌米粢饭》主播：淼淼学姐（主持人）、小蜜蜂 《麦子店圆桌Night》主理人：小二 《燕妮聊基金》主播：燕妮，基金研究老阿姨自媒体再就业，“一路有妮”组合主理人，关心每个人的理财 制作：麦子店工作室 剪辑：Lxin 思维导图： 🎯时间轴： PART 1：新规引发的行业巨震 02:31 本轮基金新规，最值得普通投资者关注的变化是什么？ 02:32 建立浮动管理费收取机制:关于浮动费率产品 06:09 强化业绩比较基准的约束作用 15:41 证券行业怎么样了？ PART 2：公募基金的昨天与今天 19:19 在资深从业者眼里，行业转折最深刻的时刻是什么？ 33:33 公募基金在你心中有哪些“流派”？背后代表什么逻辑？ 41:06 基金行业究竟还有哪些问题？ 51:25 过去市场的信息差更多吗？ 54:34主动权益、ETF、固收+，谁更适合普通人长期持有？ 58:37 站在半年度的视角基金都有哪些表现？ PART 3：公募基金的未来与投资体验 66:23 主动管理走弱、ETF狂飙，会走上“美式路径”吗？ 73:27 身为小白在当下，我需要立刻调整基金吗？ 77:23 降费之后，公募行业是否进入产能出清的阶段？ 81:50 价格战之下是否会出现另外一个生态？ 87:08 主流的基金筛选逻辑有哪些？普通人该怎么选？ 97:38 从不同角度来探讨公募行业的未来 「相关链接」 这里还有和麦子店、乌米粢饭的三次串台聊天： 18、串台麦子店圆桌Night：茫茫基海，哪只基金才是我的Mr. Right 50、2024年投资总结和晒单：连续7年战胜指数是什么样一种体验？串台麦子店圆桌Night 45、愿你老了有钱花，是听一档理财播客的最好福报 | 串台乌米粢饭 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 。一键上车大A，目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群

大家好，我是燕妮。 这几年，许多理财人士都越来越多地听到一个名词，叫做多元资产配置。通俗地说，就是不把鸡蛋放在同一个篮子里。特别是当我们发现，美股和港股交错上涨，债市和股市有跷跷板效应，黄金又连创新高时，对于“多元资产配置”的兴趣就又提高了。 我感觉到，“多元配置型的理财方式”正在以更快的速度为人所接受。未来，它将会走进千家万户，逐渐替代过往那种“房产占大头，银行理财打底，少量闲钱炒炒股”的理财模式。 那么，我们应该如何去给家庭财富去做资产配置呢？除了多放几个篮子外，我们又如何能够不踩在每类资产的山顶上？放眼全球五花八门的各类资产，眼花缭乱的我们又该如何把握主要矛盾？向专业机构看齐，普通人去做多元资产配置的能力边界在哪里？ 本期节目是我们和《随基漫步》的一期串台。我邀请了兴证全球基金FOF投资与金融工程部的基金经理丁凯琳女士。这个团队在行业内受到了高度认可，也用长期业绩、规模证明了自己。我感觉到他们的逆向投资思路、价值投资理念、精选基金的理念贯彻在长期的产品管理的点点滴滴中，而且又和他们团队的低调行事风格又融为一体。 同时，丁凯琳总因为管理多元资产配置基金，对这一概念有了更多的研究思考。本期节目中，丁凯琳总分享了专业机构在实操层面是如何做资产配置的，包括对一些大类资产的看法，相信听完后你能够有所收获。 录制日期：3月20日 「聊天的人」 嘉宾：丁凯琳，兴证全球盈鑫多元配置等基金的基金经理。 主持人：燕妮，《燕妮聊基金》主播，“一路有妮”组合主理人，关心每个人的理财 🎯时间轴： PART 1 普通人和“资产配置”的距离 01:03 多少钱可以考虑做“资产配置”？ 03:04 5000份问卷揭秘：现在普通人对“资产配置”的接受度和认可程度如何？ 08:12 普通人做“入门资产配置”需要注意什么？ 10:20 FOF基金经理的家庭资产配置是如何做的？ 13:13 市场低迷的时候，FOF基金经理的心态和操作是怎样的？ PART 2 资产配置如何做？ 19:01 先聊聊如何做战术资产配置（中短期） 22:06 如何做战略资产配置（长期） 24:18 多元资产配置基金，主要投向的大类资产仍然是股票和债券，为什么？ 26:02 配置型FOF基准中纳入MSCI世界指数，优点是什么？ 27:29 发达国家经济体组合在一起，经济增长稳定度较高 30:53 为什么基金公司近期才尤为重视和发行多元资产配置产品？ 33:33 多元资产配置FOF的好处：一键配置多类资产，每类资产专门有研究员覆盖 36:46 专业机构在多元资产FOF的管理上如何创造超越基准的超额收益？：1）资产配置左侧布局，2）资产内部优选基金，3）把握交易性和套利类机会 PART 3 大类资产的市场看法 39:50 主动基金的alpha未来可能会均值回归 40:52 对于债市：仍然是中性偏谨慎的态度 44:08 对于港股和A股的比较：目前溢价率已经回到较低水平 50:44 对于普通人的理财建议 注：基金有风险，投资须谨慎。本播客不代表任何投资建议。 「相关链接」 1、兴证全球做的投资者关于“多元资产配置”概念的调研 2、兴证全球做的给普通家庭的资产配置手册 3、对话内容已部分整理至公众号 「相关播客」 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 53、松弛理财如何“抓大放小”？ 41、平安基金杨可人：我们究竟该预期多少收益和回撤，家庭资产配置到底怎么做？ 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 。一键上车大A，目前京东金融还有免申购费和99元抵扣红包。 风险提示：全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。 公众号F report，小红书：燕妮聊基 ，微博@燕妮聊基金 微信：sandgirl87，欢迎沟通和加听友群